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Gran parte de los hodlers iniciales de bitcoin ya salieron del mercado.
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Este ciclo, según Battaglia, "empieza desde USD 60.000 termina en USD 1 millón".
Para el trader y comunicador David Battaglia, bitcoin (BTC) se encuentra actualmente transitando una fase inédita de su historia. Según su visión de mercado, la moneda digital ha entrado en lo que define como un «segundo ciclo secular».
A diferencia de los ciclos de cuatro años que suelen marcar el ritmo de bitcoin, un ciclo secular representa un cambio de paradigma que puede durar décadas. Battaglia plantea que la estructura del mercado ha mutado porque una parte considerable de los inversionistas iniciales —quienes adquirieron sus monedas en los primeros años de vida del activo— ya habrían liquidado sus posiciones.
«El verdadero ciclo de bitcoin que hay que entender es este», sostiene el trader al describir la situación actual. Desde su análisis, esta rotación de capital significa que las monedas están pasando «de los holders iniciales, a nuevos compradores en los últimos dos años», afirmó.
Esta cambio técnico y fundamental redefine las proyecciones de precio, situando al activo en una etapa de madurez como reserva global.
Bajo la interpretación de Battaglia, la trayectoria de bitcoin se divide en dos grandes eras. «De 0 a 100.000 dólares constituye el primer ciclo secular alcista de bitcoin», explicó el trader. Para él, los 100.000 dólares, precio al que llegó el 5 de diciembre de 2024 (como se ve en el gráfico), representa una barrera psicológica y técnica fundamental que ya ha comenzado a ser procesada por el mercado.
En consecuencia, el analista proyecta una trayectoria de crecimiento masivo para la fase que acaba de iniciar. «Ahora comienza el segundo ciclo secular de bitcoin», sentenció. Según su análisis, este nuevo periodo «empieza desde 60.000 dólares y termina en 1 millón de dólares», situando este último precio como el objetivo final de la tendencia.
Los factores detrás del cambio estructural
La consolidación de esta tesis se apoya en la entrada masiva de capital con la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin en enero 2024, lo que permitió que grandes capitales gestionados fluyeran hacia el activo de forma regulada.
A este flujo se suma el ejemplo de empresas como Strategy, liderada por Michael Saylor, cuya agresiva estrategia de acumulación la ha consolidado como la compañía con mayores reservas de bitcoin en su tesorería con 766.970 BTC.
Estos factores, según Battaglia, «cambiaron la estructura del mercado al absorber millones de monedas mientras el precio oscilaba entre los 40.000 y los 126.000 dólares (máximo histórico)».
Para el trader, el nivel de los 60.000 dólares es determinante «porque marca la capitulación definitiva del inversor minorista que solo busca aprovechar el ciclo». Con este término se refiere al pequeño inversor minorista que opera por emoción y que suele abandonar el mercado ante la volatilidad, dejando el suministro en manos de entidades con mayor capacidad de retención.
La adopción de bitcoin y la geopolítica
Battaglia identifica dos claves adicionales para este nuevo ciclo secular. La primera es la llegada de gigantes bancarios al sector de los ETF de bitcoin.
El pasado 8 de abril debutó el Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), un fondo de Morgan Stanley, como reportó CriptoNoticias. Eric Balchunas, especialista de Bloomberg Intelligence, calificó este lanzamiento como el más importante desde que comenzaron a operar los ETF de bitcoin en Estados Unidos.
La segunda clave es de carácter geopolítico y vincula a Irán. Tras un cese al fuego de dos semanas acordado con Estados Unidos tras los enfrentamientos iniciados el 28 de febrero, el país persa ha comenzado a recaudar BTC como arancel de tránsito para petroleros en el estrecho de Ormuz.
«Todo eso marca un nuevo comienzo para bitcoin, como un activo global y versátil en toda situación sea en tiempos de paz o guerra», puntualizó Battaglia.
Hay escepticismo en el mercado para el precio de bitcoin
A pesar del optimismo reinante, han surgido posturas que se contraponen a esta visión alcista. El analista de mercados Willy Woo ha introducido una dosis de escepticismo basada en modelos on-chain. Woo señala que estos modelos tradicionales sugieren que el suelo del mercado podría estar mucho más abajo de lo que Battaglia estima.
El especialista ubica el soporte técnico real —el nivel de precio donde se espera que la demanda detenga una caída— en la zona de «entre 46.000 y 54.000 dólares». Woo advierte que un mercado bajista podría resultar más severo si las condiciones macroeconómicas empeoran. Su principal preocupación reside en un eventual quiebre del mercado de acciones tradicional, un evento que, en su opinión, «arrastraría irremediablemente a los activos digitales».
Mientras Battaglia mantiene un entusiasmo estructural que apunta hacia una valoración millonaria impulsada por la adopción estatal y de grandes inversores, analistas como Woo piden cautela.
