BlackRock registra ETF de bitcoin que pagará rendimientos extra

BlackRock, el mayor gestor de activos financieros del mundo, registró el nombre «iShares Bitcoin Premium Income ETF» ante la División de Corporaciones del Departamento de Estado de Delaware. Se trata de un paso preliminar para su eventual presentación formal ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Este es un ETF que utiliza una estrategia de compra cubierta sobre bitcoin (BTC). Tal accionar implica mantener posiciones en BTC y vender opciones de compra sobre futuros de bitcoin para generar ingresos adicionales a través de las primas recibidas, de acuerdo a lo expuesto por el especialista en ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas.

El objetivo es ofrecer dividendos estables para inversores enfocados en ingresos, en lugar de solo exposición pura al precio del activo.

Este paso sigue al exitoso iShares Bitcoin Trust (IBIT), el ETF al contado de bitcoin gestionado por BlackRock que ha acumulado más de 60.000 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento en enero de 2024, alcanzando actualmente alrededor de 87.000 millones de dólares en activos bajo gestión.

Mientras IBIT replica directamente el precio de bitcoin, este nuevo ETF busca mitigar algo de la volatilidad mediante la generación de rendimiento.

Es importante aclarar la diferencia entre las regulaciones que amparan a ambos instrumentos financieros. La Securities Act de 1933 (Ley 33) regula la oferta y venta inicial de valores, requiriendo el registro de prospectos detallados ante la SEC para proteger a los inversores de fraudes en las emisiones primarias, y aplica a productos como este nuevo ETF, que se estructura como un fondo más tradicional.

Por otro lado, la Investment Company Act de 1940 supervisa a las compañías de inversión (como fondos mutuos y ETF tradicionales) con reglas estrictas sobre diversificación, gobernanza y protección al accionista.

Esta distinción es clave, ya que el nuevo ETF bajo la Ley 33 podría facilitar una aprobación más rápida y una distribución más amplia.

Balchunas, considera notable que BlackRock esté lanzando otro producto basado en bitcoin, teniendo en cuenta todas las demás criptomonedas que están a punto de tener un ETF.

«Esto significa que [BlackRock] se centrará en BTC y ether (ETH) y dejarán de lado el resto, al menos por ahora», dice el especialista.

«Esto hace que la competencia por estas otras criptomonedas sea mucho más abierta. No hay una secretaría con la que lidiar. Por otro lado, todos los demás ETF de opciones de compra cubiertos por bitcoin que están en el mercado o en proceso de registro, es difícil que tengan oportunidad», asegura Balchunas.