5 razones seguirán impulsando al oro, según VanEck

Los inversionistas están viviendo un verdadero frenesí por el oro, movidos tanto por las medidas macroeconómicas en grandes potencias como Estados Unidos, así como por los conflictos geopolíticos que sacuden al mundo.

Imaru Casanova, gerente de cartera de oro y metales preciosos en la firma de inversiones VanEck, ha identificado cinco razones fundamentales que —en su opinión— seguirán empujando al alza el valor de este activo, consolidando su papel como refugio para quienes buscan proteger su capital.

El reciente recorte de tasas de interés del 0,50% por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) fue «sin duda el centro de atención» en los mercados durante septiembre, según Casanova.

Este movimiento rompió con la política monetaria agresiva que la Fed había mantenido desde marzo de 2020, y se prevé que haya más recortes en el futuro cercano, hasta un total de 100 puntos básicos, que podrían anunciarse en las próximas reuniones de noviembre y diciembre.

Con las tasas de interés más bajas, los inversionistas encuentran más atractivo tomar préstamos para colocarlos en activos que ofrecen mayores rendimientos, como el oro o el bitcoin (BTC).

Esta política favorece la inversión en activos llamados de riesgo, y el oro ha respondido como era de esperarse.

Tal como lo ha reportado CriptoNoticias, la onza de oro ha alcanzadp varios máximos históricos este año. Hoy mismo, 18 de octubre, está marcando uno nuevo al cotizar por encima de los 2.700 dólares, como lo refleja el gráfico de TradingView. 

1. El sector del oro se mantiene optimista

Este comportamiento alcista ha inyectado un aire optimista en los eventos clave del sector, como el Gold Forum Americas y el Precious Metals Summit, celebrados en septiembre.

Casanova resalta que las empresas mineras y los inversionistas en acciones de oro tienen motivos más que suficientes para este entusiasmo.

Los récords de precio han tenido un impacto directo en los márgenes de las mineras, lo que se ha traducido en un aumento del flujo de caja, reducción de deudas, dividendos más altos para los accionistas y recompras de acciones.

Además, el alto precio del oro impulsa la exploración, y las empresas tienen la capacidad financiera para financiar nuevos proyectos de crecimiento.

En conjunto, estos factores están contribuyendo a un panorama de optimismo sostenido en el sector del oro, que sigue atrayendo inversiones y generando expectativas positivas a medida que el metal precioso se consolida como un refugio seguro y rentable para los inversionistas, destaca la directiva.

2. Adaptación a los desafíos del mercado 

Aunque el sector ha mostrado solidez, no ha estado exento de desafíos. Las presiones inflacionarias han sido uno de los mayores problemas para las empresas mineras, impactando sus costos y afectando negativamente su rendimiento.

Sin embargo, Casanova destaca la rápida reacción del sector, que ha implementado estrategias de reducción y optimización de costos, permitiendo a las empresas mantener el equilibrio operativo.

Lo que ha generado un mayor entusiasmo en los mercados es la reciente subida del precio del oro. Este incremento ha resultado en una expansión significativa de los márgenes de ganancia, duplicando prácticamente los del año anterior.

Este aumento ha sido una noticia positiva para los inversionistas del sector, quienes ven cómo sus oportunidades de rentabilidad crecen a medida que el precio del metal precioso sigue en ascenso.

Si bien el sector del oro enfrentó dificultades por el incremento inesperado de los costos, su capacidad para adaptarse y aprovechar el aumento en el precio del oro ha generado un renovado optimismo entre los participantes del mercado.

3. Industria del oro tiene un enfoque claro

Casanova destacó su participación en los dos importantes eventos de la industria minera mencionados previamente en este artículo.

Durante estas conferencias, se reunió con más de 85 empresas, escuchando de primera mano sus estrategias y perspectivas.

Según la ejecutiva, los mensajes de los productores han sido consistentes en los últimos años, manteniendo un enfoque claro en la creación de valor a través de cuatro pilares clave: control de costes, mejoras en la eficiencia operativa, un uso disciplinado del capital destinado al crecimiento y el compromiso con la rentabilidad para los accionistas.

Sin embargo, en esta ocasión, percibió una diferencia significativa: los equipos directivos mostraron una mayor confianza en su capacidad para ejecutar estas estrategias y hablar de sus planes de crecimiento.

Esta confianza parece estar impulsada, en gran medida, por los beneficios derivados del aumento en el precio del oro, lo que ha permitido a las empresas mantener su enfoque en la calidad por encima de la cantidad y en el valor por encima de los volúmenes de producción.

«Las empresas siguen poniendo el énfasis en la calidad por encima de la cantidad y en el valor por encima de los volúmenes, lo que para nosotros es una señal muy positiva».

-Imaru Casanova, gerente de cartera de oro y metales preciosos de VanEck.

4. Fusiones y adquisiciones en el horizonte

Otro factor que podría impulsar al sector es un aumento en las fusiones y adquisiciones, especialmente entre las empresas emergentes, expone Casanova.

Los elevados precios del oro han creado un entorno favorable para que más proyectos mineros sean considerados viables.

No obstante, la especialista advierte que las empresas más pequeñas enfrentan dificultades por los largos plazos para obtener permisos. Esta burocracia ralentiza el desarrollo de nuevos proyectos, lo que resulta problemático en un mercado ansioso por aprovechar los altos precios actuales.

A pesar de estos desafíos, el potencial de consolidación en el sector es una buena noticia para los inversionistas, que podrían ver un aumento en las oportunidades de inversión a medida que las empresas se fusionen o adquieran nuevos proyectos.

5. Acciones de mineras de oro rezagadas frente al precio del metal

Finalmente, aunque el oro ha mostrado un rendimiento sobresaliente en 2024, las acciones de las empresas mineras no han subido con la misma fuerza.

A pesar de que el oro aumentó en septiembre, el índice NYSE Arca Gold Miners, que permite medir el desempeño de un grupo de empresas dedicadas a la exploración, extracción y procesamiento de oro, solo subió un 3%, como se ve en el gráfico de TradingView. Aunque las acciones mineras han crecido un 28% en lo que va del año, esto no ha sido suficiente para cumplir con las expectativas de los inversionistas.

Este comportamiento ha generado cierto desconcierto, ya que el fuerte rendimiento del metal precioso no ha impulsado a las acciones mineras con la fuerza que los analistas anticipaban, indica el reporte. 

Finalmente, VanEck deja abierta una pregunta y es si aún hay margen para que estas acciones crezcan. Casanova considera que sí, ya que a medida que aumente la demanda de oro como un activo seguro, las acciones de las mineras ofrecerán mayores rendimientos, apalancándose en el precio del metal y con fundamentos sólidos en la industria.

En conclusión, las cinco razones expuestas por VanEck, desde las políticas de la Fed hasta el potencial de fusiones y adquisiciones, sugieren que el oro seguirá siendo una inversión atractiva. Con un entorno de incertidumbre macroeconómica y tensiones geopolíticas, el metal precioso continuará brillando como un refugio seguro para los inversionistas.

Aclaración: este artículo está escrito a modo informativo. No constituye un consejo financiero ni recomendación de inversión. Cada inversionista es responsable de realizar su propia investigación.