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Casos judiciales, regulaciรณn y la macroeconomรญa podrรญan empujar el precio de la moneda digital.
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Estos catalizadores ยซprovocarรกn una mayor volatilidadยป para bitcoin, segรบn Galaxy.
A pesar de la caรญda del precio de bitcoin (BTC), la empresa de productos de inversiรณn Galaxy Digital, sostiene que hay tres catalizadores o factores alcistas que podrรญan impulsar la cotizaciรณn de la moneda digital en lo que resta de 2023.
El primero de los tres catalizadores tiene que ver con el tema judicial. โLos observadores del mercado generalmente ven el fallo en Grayscale vs. SEC como el catalizador potencial mรกs inminenteโ, dice el informe de Galaxy Digital.
En 2022, Grayscale querรญa convertir su fondo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de USD 12.000 millones en un ETF de bitcoin al contado y la Comisiรณn de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos rechazรณ la propuesta argumentando que no cumplรญa con los estรกndares de protecciรณn antifraude para inversionistas.
Por su parte, Grayscale decidiรณ demandar a la SEC en diciembre del aรฑo pasado y varios analistas consideran que la justicia podrรญa fallar a favor de la empresa, lo que elevarรญa sus probabilidades de obtener un ETF de bitcoin, como reportรณ CriptoNoticias.
Grayscale estรก a la espera de la decisiรณn del tribunal federal. Se esperaba que se diera a conocer el veredicto ayer, 22 de agosto, pero no hubo respuesta. ยซVuelva el viernes para obtener mรกs actualizaciones potencialmente inรบtilesยป, dijo en tono burlesco, el analista de Bloomberg, James Seyffart.
Se desconoce cuรกndo se harรก pรบblica la decisiรณn del juzgado. El tribunal encargado tiene 25 casos en espera, entre esos el de Grayscale. Hasta ahora ha decidido el 87% (168 de 193) de los casos de este perรญodo, comentรณ Matt Schettenhelm, tambiรฉn analista legal de Bloomberg.
En su informe, Galaxy Digital asegura que los observadores judiciales esperan, en su mayorรญa, una victoria para Grayscale debido a la forma en que fue recibido el caso por los jueces. Sin embargo, ven โpoco probableโ que una victoria de Grayscale resulte en la aprobaciรณn de la conversiรณn de GBTC a un ETF. En tal caso, la SEC lo que harรญa serรญa reconsiderar la solicitud de Grayscale. Esto ayudarรญa al precio de BTC, sugiere Galaxy Digital.
Las regulaciones favorecerรกn a bitcoin
El segundo factor que podrรญa impulsar el precio de bitcoin guarda relaciรณn con las regulaciones en Estados Unidos. En julio fueron presentados un par de proyectos para formalizar las reglas tanto para la estructura del mercado de criptomonedas como para la emisiรณn de stablecoins.
Un proyecto de ley bipartidista llamado Keep Your Coins o โGuarda tus monedasโ, fue aprobado por el Comitรฉ de Servicios Financieros de la Cรกmara de Representantes, tal como informรณ este medio.
La propuesta, de ser aprobada, garantizarรก legalmente que las personas y las empresas comerciales puedanโฏmantener y administrar, de manera segura, sus propios criptoactivosโฏsin la participaciรณn de terceros, como exchanges, bancos y demรกs entidades financieras.
El proyecto de ley todavรญa debe atravesar por varias fases de revisiรณn y puede estar sujeto a cambios importantes antes de que pueda convertirse en ley.
Mientras que el otro proyecto de ley enfocado en las stablecoins fue presentando por el comitรฉ de Servicios Financieros de la Cรกmara de Representantes.
Dicho proyecto harรญa que la Reserva Federal de Estados Unidos redactara โrequisitos para la emisiรณn de criptomonedas estables, preservando al mismo tiempo la autoridad de los reguladores estatalesโ, indicรณ la agencia Reuters.
La ley fue modificada previamente para abordar las preocupaciones de algunos demรณcratas de โque los emisores de stablecoins podrรญan evadir una supervisiรณn mรกs estricta al optar por estar regulados bajo un rรฉgimen estatalโ, explica.
La macroeconomรญa tambiรฉn impulsarรญa a bitcoin
El tercer catalizador corresponde a las condiciones macroeconรณmicas. โUn mayor colapso en los mercados de bonos impondrรญa un viento en contra para los activos de riesgo, incluido bitcoin, al igual que nuevas subidas de tipos por parte de los bancos centrales mundialesโ, expone Galaxy Digital.
Sin embargo, mayores problemas en el sistema bancario o rebajas de calificaciones por parte de las agencias de calificaciรณn podrรญan โproporcionar vientos de colaโ para bitcoin.
Esa rebaja de calificaciรณn se produjo a principios de agosto, cuando Fitch Ratings, una de las tres principales agencias calificadoras, informรณ que la calificaciรณn crediticia del gobierno de EE. UU., pasaba de AAA a AA+. Esto se debiรณ a un deterioro constante en los estรกndares de gobernanza en los รบltimos 20 aรฑos, incluso en temas fiscales y de deuda en esa naciรณn.
Los problemas bancarios a los que se refiere el informe estรกn sucediendo desde la caรญda de varios bancos como Silicon Valley Bank, Silvergate Bank en marzo pasado.
No obstante, otros bancos importantes tambiรฉn enfrentan problemas. El dรญa de ayer, la agencia de calificaciรณn S&P Global, rebajรณ la calificaciรณn crediticia de Associated Banc-Corp y Valley National Bancorp por โriesgos de financiaciรณn y mayor dependencia de depรณsitos intermediadosโ, seรฑalรณ Reuters.
Las entidades financieras UMB Financial Corp y Comerica Bank, fueron rebajadas por salidas de depรณsitos y mayores tasas de interรฉs. La agencia de calificaciรณn tambiรฉn bajรณ las calificaciones de KeyCorp (KEY.N) debido a su rentabilidad limitada.
โLos aumentos de las tasas de interรฉs de la Reserva Federal de Estados Unidos han elevado los costos para los bancos, que ahora deben pagar mรกs intereses sobre los depรณsitos para evitar que los clientes busquen alternativas de mayor rendimientoโ, dice la agencia de noticias.
Para el trader, analista de mercados y youtuber, David Battaglia, esto รบltimo es una โgran mentiraโ y asegura que los bancos en Estados Unidos no le estรกn subiendo los intereses a ningรบn tipo de ahorro y si fuera el caso, โla gente [en Estados Unidos] no tiene ahorros, lo que tiene es deudasโ.
Battaglia comentรณ que los bancos estรกn โdesangrandoโ a las personas con tasas de 20% de interรฉs en las tarjetas de crรฉditos y esto va a subir a 30%. Eso significarรญa un โcolapso en toda reglaโ, sugiere.
Por รบltimo, Galaxy Digital indica que, โsi los bancos centrales mundiales seรฑalaran el fin de las subidas de tipos, o incluso el comienzo de un ciclo de flexibilizaciรณn, bitcoin podrรญa ver un mejor rendimientoโ.
Todo esto pudiera incrementar los precios de la moneda digital, aunque tambiรฉn โprovocarรกn una mayor volatilidadโ a medida que el entorno comercial se active entre los meses de septiembre y diciembre.
Adicionalmente, Galaxy Digital dice que los โobservadores de bitcoinโ estรกn esperando el prรณximo halving que corresponde en abril de 2024. Aunque su impacto en la dinรกmica de la oferta se ha reducido con el tiempo histรณricamente, sigue incrementando el interรฉs por bitcoin y ha precedido a los principales mercados alcistas.
Los hodlers de bitcoin no se desaniman
En el informe de Galaxy Digital tambiรฉn se muestra la importancia de los tenedores de bitcoin a corto plazo y cรณmo estos no dejaron de creer en la moneda digital, a pesar de su reciente caรญda de USD 28.900 a USD 26.500.
Segรบn la empresa, despuรฉs de la depreciaciรณn, pequeรฑas direcciones aumentaron sus tenencias de bitcoins.
La moneda digital cayรณ debido a dos aparentes motivos. En primer lugar, la empresa SpaceX, que dirige Elon Musk, habrรญa vendido el equivalente a USD 373 millones en bitcoin y la declaraciรณn de bancarrota del gigante inmobiliario Evergrande en los Estados Unidos.