Hechos clave:
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El indicador favorable se suma a las recomendaciones del Departamento de Estado de EE. UU.
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A pesar de la mejora, El Salvador tiene el mayor perfil de riesgo para inversiones de CentroamƩrica.
El Indicador de Bonos Emergentes (EMBI), una mĆ©trica elaborada por la firma de inversiones JPMorgan Chase, registrĆ³ una mejora significativa esta semana en El Salvador, luego de los anuncios sobre los avances para un acuerdo con El Fondo Monetario Internacional (FMI).
De acuerdo con los datos que muestra JP Morgan esta semana, el EMBI del paĆs centroamericano āque mide la certeza de que un paĆs tenga capacidad de pago al momento de emitir nuevos tĆtulosā se situĆ³ en 7,50 puntos, registrando una reducciĆ³n de 0,65 puntos en comparaciĆ³n con los 8,15 que mostraba antes de que se conocieran los acuerdos preliminares a los que se llegĆ³ con el FMI.
Se trata de un logro importante, tomando en cuenta que El Salvador aĆŗn mantiene el mayor perfil de riesgo para inversiones entre varios paĆses de CentroamĆ©rica, incluyendo PanamĆ”, Costa Rica y Guatemala.
De esta forma, todo indica que el riesgo paĆs de El Salvador, baja a medida que un organismo como el FMI anuncia su disposiciĆ³n a firmar un acuerdo de servicio ampliado (SAF). Este acuerdo permitirĆa al gobierno de Nayib Bukele acceder a USD 1.300 millones para equilibrar sus finanzas.Ā
Tal como informĆ³ CriptoNoticias, el FMI dio a conocer hace unos dĆas los avances alcanzados en las negociaciones en los Ćŗltimos meses, logrando limar las asperezas que dificultaban el acuerdo y que tiene que ver con la decisiĆ³n de El Salvador de dar a bitcoin (BTC) el rango de moneda de curso legal.
Se trata de una decisiĆ³n tomada en 2021 que tambiĆ©n fue mal vista en la mayorĆa de los mercados financieros, pues el Indicador de Bonos Emergentes llegĆ³ a marcar la histĆ³rica cifra de 35,12 puntos en 2022, ubicando a la economĆa de El Salvador entre las mĆ”s riesgosa de AmĆ©rica Latina, con excepciĆ³n de Venezuela.
En ese momento, las calificadoras no solo advertĆan sobre bitcoin y otros obstĆ”culos para llegar a un acuerdo con el FMI, sino tambiĆ©n sobre la posibilidad de impago de un bono de USD 800 millones programado para enero de 2023. Sin embargo, para sorpresa de todos, el gobierno salvadoreƱo pagĆ³ la deuda, sin contar con el FMI y manteniendo su apuesta por bitcoin.
SituaciĆ³n crediticia de El Salvador sigue en avance
Luego del pago de la deuda, la situaciĆ³n crediticia de El Salvador ha venido mejorando de forma sustancial en los Ćŗltimos aƱos.
La calificadora de riesgos Fitch Ratings subiĆ³ al paĆs en 3 escalones, pasando de CC a CCC+, mientras la firma S&P Global Ratings los pasĆ³ de una calificaciĆ³n B- desde CCC+, al considerar que El Salvador estaba en capacidad de cumplir con sus obligaciones crediticias.
MĆ”s recientemente ātras la reelecciĆ³n de Bukele como presidenteā la agencia calificadora Moodyās Ratings elevĆ³ la nota de riesgo soberano del paĆs, como emisor de deuda a largo plazo, a āCaa1ā. Con esto cambiĆ³ su evaluaciĆ³n sobre los interrogantes que les generaba la adopciĆ³n de bitcoin y dio aval a las polĆticas implementadas por el mandatario salvadoreƱo.
Adicionalmente, un anĆ”lisis sobre el clima de inversiĆ³n para 2024, difundido por la Oficina del Tesoro de Estados Unidos, resalta el hecho de que el presidente Nayib Bukele estĆ” dando prioridad al fortalecimiento de la economĆa Ā«en grandeĀ». Resaltaron las polĆticas de seguridad puestas en marcha, recomendando a los inversionistas colocar capital en el paĆs.
Con este contexto favorable, la situaciĆ³n de El Salvador es muy distinta ahora en comparaciĆ³n a la de hace tres aƱos. Y aun cuando el FMI mantiene su postura en contra de bitcoin, manifestĆ³ su disposiciĆ³n a trabajar con el gobierno de Bukele para āmitigar sus potenciales peligrosā.
Con base en ello, el EMBI de JPMorgan alabĆ³ los acuerdos preliminares establecidos con el FMI, ācentrados en polĆticas para fortalecer las finanzas, las reservas bancarias, mejorar la gobernanza y la transparencia y mitigar los riesgos de bitcoinĀ».
