Hechos clave:
-
El desarrollo de bots o creadores de mercado automatizados cambiaron el trading en Ethereum.
-
SUAVE es el principal proyecto de Flashbot.
La automatizaciĆ³n del trading ha provocado un vuelco en las finanzas. Surgen mercados emergentes de criptomonedas. Las plataformas con mĆŗltiples opciones de intercambio entre numerosas monedas adquieren valor en la medida que crece la adopciĆ³n de tecnologĆas financieras descentralizadas. Se programan nuevos contratos inteligentes capaces de obtener el mejor precio para el comerciante, pero tambiĆ©n para los validadores de transacciones en distintas redes.
En el corazĆ³n de toda esta actividad bullente se encuentran investigadores como Sergio Yuhjtman, quien es matemĆ”tico argentino y colabora con Flashbot en el perfeccionamiento de los cĆ”lculos necesarios para ejecutar operaciones de arbitraje automatizadas. Sobre esto y muchas otras cosas hablamos en una entrevista de CriptoNoticias.
Flashbot surgiĆ³ con el objetivo de investigar y generar productos capaces de minimizar los aspectos negativos que surgieron con la apariciĆ³n de MEV (o valor mĆ”ximo extraĆble), un tĆ©rmino criptogrĆ”fico que describe el reordenamiento, la inclusiĆ³n o la exclusiĆ³n de transacciones de manera deliberada al producir un nuevo bloque (para agregarlo a una blockchain como Ethereum, donde ha tenido un gran impacto) con el fin de extraer la mayor ganancia posible.
Esto es una realidad hoy gracias al desarrollo de bots o creadores de mercado automatizados (o AMM por las siglas en inglĆ©s de automatic market makers), que funcionan como plataformas descentralizadas que no requieren permisos y que tienen la propiedad de ser accesibles para cualquier persona. En este sentido, Yuhjtman comenta: āen el mundo de las blockchains es bastante natural que aparezcan estos bots. Hay numerosos agentes que quieren maximizar sus ganancias, que genera esta competencia de bots muy sofisticados que hacen estrategias de arbitraje y cosas novedosas que no existĆan antes en el mundo de las finanzas tradicionales (…) creo que esta actividad es interesante e incluso divertida de estudiarā.
āMEV tiene otras facetas. Por ejemplo, por el lado de los validadores. Ellos tambiĆ©n pueden intentar maximizar sus ganancias y para eso lo que hacen actualmente es tratar de elegir el bloque mĆ”s valiosoā, explica el investigador. Los validadores āvan al mercado, donde bĆ”sicamente se organiza una subasta de bloquesā, un proyecto desarrollado por Flashbot, que les permite optimizar sus operaciones. En definitiva, ālos bots hacen que el mercado sea mĆ”s eficienteā y con esto en mente el equipo de Flashbot busca liderar un campo de desarrollo que intenta demostrar que las finanzas descentralizadas o DeFi representan una alternativa a las finanzas tradicionales.
Sin embargo, el camino no ha estado libre de obstĆ”culos, debido a que los bots de MEV, a comienzos del aƱo pasado, fueron seƱalados como una de las causas del incremento del gas o comisiones en Ethereum, como reportĆ³ CriptoNoticias: āhoy se considera inevitable, si alguien quiere mantener una blockchain pĆŗblica libre es inevitable que existan este tipo de actoresā, que afectan el mercado de una u otra manera, seƱalĆ³ Yuhjtman. Un par de aƱos antes, cuando todavĆa existĆa la minerĆa en Ethereum, Flashbot le habĆa declarado la guerra a las prĆ”cticas depredadoras del front running, back running o ataques sandwich, e incluso se adjudicĆ³ a esta plataforma la disminuciĆ³n del precio del gas en un momento Ć”lgido del mercado.
āSe busca desde el lado de los desarrolladores poder organizar el sistema para que sea justo y tambiĆ©n eficiente. Por ejemplo, una medida reciente que se implementĆ³ en Ethereum fue quemar una parte bastante grande de las comisiones. Y esto se puede interpretar como la ganancia que tienen los token holders y es una forma de devolverle a la comunidad las comisionesā, explicĆ³ el matemĆ”tico argentino.
SUAVE, el principal proyecto de Flashbot
SUAVE es el proyecto principal de Flashbot, que incluso cuenta con el apoyo del cofundador de Ethereum Vitalik Buterin. Las siglas del proyecto significan Single Unifying Auction for Value Expresion (subasta Ćŗnica unificadora para la expresiĆ³n de valor). Se puede describir como una mempool encriptada, aunque en realidad es un entorno de ejecuciĆ³n confiable fuera de la cadena principal (de Ethereum o cualquier otra), compatible con MEV y destinada a usuarios, wallets y rollups.
AdemĆ”s, SUAVE busca descentralizar la construcciĆ³n de bloques en Ethereum. Para lograrlo, trabajan en habilitar un flujo de Ć³rdenes abierto, Ā«lo que significa que no hay tratos prioritarios entre usuarios, carteras y constructores o validadores. Estos tratos han sido muy daƱinos en las finanzas tradicionalesĀ», como comentĆ³ Philip Daian, durante la conferencia Devcon VI que se celebrĆ³ en BogotĆ” en 2023.
Ā«[Flashbot] es una plataforma que propone organizar la actividad de tipo MEV para que sea mĆ”s equitativa y mĆ”s eficiente. Para esto, se propone usar entornos de ejecuciĆ³n confiables que permitan ejecutar cĆ³mputos fuera de la blockchain, que preserven privacidad y confiabilidad. Y estos cĆ³mputos fuera de la blockchain le permitirĆan a las aplicaciones ejecutarse de manera mĆ”s rĆ”pida, tal vez mediante cĆ³mputo intensivo y funciones criptogrĆ”ficas para coordinar la formaciĆ³n de transacciones y bloques que luego van a ir a parar a otras blockchains como EthereumĀ».
Sergio Yuhjtman, matemƔtico e investigador de Flashbot.
āUna aplicaciĆ³n que a mĆ especialmente me interesa son los contratos que podrĆan vivir en SUAVE que pueden interactuar con aplicaciones como UniswapX o CoWswapā, expresĆ³ Yuhjtman. Estas son aplicaciones que realizan subastas de lotes de Ć³rdenes, donde los traders evitan usar los creadores de mercado automatizados o MMA y firman sus transacciones, enviĆ”ndolas fuera de la cadena principal. El rol de aplicaciones como UniswapX y CoWswap es precisamente retransmitir esa operaciĆ³n. Los traders solo pagan una tarifa de gas si la transacciĆ³n se realiza, y normalmente pagan menos gas porque estas aplicaciones emparejan sus operaciones. Este tipo de plataforma otorga a sus usuarios cierta protecciĆ³n contra el front running.
āEn la medida que ganen mĆ”s adopciĆ³n estas aplicaciones y que estĆ© disponible la plataforma SUAVE, se va a poder, a su vez, desarrollar aplicaciones sobre SUAVE que van a poder interactuar con UniswapX y CoWswap, y otras aplicaciones similares. Es decir, yo ahĆ visualizo una capa intermedia en la cual uno puede programar estrategias que le sirvan a todos. Que, por un lado, los usuarios tengan la tranquilidad de que sus Ć³rdenes van a ser ejecutadas a un precio justo y que al mismo tiempo permitan a jugadores como los validadores y quienes revisan cĆ³mputos necesarios tener tambiĆ©n su ganancia correspondienteā
Sergio Yuhjtman, matemƔtico e investigador de Flashbot.
Los contratos inteligentes que vivirĆan en SUAVE āpodrĆan acceder a algunas funciones criptogrĆ”ficas a las que tĆpicamente los contratos de Ethereum no pueden accederĀ», sostiene el matemĆ”tico. Ā«Por ejemplo, alguien podrĆa dar la orden de desencriptar algo en el caso de que se den ciertas condiciones. Entonces, si cierta condiciĆ³n estĆ” dada, se desencripta una transacciĆ³n que ya estaba programada. Esto se logra porque el entorno de ejecuciĆ³n confiable tiene la capacidad de guardar claves firmadas, mientras que la blockchain tĆpicamente no puedeā, detalla.
āMi trabajo en la actualidad tiene que ver con las subastas de lote pero como problema matemĆ”tico. Es decir, cuĆ”les son los precios de equilibrio que resuelven la subasta. En otras palabras, los precios de equilibrio que permiten ejecutar las Ć³rdenes al mismo tiempo, incluyendo tambiĆ©n en caso de ser necesario algunos swaps en los AMM de la blockchainā.
Sergio Yuhjtman, matemƔtico e investigador de Flashbot.
Con el surgimiento de aplicaciones como UniswapX y CoWswap āse abre un espacio para seguir innovando dentro de ese campo. Esas aplicaciones abren la pregunta sobre quĆ© cosas se pueden mejorar, quĆ© cosas se pueden hacer de manera mĆ”s eficiente o quĆ© mecanismos exactamente son los que van a tener mĆ”s adopciĆ³n por el mercado. Hay algunas preguntas abiertas ahĆĀ», argumenta Yuhjtman, quien a mediados de 2023 estuvo explorando sobre cĆ³mo este tipo de aplicaciones podrĆan tener mayor incidencia en el ecosistema en el futuro.
Un ida y vuelta entre especulaciĆ³n y desarrollo
CriptoNoticias le preguntĆ³ a Sergio Yuhjtman sobre las diferencias entre la actualidad de las finanzas descentralizadas y el boom de 2020, cuando el mercado creciĆ³ exponencialmente en poco tiempo y luego se derrumbĆ³: āEn el ambiente blockchain ya estamos bastante acostumbrados a las burbujas, convivimos con eso, es algo tĆpico del mundo de las finanzas y de la tecnologĆa. En este caso son las dos cosas al mismo tiempo y las burbujas acĆ” son tremendas, pero no agarran desprevenido a nadie, me parece, a esta altura ya. Y mĆ”s allĆ” de las burbujas, que no son nada positivo, yo creo que hubo avances reales. O sea, esa burbuja ocurriĆ³ porque hubo muy buenas ideas de desarrollo y se siguiĆ³ construyendo sobre ellas. Yo veo un avance real, independientemente de que se haya pinchadoā.
De esta manera, el desarrollo y la especulaciĆ³n parecen tener lazos mĆ”s estrechos de lo que normalmente se ve en la opiniĆ³n pĆŗblica.
āMuchas veces la especulaciĆ³n tracciona el desarrollo, porque aparece una idea prometedora, entonces llueve el dinero, hacĆ©s una burbuja, y tal vez con ese dinero se invierte y aparecenā¦ hay gente que trabaja honestamente detrĆ”s de eso y aparecen las buenas ideas y esto retroalimenta al ecosistemaā.
Sergio Yuhjtman, matemƔtico e investigador de Flashbot.
Concluye, Yuhjtman con una reflexiĆ³n sobre el desarrollo en la regiĆ³n: āCreo que en AmĆ©rica Latina el grado de desarrollo es considerable. Hay, por ejemplo, muchos exchanges locales, hay muchos desarrolladores que participan en proyectos globales, algunos de los cuales son nativos de esta regiĆ³n y a quienes les va muy bien. TambiĆ©n es un mundo de oportunidades, porque el movimiento blockchain es internacionalista y la descentralizaciĆ³n geogrĆ”fica es muy valorada en el ecosistemaā.