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El modelo de Saylor divide los activos digitales según su volatilidad, estabilidad y rendimiento.
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En el modelo de Saylor, USDT representa mayor estabilidad y BTC el capital digital.
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, sorprendió este 13 de agosto al ampliar su tradicional defensa de bitcoin (BTC) con un nuevo modelo financiero que incorpora a las stablecoins, el crédito y otros instrumentos digitales. La propuesta supone un giro en su discurso, aunque mantiene a BTC como el activo principal de su arquitectura.
En una serie de publicaciones en X, Saylor presentó la llamada “Pila de Finanzas Digitales”, un esquema que define a bitcoin como “capital digital” y a USDT, la stablecoin de Tether, como “moneda digital”. Entre ambos extremos ubicó instrumentos destinados al crédito, el rendimiento y las transacciones.
La clasificación establece funciones diferentes para cada activo. Bitcoin estaría orientado a preservar riqueza a largo plazo mientras que USDT aportaría estabilidad y facilitaría el movimiento de valor y los pagos. De esta forma, Saylor plantea que no todos los instrumentos deben cumplir las mismas funciones dentro de una economía digital.
El modelo también incorpora productos financieros de Strategy, como STRC, dentro de la categoría de crédito digital. La lógica es que, al pasar de bitcoin hacia instrumentos más orientados al uso cotidiano, disminuyen la volatilidad y el potencial de rentabilidad, mientras aumentan la estabilidad y la utilidad para las transacciones.
Para explicar esta relación, Saylor comparó a Bitcoin con el petróleo crudo: una materia prima con valor propio que puede convertirse en distintos productos mediante procesos de transformación. En su visión, la innovación financiera cumple una función similar al desarrollar crédito, dinero y herramientas de pago alrededor de BTC.
“La innovación convierte el capital en crédito, dinero y moneda”.
Michael Saylor
Este planteamiento marca una diferencia frente al discurso que Saylor ha mantenido durante años, en el que bitcoin ocupaba prácticamente todo el espacio dentro de su visión de los activos digitales. Su estrategia corporativa también se construyó alrededor de la acumulación de BTC, mientras que su postura frente a otras criptomonedas ha sido históricamente mucho más restrictiva.
Ahora, sin dejar de considerar a bitcoin como el activo central, Saylor reconoce un papel para otros instrumentos dentro de una economía basada en BTC. La incorporación de USDT no significa que haya equiparado ambos activos, sino que amplía su visión: Bitcoin como reserva de valor y capital digital, y las stablecoins y otros productos como herramientas para crédito, liquidez y transacciones.
