El Salvador convierte la tokenización en una vía de financiamiento inmobiliario

La tokenización dejó de ser solo una apuesta vinculada al mercado de activos digitales y comenzó a abrirse espacio en el financiamiento inmobiliario de El Salvador.

Según el presidente de la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD), Juan Carlos Reyes, los proyectos de construcción registrados bajo este esquema acumulan USD 633 millones en emisiones y suman 55 registros desde 2023, los cuales fueron contabilizados hasta el 4 de septiembre de 2026, según indicó el medio Dinero del país. Solo en el 2025 lograron aprobar 16 emisiones inmobiliarias en total con un aproximado de USD 452 millones.

El avance se produce mientras la construcción y las actividades inmobiliarias mantienen un ritmo de crecimiento en el país. En junio, la actividad de Construcción aumentó 10,7% interanual, de acuerdo con el Banco Central de Reserva (BCR). El resultado estuvo acompañado por un incremento de 13,1% en el Consumo Aparente de Cemento.

El mercado inmobiliario también mostró un desempeño positivo. Las actividades inmobiliarias crecieron 7,1% interanual en junio, impulsadas por la comercialización de nuevos proyectos residenciales y no residenciales y por un mayor financiamiento para la adquisición y construcción de viviendas, según el BCR.

En este escenario, la tokenización aparece como una vía adicional para captar recursos. Los proyectos registrados por la CNAD no utilizan una única estructura: algunos emiten tokens de deuda que representan una obligación de pago de capital e intereses, mientras otros utilizan tokens de ingresos, vinculados a los flujos futuros generados por ventas, alquileres u operaciones de los inmuebles.

Ambas modalidades están contempladas en la Ley de Emisión de Activos Digitales y pasan por procesos de evaluación financiera, legal y de riesgo antes de su autorización. La CNAD mantiene además la supervisión de las emisiones durante su vigencia. Los proyectos abarcan distintas regiones del país por lo que el mecanismo no se limita a un único polo inmobiliario.

La experiencia salvadoreña forma parte de un fenómeno más amplio en América Latina y el Caribe. El BID identificó la tokenización como uno de los mercados financieros innovadores que requieren nuevos marcos regulatorios en la región. BID Lab también ha señalado aplicaciones regionales de la tokenización que incluyen activos del mundo real, depósitos y otros instrumentos financieros.