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El volumen con stablecoins alcanzó 33 billones de dólares, un 72% más que el año anterior.
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USDT domina en capitalización, pero USDC gana en uso y confianza institucional.
El mercado de las stablecoins ha alcanzado una madurez sin precedentes. Esto fue visible durante 2025, dado el volumen de transacciones con tether (USDT) y USD Coin (USDC) y otras monedas digitales con paridad 1:1 con el dólar.
Ese volumen se disparó un 72%, alcanzando un récord histórico de 33 billones de dólares. La cifra es cercana a la deuda de Estados Unidos, que rompió un récord histórico, como reportó CriptoNoticias. Este crecimiento vertical responde a un giro político en Estados Unidos, donde la firma de la Ley GENIUS Act estableció, por primera vez, reglas claras que han abierto las puertas a la adopción institucional masiva.
En este nuevo escenario, la competencia por el trono se ha dividido en dos frentes. Por un lado, está el volumen transaccional y el valor de mercado. USDC, emitida por Circle Internet Group, ha logrado un avance significativo, al liderar el volumen de operaciones con 18,3 billones de dólares, superando los 13,3 billones registrados por Tether con USDT, según datos de Artemis Analytics.
“USDC domina porque ofrece la liquidez más profunda y los mayores niveles de confianza regulatoria en el mundo”, señaló Dante Disparte, jefe de estrategia de Circle, aludiendo al cumplimiento normativo que ha atraído a gigantes como Walmart y Amazon hacia su ecosistema.
Sin embargo, y a pesar del despunte técnico de USDC en redes institucionales, Tether mantiene una corona difícil de arrebatar. Esto se debe a una capitalización de mercado de 187.000 millones de dólares —frente a los 75.000 millones de USDC—, con lo cual USDT sigue siendo la moneda de reserva preferida por los usuarios minoristas y los mercados emergentes.
De hecho, USDT manda más en LATAM que todos los bancos centrales, según un artículo de opinión publicado en CriptoNoticias. De acuerdo con Juan José Martínez, entusiasta venezolano de las criptomonedas, la tendencia responde a una necesidad visceral. En un entorno donde las monedas nacionales de Venezuela, Colombia, Bolivia y otros países del continente son volátiles y los sistemas bancarios excluyen al 30% de la población adulta, USDT ofrece algo que los gobiernos locales no pueden garantizar. Eso es estabilidad y liquidez inmediata.
Regulación frente a liquidez: la disputa por el dominio del mercado
Paolo Ardoino, CEO de Tether, defendió este liderazgo al afirmar que su moneda representa «alrededor del 70% del volumen total en transacciones simples de transferencia», consolidándose como el estándar para el intercambio directo de valor.
Por el contrario, USDC es la stablecoin más utilizada en plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi). Estas plataformas ejecutan préstamos y comercio mediante software automatizado en blockchain. Los operadores de DeFi entran y salen de posiciones con frecuencia. Esto hace que el mismo dólar de USDC se reutilice muchas veces.
En contraste, USDT se emplea principalmente para pagos diarios, transacciones comerciales o para mantener valor. Por esa razón, las personas suelen conservarlo en sus monederos en lugar de transferirlo de forma constante. Este crecimiento de USDC resulta lógico, ya que las grandes empresas e instituciones prefieren una moneda digital con mayor regulación y confianza normativa.
Detrás de todo ello, hay señales de que la geografía regulatoria también está redefiniendo el mapa. Mientras que en Europa la normativa MiCA forzó la salida de USDT de varios exchanges a finales de 2024, en el resto del mundo su hegemonía persiste. Esta expansión ha despertado la cautela de organismos como el Fondo Monetario Internacional, que advirtió en octubre de 2025 sobre el impacto potencial de estos activos en el crédito tradicional.
Con proyecciones que sitúan los pagos con stablecoins en 56 billones de dólares para 2030, la batalla entre la seguridad regulatoria de USDC y la liquidez histórica de USDT apenas comienza.
Por ahora, el mercado vive una dualidad en la que USDC gana en los grandes contratos firmados, pero USDT sigue gobernando las pequeñas carteras de individuos de todo el mundo, especialmente en Latinoamérica.
