Un conjunto de instituciones europeas relacionadas al sector bancario y tecnolĆ³gico han trabajado en la creaciĆ³n de un documento publicado recientemente, que explica la utilidad de los contratos inteligentes en el mercado de derivados financieros.
Oraclize, Intesa Innovation y Banca IMI son las empresas que se han dedicado al desarrollo de un contrato inteligente en la red de pruebas de Ethereum, el cual promete ser capaz de pronosticar los imprevistos que pudiesen provocar que una contraparte caiga en mora al negociar con derivados, a la vez que establece soluciones para dichos imprevistos y las convierte en parte del contrato.
Massimo Morini, Jefe de Tasas de InterĆ©s y Modelos de CrĆ©dito de Banca IMI, es el autor del documento que explica cĆ³mo una serie de algoritmos y datos utilizados por las contrapartes pueden ser obviados al momento de la redacciĆ³n de contratos tradicionales que envuelven el uso de derivados.
Las consecuencias de no incluir todas las variables implicadas en un contrato pueden convertir una idea pensada para minimizar riesgos, como la colateralizaciĆ³n de derivados, en un instrumento de conflicto que permita la caĆda en mora de una de las contrapartes e implique un costoso proceso legal.
Morini, quien ha estudiado el uso de la blockchain en contextos bancarios por un par de aƱos, presenta los contratos inteligentes como una soluciĆ³n a la problemĆ”tica descrita. Dada la transparencia que garantiza el uso de la blockchain para la realizaciĆ³n de contratos, una vez que los tĆ©rminos de resoluciĆ³n son especificados y codificados en el mismo, el comportamiento de las partes involucradas deberĆ” ir de acuerdo a lo convenido.
En otras palabras, no habrƔ juzgados humanos que puedan fallar a favor de alguien que haya faltado a los compromisos adquiridos en el contrato inteligente. Aunque esto conlleva a que el mismo sea mucho mƔs detallado que los contratos tradicionales.
Uno de los aspectos resaltados por Morini en su mĆ”s reciente documento al respecto consiste en establecer un margen limitado de tiempo para la validez del contrato y la aceptaciĆ³n del mismo. Ya que es riesgoso que estas propiedades se mantengan atemporalmente.
Esta es una de las razones por las que la red de Ethereum resulta ideal para la puesta en marcha del proyecto; ya que Solidity, el lenguaje de programaciĆ³n utilizado por la misma, cuenta con un protocolo de āautodestrucciĆ³nā que permitirĆa la terminaciĆ³n del contrato por sĆ mismo. Por otro lado, esta blockchain tambiĆ©n ha venido trabajando en el Ć”rea de los derivados con la presentaciĆ³n de Virtuoso, el primer mercado de derivados de ether.
El mayor obstĆ”culo que enfrenta el avance del proyecto de Banca IMI es precisamente la banca. SegĆŗn un informe del 2016 del mismo Morini, es mucho el provecho que pudiese obtenerse de la contabilidad distribuida en el Ć”rea bancaria si tan solo se contara con el apoyo de suficientes instituciones dispuestas a adoptar esta tecnologĆa.
Otro de los inconvenientes de la aplicaciĆ³n de la tecnologĆa blockchain en el mercado de derivados financieros es la privacidad. Ante esta realidad, startups como Ledger X han dedicado tiempo a la creaciĆ³n de contratos extremadamente complicados en la blockchain pĆŗblica; mientras que la ComisiĆ³n Depositaria de Fideicomisos y CompensaciĆ³n (DTCC) ha confiado en la empresa Axioni la creaciĆ³n de una blockchain privada para su aplicaciĆ³n en el mercado de derivados.
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