Hechos clave:
- Con los derivados, los usuarios podrían anclar sus bitcoin al valor de un activo en el mundo físico.
- No está claro si la implementación de derivados en Lightning sería del todo descentralizada.
Lightning Network puede ayudar a Bitcoin a escalar al facilitar que más pagos sean hechos de una manera más rápida, barata y confiable. Sin embargo, los desarrolladores están trabajando para tomar esta red de pagos más allá de las compras de café y las microtransacciones.
A largo plazo, los usuarios serán capaces de utilizar Lightning para anclar el valor de sus bitcoin a un activo en el mundo real. Múltiples compañías están tratando de convertir esta idea en una realidad, a pesar de que es poco claro qué tan descentralizada sería esta solución.
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La idea básica es que el usuario sería capaz de mantener de manera efectiva dólares estadounidenses, oro, o acciones de Apple en la Lightning Network, por medio de los Bitcoins mantenidos en una dirección multifirma. Esto le permitiría a los usuarios mantener derivados de bitcoin, un tipo de activo cuyo precio se basa en el valor de otros activos, de una manera potencialmente libre de censura y resistente a manipulaciones con Lightning Network.
Así que, por ejemplo, en lugar de poseer USD 100 en bitcoin, por medio de los derivados basados en bitcoin un usuario podría poseer USD 100 en oro, los cuales les dan acceso a los beneficios percibidos por mantener oro de una manera relativamente permisionada, a pesar de que se incorporaría «un tercero de confianza», o intermediarios, en la figura de un oráculo del precio. La volatilidad a corto plazo en el precio de bitcoin es una de las razones por las cuales la criptomoneda aún debe obtener mayores niveles de adopción entre el público general, de manera que permitirle exposición a activos más estables podría ser un mejor argumento de venta para la persona común.
Este tipo de funcionalidad ya ha existido en la blockchain base de bitcoin, ya que así es como Abra solía trabajar, y también es popular entre varias aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en Ethereum, como MakerDAO o Synthetix. Puede diferir el modo en que estos proyectos trabajan, pero en última instancia estos requieren que los usuarios bloqueen alguna cantidad de Bitcoin, Ether, o alguna otra criptomoneda en una dirección multifirma o en un contrato inteligente. Un oráculo del precio, o un conjunto de oráculos, entonces es utilizado para anclar la criptomoneda del usuario al valor de un activo del mundo real. Un oráculo básicamente es un intermediario que proporciona información del mundo real, así como el precio del oro o los resultados de un evento deportivo, a la red de una criptomoneda.
Uno de los métodos por el cual este tipo de derivados podrían llegar a Lightning Network son los Contratos de Registro Discretos (Discreet Log Contract o DLC). Los DLC son una manera de traer información externa a la red de una criptomoneda mientras se limitan las cuestiones conocidas alrededor de la escalabilidad, la privacidad y la fiabilidad. Tadge Dryja de la Iniciativa de Moneda Digital de MIT ofreció una charla sobre los DLC y sobre cómo estos pueden trabajar en Lightning Network hace más de dos años. Sin embargo, esta funcionalidad todavía no está disponible para el usuario diario.
SuredBits es una de las compañías que actualmente está observando cómo los DLC pueden ser útiles para los usuarios de Lightning Network. “Yo pienso que muchas personas los están viendo justo ahora para hacer contratos financieros desintermediados (sin custodios)” le dijo a un medio Nadav Kohen de SuredBits. “No obstante, imagino que otros casos de uso también serían naturales (las apuestas, canales de redes arcoiris, y probablemente otras cosas). Y yo pienso que eventualmente los oráculos de DLC serán integrados con contratos de garantía para incrementar la privacidad“.
Para la perspectiva de Kohen, los DLC pueden ser usados para contrastar el valor de los bitcoin en posesión de una persona con respecto a cualquier evento del mundo real, no solo activos. Esto significa que también son posibles los derivados construidos sobre los resultados de un evento deportivo, el clima del día siguiente, o cualquier otra actividad en el mundo real también.
Desde la perspectiva de una cartera de Bitcoin, podría ser posible cubrir los bitcoins en Lightning de un usuario con la moneda fiduciaria local por defecto, mejorando así para el usuario la facilidad de uso de la cartera de gastos, mientras que también se evitan las posibles implicaciones tributarias de gastar una criptomoneda volátil en una taza de café todas las mañanas.
Abra parecía estar funcionando para este tipo de funcionalidades, pero de acuerdo con el CEO, Bill Barhydt, la cartera móvil de criptomonedas actualmente tiene otras prioridades en las que enfocarse. Adicionalmente, Abra ya no se encuentra construida en el modelo de “activos sintéticos”, ya que ha optado por integraciones de criptomonedas nativas en lugar de ir por derivados basados en Bitcoin, esto debido a la combinación de las regulaciones y factores relacionados con los costos.
Derivados en Lightning Network no son perfectos
Cabe destacarse que la cobertura con derivados en Lightning Network, y en todas las demás redes de criptomonedas, es bastante limitada desde la perspectiva de la resistencia a la censura, debido al problema del oráculo. Este es, el traer información del mundo real a una red de una criptomoneda de una manera confiable y resistente a la censura. Si los oráculos del precio pueden ser objetivo de regulaciones o ser eliminados, entonces la razón para utilizar estas redes en primer lugar son negadas en su mayoría.
Mientras que los DLC en Lightning ofrecen mejoras potenciales en las áreas de escalabilidad, privacidad, y limitando la cantidad de confianza depositada en los oráculos del precio, no está claro si los oráculos en este sistema son lo suficientemente resistentes a la censura hasta el punto en que todo el esfuerzo valga la pena. Es posible que al introducir un intermediario en la ecuación no valga la pena la posible estabilidad en el precio que vendría con esto.
Por ahora, aquellos que estén interesados en jugar con la cobertura de derivados a través de Lightning Network pueden echarle un vistazo a LNMarkets.com, el cual está disponible en la Lightning Network de Bitcoin, y no requiere ninguna verificación KYC o AML. Sin embargo, esta plataforma de derivados no emplea los DLC y está configurada de una manera más centralizada.
Versión traducida del artículo de Kyle Torpey, publicado en Longh Hash.
