-
Tether cuenta con la mayor oferta en casas de intercambio para el comercio de monedas estables.
-
El comercio de BTC/USDT moviรณ aproximadamente USD 3,5 mil millones en las รบltimas 24 horas.
Desde la รบltima carrera alcista a finales del 2017, la correlaciรณn entre la emisiรณn de tether (USDT) y las fluctuaciones en los precios de bitcoin (BTC) ha generado debate en la comunidad. Con BTC cotizando por encima de USD 9.000, es hora de analizar quรฉ tan influyente ha sido tether en el รบltimo incremento de los precios.
Tether es una stablecoin (moneda estable o token anclado a fiat) propiedad de Tether Limited, nacida a finales de 2014. Tiene como objetivo dar una cobertura a los comerciantes en momentos de alta volatilidad. Los creadores de esta stablecoin afirman que cuenta con una paridad 1:1 con el dรณlar estadounidense, pues el total de tether circulante se encontrarรญa respaldado por una reserva equivalente. Esta incluye moneda fiduciaria en efectivo, ademรกs de otros activos y cuentas por cobrar de prรฉstamos hechos por Tether a terceros, segรบn puede leerse en su pรกgina web.
Cuenta con una capitalizaciรณn de mercado de USD 3,4 mil millones segรบn datos de Messari, lo que representa mรกs del 80 % de la capitalizaciรณn total entre las principales monedas estables como USDC, TUSD, DAI, GUSD y PAX. Tambiรฉn cuenta con un volumen de negociaciรณn diario que supera la cifra de USD 22 mil millones.
Su alcance es tal, que en el mes de mayo la red de USDT presentรณ mรกs transacciones por dรญa que el 99,97 % del mercado, con excepciรณn de BTC, XRP, ETH, EOS y TRX. De igual forma, su volumen de transacciones superรณ a las 50 principales criptomonedas excluyendo BTC, ETH y BCH.
Emisiรณn de tether como catalizador
Los impactos de la emisiรณn de tether en los precios de bitcoin ha sido un tema รกrido en el ecosistema, sobre todo por la falta de claridad que presentan los estados de USDT y lo estrechamente relacionada que estรก con la casa de cambio Bitfinex. De hecho, Bitfinex y Tether Ltd. tienen los mismos propietarios, la misma relaciรณn bancaria y el total del trรกnsito de USDT es emitido a travรฉs de dicha casa de cambio. Esto provocรณ que la Fiscalรญa de Nueva York demandara a Bitfinex y a Tether por presuntamente enmascarar pรฉrdidas por USD 850 millones.
Cuando la volatilidad del mercado es mรกs evidente, los comerciantes buscan refugiarse en monedas como el dรณlar estadounidense, y la emisiรณn de tether vendrรญa a satisfacer esa demanda. Con una participaciรณn que, al cierre del presente reporte, alcanza el 72,5 % (unos 585.917 bitcoins) de los volรบmenes totales de negociaciรณn de BTC en la รบltimas 24 horas, se puede decir que USDT guarda una vinculaciรณn a este mercado, por lo que su tasa de emisiรณn repercute en gran medida en la valoraciรณn de otros criptoactivos.
Las condiciones actuales brindan una oportunidad similar a la que tienen los bancos centrales para aquellos encargados de emitir Tether. La participaciรณn de USDT en los volรบmenes de Bitcoin es tanta, que un uso indebido de la emisiรณn de esta moneda estable pudiese concluir en un escenario inflacionario entre BTC y USDT, parecido a los que viven algunos paรญses como Venezuela en su relaciรณn con el bolรญvar y el dรณlar.
Es decir, como Tether Limited tiene un grado de poder en los volรบmenes de Bitcoin, durante una carrera alcista esta empresa pudiesen comenzar inundar el mercado de USDT de manera desmedida con el objetivo de hacer ver mรกs valioso a Bitcoin frente a Tether. En teorรญa, si el circulante crece en grandes proporciones superando la demanda se necesitarรกn mรกs USDT para comprar la misma cantidad de bitcoins (creando una inflaciรณn artificial en USDT), lo que resulta en una apreciaciรณn de BTC y un aumento en su precio. En circunstancias bajistas, una reducciรณn del circulante de Tether tendrรก como resultado una apreciaciรณn del USDT, debido a que estos serรกn mรกs escasos entre los inversionistas. Algo semejante ocurre cuando hay una quema de un determinado token o una recompra de acciones.
Correlaciรณn entre Tether y Bitcoin
El precio de Bitcoin y la emisiรณn de Tether han tenido una estrecha relaciรณn. Desde el 2018 la oferta circulante de USDT (capitalizaciรณn de mercado) ha mostrado tener movimientos anticipados a las fluctuaciones importantes de Bitcoin.
El 16 de agosto del aรฑo pasado el circulante de Tether (lรญnea verde) se fue incrementado hasta los USDT 2,8 mil millones. Dรญas mรกs tarde el precio de BTC (lรญnea azul) rompiรณ los USD 6.400 para alcanzar un valor al contado de USD 7.200, un movimiento pronunciado al alza. La correlaciรณn continuรณ en octubre de ese mismo aรฑo, cuando la moneda estable disminuyรณ su circulaciรณn cerca de un 50 % a los USDT 2 mil millones y un mes mรกs tarde Bitcoin rompe por debajo de los USD 6.000 hasta sus mรญnimos anuales entorno a los USD 3.200.
Ya para comienzos del 2019 la correlaciรณn fue mucho mรกs marcada. USDT alcanzรณ sus mรกximos histรณricos en cuanto a circulaciรณn total crece hasta los 3,5 mil millones de tether, esto ha sido respaldado con el aumento en los precios de Bitcoin desde los USD 3.800 a mediados de febrero. Con la principal moneda por capitalizaciรณn de mercado rondando en los USD 9.000 y un circulante de USDT por las nubes, el desempeรฑo del precio se convertirรก en una prueba de fuego para comprobar que tan fuerte estรกn correlacionados estos activos.
Descargo de responsabilidad:ย los puntos de vista y opiniones expresadas en este artรญculo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoNoticias.