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Los mercados nuevos, pequeรฑos y no regulados como DeFi son mรกs vulnerables al insider trading.
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Esta prรกctica enriquece a una elite, mientras la mayorรญa se expone a pรฉrdidas financieras.
En la actualidad el ecosistema de finanzas descentralizadas es vulnerable a un riesgo financiero que puede pasar desapercibido ante los ojos de los inversionistas novatos. Es una tara que tiende a hacer estragos en mercados nuevos, pequeรฑos y no regulados, por lo cual no es la primera vez que el mundo de las criptomonedas le hace frente.
Se trata de un enemigo pernicioso que enriquece a una รฉlite a expensas de la mayorรญa y se le conoce como insider trading. Dicha prรกctica se basa en la utilizaciรณn de informaciรณn confidencial de empresas y servicios para comercializar activos. Estos datos otorgan una ventaja a la persona que los usa por sobre otros inversionistas del mercado, puesto que se trata de informaciรณn no accesible para toda la comunidad.
El estado incipiente del ecosistema DeFi, desarrollado por grupos de empresas, organizaciones y expertos en criptografรญa, abre la posibilidad de que sus miembros comercialicen activos con informaciรณn privilegiada. La falta de regulaciรณn en la industria permite que estas operaciones no tengan consecuencias legales, asรญ que las mismas proliferan libremente.
La reciente popularizaciรณn de las aplicaciones DeFi, que ya acumulan mรกs de 7 mil millones de dรณlares en sus contratos inteligentes, hacen que este tipo de prรกcticas sea aรบn mรกs nociva. Inversionistas novatos pueden querer entrar al mercado de finanzas descentralizadas para generar buenos rendimientos y no perderse la oportunidad de hacer dinero, sin sospechar que quienes se llevan una buena porciรณn de las riquezas son las mismas personas que administran estas aplicaciones o forman parte de un grupo privilegiado de desarrolladores.
Esta catastrรณfica prรกctica estรก siendo expuesta por miembros de la comunidad de criptomonedas, quienes ven a ciertas aplicaciones DeFi trabajar como esquema Ponzi. Ryan Selkis, CEO de Messari, afirmรณ recientemente que la mayor parte de las ganancias se las estรก llevando un grupo selecto de personas con informaciรณn privilegiada. Asimismo, Andre Cronje, cofundador de yEarn, considera que la codicia en el mercado DeFi estรก generando una burbuja financiera.
En este artรญculo hablaremos sobre el impacto financiero que tiene el insider trading en las DeFi. De igual manera, profundizaremos en cรณmo esta informaciรณn privilegiada puede ser utilizada para manipular a la comunidad y al mercado a favor de las empresas.
Falta de regulaciรณn y publicaciรณn de datos
Para entender quรฉ es el insider trading y cuรกles son sus repercusiones financieras, es necesario empezar hablando sobre las diferencias que tienen las DeFi con los mercados tradicionales, y por quรฉ estos รบltimos son menos vulnerables a dichas operaciones.
Toda industria que se capitaliza en un mercado estรก mayor o menormente expuesta al uso de informaciรณn privilegiada para comercializar sus activos. Sin embargo, la regulaciรณn y la disponibilidad de datos ayudan a mitigar el nรบmero de casos de insider trading.
Los mercados de bonos en Estados Unidos, o de capitalizaciรณn de empresas como Nasdaq, tienen que cumplir una serie de requerimientos legales para poder funcionar en el territorio. En este sentido, son supervisados por autoridades gubernamentales que realizan periรณdicas investigaciones para cerciorarse de que no se lleva a cabo insider trading o manipulaciรณn de mercado. Los directores y empleados suelen evitar la compra de sus propios activos, asรญ como tampoco comparten informaciรณn sensible con terceros, puesto que estas actividades son penadas en paรญses como los Estados Unidos.
De igual manera, estos mercados tradicionales tienden a publicar y difundir mayor cantidad de informaciรณn sobre sus operaciones y futuros lanzamiento. Gracias a ello, los inversionistas institucionales pueden prepararse para la subida de un activo y generar estrategias con base en la informaciรณn pรบblica de estas empresas. Es decir, hay una asimetrรญa de informaciรณn entre todos los participantes del mercado y, por ende, hay una competencia justa entre todas las partes.
Esto no ocurre siempre en el ecosistema DeFi, puesto que se trata de un mercado experimental, que aรบn no tiene mucha difusiรณn y donde la regulaciรณn es prรกcticamente nula. Debido a ello, actores maliciosos o empresas codiciosas pueden utilizar informaciรณn confidencial sobre el lanzamiento de un servicio, el cierre repentino de una plataforma o las alianzas con otras firmas, para generar estrategias de inversiรณn favorecedoras.
Ninguna entidad puede supervisar o penalizar las operaciones de insider trading en el mercado de finanzas descentralizadas, asรญ que cualquier empleado o directivo puede llevar a cabo sus comercializaciones sin control alguno. Asimismo, ninguna empresa estรก obligada a publicar toda la informaciรณn de sus operaciones internas, ni mucho menos serรก penalizada si comparte dichos datos con terceros.
En este sentido, existe una gran asimetrรญa de informaciรณn dentro de la comunidad DeFi. Un grupo selecto de personas tiene acceso a datos de รบltimo minuto sobre nuevas tasas de interรฉs que se van a lanzar, servicios que se habilitarรกn, alianzas que revalorizarรกn tokens y errores en los contratos inteligentes; mientras que el resto de los miembros del mercado no puede prever estas operaciones e invierten a ciegas.
ยฟCรณmo afecta a los usuarios el insider trading?
El conocimiento es oro a la hora de invertir dinero, puesto que si posees datos confiables y oportunos te ayudarรกn a realizar una buena operaciรณn financiera y pronosticar el รฉxito de un activo. Debido a esto, cuando en un mercado financiero existe una distribuciรณn asimรฉtrica de informaciรณn entre sus participantes, suele ocurrir que unos pocos salen beneficiados a costa de otros.
Pongamos un ejemplo: un empleado de una aplicaciรณn de prรฉstamos descentralizados sabe que su empresa va a realizar una alianza con otra plataforma para lanzar un grupo de tokens de recompensa. Para aprovechar los beneficios de esta alianza y el alza de precio que generarรก la noticia, decide depositar dinero por adelantado en los contratos inteligentes de ambas empresas y percibir las ganancias de este nuevo servicio. De igual manera, podrรญa adquirir tokens de cada una de estas empresas apostando a que estos se revalorizarรกn producto del lanzamiento.
Se trata de una estrategia que no pueden llevar a cabo usuarios comunes y que da una enorme ventaja al momento de invertir. Asimismo, este empleado se puede salvar de un desplome de precios debido al error de un contrato o al cierre intempestivo de una plataforma, ya que posee informaciรณn interna que no estรก disponible para el pรบblico. De esta manera, el insider trading no solo permite que una persona pueda generar mejores rendimientos, sino tambiรฉn salvarse de movimientos del mercado supuestamente inesperados.
El insider trading tambiรฉn puede ser utilizado para captar la atenciรณn de una mayor cantidad de inversionistas para multiplicar ganancias. Una persona de renombre en el ecosistema puede dar un consejo de compra o venta de un token, influyendo a una oleada de inversionistas novatos que deciden apostar seguir โla pistaโ de quien respetan. Sin embargo, esta persona pudo haber retenido informaciรณn vital que generarรญa un movimiento contrario en el futuro y tomar posiciones basado en ello, quedรกndose con el dinero del resto de los inversionistas que quedarรก atrapado gracias al โconsejoโ.
Este tipo de prรกcticas provoca que las empresas del mercado, y sus miembros destacados, se hagan cada vez mรกs ricos a costa del dinero de los demรกs. Recientemente en la comunidad de criptomonedas se ha empezado a denunciar a ciertos proyectos DeFi como posibles esquemas Ponzi, ya que dependen de una economรญa piramidal sostenida por las inversiones de unos cuantos incautos. Tambiรฉn se ha visto con ojos crรญticos como fundadores de proyectos descentralizados acumulan grandes cantidades de tokens de sus plataformas y luego los liquidan por montos millonarios, como ocurriรณ este mes con el polรฉmico proyecto SushiSwap.
Binance, por ejemplo, lanzรณ esta semana un nuevo servicio para depositar y comercializar con un nuevo token de finanzas descentralizada, Just (JST). Usuarios de la casa de cambio notaron que, horas antes del anuncio, el precio de este criptoactivo habรญa empezado a subir sin razรณn aparente, pero cuando se confirmรณ la alianza con Binance se pudo constatar que se trataba de un caso mรกs de insider trading en el mercado DeFi.
Este es uno de los muchos casos de uso de informaciรณn privilegiada para hacer trading en DeFi. Se trata de una forma de invertir que es deshonesta y codiciosa, la cual solo terminarรก haciรฉndole daรฑo al ecosistema.
Manipulaciรณn de mercado, marketing engaรฑoso y usuarios incautos
La manipulaciรณn del mercado tambiรฉn es un factor nocivo que puede corromper el funcionamiento del mercado DeFi. Algunas empresas pueden utilizar informaciรณn privilegiada para mover el mercado a su favor y realizar operaciones que inflen el precio de un activo, una prรกctica que es plenamente ilegal y que puede tener consecuencias penales.
Algunas ballenas del ecosistema, como se les llama a los grandes propietarios de criptomonedas y tokens, han realizado en el pasado enormes compras y ventas de activos dependiendo de lo que convenga a sus intereses financieros. En casos puntuales estos movimientos estรกn dados con el amparo de informaciรณn confidencial, a la que solo los involucrados en el desarrollo de este ecosistema tienen acceso.
Cuando la aplicaciรณn de prรฉstamos Compound llegรณ a liderar el mercado DeFi por el lanzamiento de sus tokens de recompensas, se apuntรณ que la casa de cambio Coinbase podrรญa estar inflando el precio de este mercado al tener una reserva importante de su token COMP lista para comercializar. La conexiรณn no pasรณ desapercibida por la comunidad, quienes exigieron una explicaciรณn. Pocos meses despuรฉs, el precio de COMP empezรณ un movimiento de descenso y ahora su valor es de 177 dรณlares por unidad, cuando en su mejor momento logrรณ superar la barrera de los 300 dรณlares.
Una agresiva estrategia de marketing, en donde no se hable de los riesgos financieros a los que se exponen los usuarios de DeFi, puede tambiรฉn ser garrafal para los usuarios novatos. ย Las plataformas de este sector suelen ofrecer tasas de interรฉs altรญsimas y algunos usuarios prometen rendimientos de hasta el 100% anual, si se llevan a cabo operaciones de yield farming, cuando cada una de estas ofertas carga consigo un enorme riesgo financiero.
Quien no se encuentra habituado a los mercados de alto riesgo y con alta volatilidad, pensarรก que plataformas DeFi son una oportunidad de oro para hacer dinero fรกcil. Sin embargo, la realidad es muy distinta, porque se trata de un ecosistema altamente experimental y no regulado. Un inversionista no experimentado puede pasar por alto las vulnerabilidades financieras del ecosistema, debido a que han sido seducidos por las propagandas de rendimiento sin igual.
El crecimiento del ecosistema de finanzas descentralizadas y su eventual maduraciรณn podrรญa mitigar las prรกcticas de insider trading que hoy en dรญa perjudican su reputaciรณn. Asimismo, si la industria sigue incurriendo en estas operaciones no podrรก escapar de los reguladores, tal y como ocurriรณ con Bitcoin y las Ofertas Iniciales de Moneda (ICO) en su momento. La Comisiรณn de Bolsa y Valores de los Estados Unidos ha mostrado interรฉs en supervisar el funcionamiento de contratos inteligentes y plataformas DeFi; un anuncio que avizora posibles regulaciones.
El consejo es no dejarse llevar por el hype y las inversiones impulsivas, porque las posibilidades de pรฉrdidas financieras son elevadas. La idea es tantear el mundo de las DeFi con cautela, a sabiendas de que muchos de los factores que influyen en su comercializaciรณn son desconocidos e incontrolables.
Si se desea hacer una inversiรณn riesgo es bueno apostar รบnicamente aquel dinero que se pueda dar por perdido o que estamos dispuestos a perder. Jamรกs es una buena idea depositar en un mercado experimental tus ahorros de vida. Despuรฉs de todo una inversiรณn demasiado buena para ser real, puede terminar siendo tan solo eso: irreal, porque solo unos pocos tienen la ventaja de llevar a cabo pronรณsticos de inversiรณn acertados.
Descargo de responsabilidad:ย los puntos de vista y opiniones expresadas en este artรญculo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoNoticias.
Descargo de responsabilidad: Los puntos de vista y opiniones expresadas en este artรญculo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoNoticias. La opiniรณn del autor es a tรญtulo informativo y en ninguna circunstancia constituye una recomendaciรณn de inversiรณn ni asesorรญa financiera.