Hechos clave:
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Coinbase ahora podría contar con el almacenamiento del 5% de todos los bitcoins circulantes.
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La compañía podría tener control de más de 514.000 bitcoins en custodia.
La compañía de criptomonedas Coinbase recientemente adquirió el negocio de custodia de Xapo, un servicio muy conocido por almacenar bitcoins en bóvedas debajo de montañas suizas.
La adquisición viene como consecuencia del empuje agresivo de parte de Coinbase para expandir sus servicios de custodia, lo que podría resultar en que la compañía de San Francisco podría almacenar más del 5% de todos los bitcoins circulantes.
De acuerdo con una persona familiarizada con esta negociación, Coinbase pagó USD 55 millones por el servicio de Xapo y, como resultado, ahora tiene más de USD 7 mil millones de valor en criptomonedas bajo su control. Esta persona, a pesar de no tener permiso para hablar debido a atribuciones, dijo que esta negociación sucedió luego de que Coinbase superara la oferta del gigante de inversiones Fidelity.
Xapo, que fue lanzada en 2013, mantendrá sus negocios de comercio, el cual le permite a los clientes ordinarios comprar y vender bitcoins. Su fundador, Wences Casares, dice que se mantendrá en su antiguo rol de CEO.
Durante una entrevista con un medio, Casares dijo que el comercio de cambio orientado a los minoristas siempre ha sido el foco de Xapo, mientras que el negocio de custodia se desarrolló como una alternativa en el momento en que los ricos inversionistas de bitcoin necesitaban un lugar seguro en el que depositar su riqueza en criptomonedas. Casares comentó:
Es difícil hacer un negocio orientado a los clientes al mismo tiempo que haces un negocio orientado a las instituciones. A inicios de este año buscamos un hogar para esto.
Casares indicó que otras compañías realizaron mayores ofertas por la compra del negocio de custodia de Xapo, pero aquellas empresas flaqueaban en la seguridad o en las credenciales regulatorias necesarias para ser aceptadas como clientes de Xapo.
Entre estos clientes se encontraba Grayscale Investments, el cual gestiona inversiones de fideicomiso en bitcoins y otras criptomonedas para los clientes ricos. A inicios de agosto, Grayscale transfirió al servicio de custodia de Coinbase más de 225.000 bitcoins, lo que representa un valor de alrededor de USD 2,7 mil millones en acciones, siendo esta una de las transacciones de criptomonedas más grande de la historia.
Según la fuente cercana a la negociación, la mayoría de los clientes más grandes de Xapo han acordado transferir sus activos a Coinbase, dándole a esta compañía el control de alrededor de 514.000 bitcoins. El resto de las cuentas de clientes de Xapo se valoran en más de USD 3,5 mil millones. Si Coinbase también logra ingresar a sus servicios a estos otros clientes, la compañía tendrá alrededor de 860.000 bitcoins bajo su custodia. Recordemos que hay aproximadamente 14,4 mil millones de bitcoins en circulación, a pesar de que los analistas creen que cuatro millones de estos están perdidos para siempre.
En las semanas recientes el precio de bitcoin ha fluctuado entre USD 10.000 y USD 12.000. Antes de la compra de Xapo, la custodia de Coinbase contaba con alrededor de 1.000 millones de dólares en el manejo de activos, los cuales incluían otras criptomonedas aparte de bitcoin.
Los rumores de la unión entre Coinbase y Xapo surgieron primero en mayo, en las publicaciones de Axio y de The Block, pero el trato fue cerrado mucho después debido a la sensibilidad de transferir los activos de los clientes, y de detalles como quién tomaría posesión de la bóveda en Suiza.
Esta bóveda ha sido una fuente de numerosos reportes de diversos medios, debido a su estatus como un depositario de clientes ultra ricos, tanto como por su elaborado sistema de seguridad, el cual, según reportes incluye guardias armados y múltiples capas de granito dentro de la montaña.
De acuerdo con Casares, Xapo mantendrá la propiedad de la bóveda y la empleará para almacenar bitcoins en beneficio de clientes minoristas. Por su parte, Coinbase ha elaborado medidas de seguridad por su propia cuenta, entre las que se incluyen sistemas para almacenar las llaves privadas en lugares secretos de varias ciudades. Recordemos que las llaves privadas son aquellas que abren las carteras de bitcoin.
Casares, quien es un emprendedor famoso en el ecosistema de las criptomonedas como un evangelista de bitcoin, dijo que el mayor peso de los negocios con minoristas de Xapo tienen lugar en Suramérica y en otros países en desarrollo. Como una persona nativa de Argentina, Casares repetidamente ha hablado sobre cómo bitcoin puede ayudar a las personas a protegerse de los depredadores, como son los gobiernos corruptos e incompetentes.
La nueva fase en las criptomonedas de Coinbase.
Para Coinbase, la adquisición de los contratos de custodia de Xapo representa un crecimiento en sus esfuerzos por expandirse más allá de sus negocios principales de comercio. Por años las ganancias producidas por comisiones de comercio habían sido el pan de cada día de la compañía, pero a pesar de que era lucrativo, la empresa estaba expuesta a la notoria volatilidad de la industria de las criptomonedas. La custodia podría ser la solución a este problema.
Coinbase está apostando que construir un sistema de almacenamiento seguro que concuerde con los requerimientos regulatorios podría ser un aliciente para aquellos inversionistas que se han mantenido reticentes a añadir las criptomonedas a sus carteras.
De acuerdo con el CEO Brian Armstrong, la compañía está añadiendo en promedio 10 nuevos clientes de custodia a la semana y USD 200 millones en nuevas acciones. Siguiendo la adquisición de Xapo, Coinbase dice que ahora cuenta con más de 150 clientes de sus contratos de custodia. Armstrong comentaba:
La custodia es un paso crítico hacia la institucionalización de la economía de las criptomonedas. Es probable que comience como algo pequeño, quizás alrededor de los mil millones bajo custodia, pero irá creciendo rápidamente hasta un punto en el que será una pieza significativa de ingresos estables y recurrentes para la compañía.
Mientras que la custodia promete un flujo de ingresos dedicado, sigue estando poco claro si sería viable mantener los arreglos tradicionales, donde los clientes pagan una pequeña comisión por la seguridad del almacenamiento. Sobre todo, en estos momentos cuando algunas de las cuentas de ahorro en dólares americanos pagan alrededor de 2% de interés, y las iniciativas como Compound están ofreciendo maneras para realizar préstamos para generar ganancias, es posible que los clientes de bitcoin se resistan a obtener rendimientos negativos.
De acuerdo con el CEO de custodia de Coinbase, Sam McIngvale, el modelo de la caja de depósito de custodia seguro está cambiando rápidamente.
«En el futuro, las nuevas fases de custodia de criptomonedas serán un conjunto mucho más amplio de servicios que sirvan a un conjunto mucho más amplio de criptomonedas» decía señalando que Coinbase está trabajando para almacenar docenas de criptomonedas, mientras que Xapo solo había provisto custodia para bitcoin.
El nuevo servicio de custodia de Coinbase incluirá un seguro y soporte regulatorio, tanto como una apuesta, lo que comprende una especie de votación por delegación para las criptomonedas que tienen mecanismos de votación incorporados.
“Fundamentalmente, tenemos que ayudar a nuestros inversionistas a generar ganancias de sus activos. Puedes imaginarte prestando bitcoins y generando intereses sobre esto”, decía McIngvale.
La custodia de Coinbase ofrecerá funciones que permitirá a los clientes una conexión a herramientas de inversión de otras compañías, añadió.
En el caso de la custodia de Coinbase, McIngvale dijo que todos los activos de sus clientes están totalmente respaldados por un sindicato de seguros liderado por Lloyd’s en Londres.
Coinbase no es la única compañía que realiza pujas en el ecosistema de las custodias. En julio, la iniciativa Anchorage anunció un respaldo USD 40 millones de parte del gigante de las finanzas Visa, en su búsqueda por extenderse hacia clientes institucionales. Mientras tanto, BitGo establecido en Palo Alto también está en la lucha por ser un jugador en el mundo emergente de las custodias.
Versión traducida del artículo de Jeff John Robert, publicado en Fortune
