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Hechos clave:
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Este año las Ofertas Iniciales de Moneda recaudaron 12.247 millones de dólares.
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84% del total recaudado se logró durante los primeros 5 meses del 2018.
La obtención de capital de inversión a través de Ofertas Iniciales de Moneda (ICO, por sus siglas en inglés) cayó drásticamente en la segunda mitad de 2018. Según se aprecia en un estudio de la firma de investigación sobre blockchain Diar, el decrecimiento, que comenzó en el mes de mayo, se acentuó en los últimos tres meses.
De acuerdo con los datos del estudio, 84,4% del monto total obtenido por los proyectos mediante este modelo de crowdfunding, se recaudó en los primeros cinco meses del año. Esto implica que, el período comprendido entre mayo y noviembre, se concentró poco más de 15% de la recaudación total de 2018.
El análisis destaca que durante el mes de noviembre las ICO levantaron 65 millones de dólares, apenas el 2,5% de lo obtenido en febrero, cuando lograron recolectar 2.600 millones de dólares. Los analistas creen que el modelo de recaudación “se ha agotado”, debido a los temores por regulaciones adversas y la desaceleración del mercado de las criptomonedas.
Las cifras de otro estudio, realizado por IcoRating, podrían reforzar esta idea. Esta investigación arrojó que, en el tercer trimestre de 2018, 64% de las ICO realizadas no alcanzó su meta de recaudación. En este grupo se concentran la mayoría de las Ofertas Iniciales de Moneda con metas entre 1 y 5 millones de dólares (13%) y de 10 a 25 millones de dólares (9%).
A principios de noviembre la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) publicó su informe de cierre de año fiscal, donde reveló que abrieron 12 investigaciones contra ICO y criptoactivos en 2018. El interés del regulador en estos modelos de financiamiento quedó en evidencia en el informe anual, el cual, por primera vez, tiene un apartado completo para las ICO y criptoactivos.
De igual forma, otro estudio de la firma Diar sobre las ICO arrojó que, en Estados Unidos, las demandas contra las ICO también se incrementaron. Esta cifra pasó de 15 acciones legales en 2017, a 45 en el primer semestre de este año, con un incremento superior al 200%.
Varios gobiernos, a través de sus instituciones reguladoras, han emitido advertencias al público con relación a los riesgos de las ICO. Además de la propia SEC, la Superintendencia e Mercados Financieros (SMV) de Perú, y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España, se encuentran entre los entes que han lanzado alertas sobre este tema. Este último, incluso ha endurecido la presión regulatoria sobre las ICO realizadas en territorio español.
De acuerdo con el informe, la semana pasada el presidente de la SEC, Jay Clayton, dijo que cree que las ICO «pueden ser formas efectivas para que los empresarios y otros obtengan capital. Sin embargo, la naturaleza tecnológica novedosa de una ICO no cambia lo fundamental”, que en su opinión es la categorización de los tokens como valores.
Por otra parte, la caída del mercado de criptoactivos se ubica en 86,87% desde su punto más alto registrado en enero de 2018, según cifras de CoinMarketCap. Bitcoin, la principal criptomoneda por capitalización de mercado, ha perdido 75,6% de su precio con relación a su cotización a principios de 2018.
Cabe destacar que, en el marco de la conferencia anual de desarrolladores de Ethereum, Devcon4, fue presentada una propuesta para reivindicar las ICO, al minimizar el riesgo de fraude. El modelo fue presentado por el desarrollador Fabian Vogelsteller, quien considera que darle un carácter “reversible” a las ICO, permitiría a los inversionistas recuperar los fondos invertidos en un proyecto en cualquier etapa de su vida útil.
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