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Hoy "se desbloquearon oportunidades sin precedentes" para bitcoin, dice el analista.
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Para Consorti, "los derivados son de 10 a 20 veces el tamaño del mercado al contado".
Hoy, 19 de noviembre de 2024, se lanzaron en la bolsa estadounidense Nasdaq las primeras opciones sobre el ETF de bitcoin (BTC) IBIT, que emite la compañía BlackRock.
Tal como reportó CriptoNoticias esta mañana, el lanzamiento favorecerá en gran manera la inversión institucional y corporativa en estos ETF de bitcoin.
Para Joe Consorti, analista de mercados especializado en bitcoin (BTC) y macroeconomía, el hecho tiene una magnitud mucho mayor a lo que muchos pueden suponer.
Dijo ayer Consorti, cuando se especulaba que hoy podría efectuarse el lanzamiento: «Las puertas para la próxima evolución de bitcoin en los mercados financieros están a punto de abrirse. Así que mañana, 19 de noviembre, marca un momento crucial para la integración de bitcoin con las finanzas tradicionales, con el lanzamiento de las opciones sobre ETF de bitcoin al contado, específicamente para el vehículo IBIT».
Añade el especialista que «este evento inaugura una nueva era en las dinámicas de precios, volatilidad y adopción institucional».
¿Y por qué tanto entusiasmo por el lanzamiento? Para esto es necesario entender cuál es la importancia de los derivados de productos financieros.
Consorti explica que «los derivados, como las opciones, son la base de los mercados de capital, ya que proporcionan liquidez, descubrimiento de precios y herramientas de gestión de riesgos para los participantes, especialmente para los actores institucionales que representan el núcleo del mercado».
Hasta ahora, bitcoin estaba rezagado en lo que refiere al mercado de derivados, pero todo cambia con las opciones sobre el ETF de bitcoin emitido por BlackRock (que, en el futuro, podría quizás expandirse a otros ETF de bitcoin).
«Esto es importante, y lo es enormemente, porque en los mercados tradicionales los derivados son de 10 a 20 veces el tamaño de la capitalización del mercado subyacente. Comparado con bitcoin, donde los derivados listados representan menos del 1% de la capitalización del mercado al contado, la disparidad es evidente».
Joe Consorti, analista financiero.
Agrega el especialista que «la capitalización de mercado de bitcoin al contado es aproximadamente de 1,8 billones de dólares, pero si sumamos el interés abierto en el mercado de opciones, que es de aproximadamente 20.000 millones, más 2.000 millones del CME y swaps perpetuos con un interés abierto de 16.000 millones, obtenemos una proporción entre derivados y mercado al contado de aproximadamente 1%, si no menos, mientras bitcoin se encuentra ahora en 90.000 dólares».
Esto significa que, según Consorti, «los derivados de bitcoin están subdesarrollados, y esto limita la madurez del mercado porque existe una enorme demanda institucional desde una perspectiva de cobertura y asignación».
Hasta ahora, los derivados de bitcoin se negociaban en mercados offshore o fuera de los mercados de valores regulados (por ejemplo, en el exchange Deribit). Eso limitaba, hasta hoy, la participación institucional en este mercado.
Por tal motivo, «la inclusión de opciones sobre ETF de bitcoin lo cambia todo, introduciendo a bitcoin en el mercado de capitales más grande del mundo y desbloqueando oportunidades sin precedentes, como mayor liquidez y profundidad», dice Consorti.
«Esto ampliará significativamente la base de inversionistas y permitirá que un ecosistema robusto de derivados reduzca la volatilidad, mejore el descubrimiento de precios y permita que el capital institucional participe a gran escala. La introducción de opciones sobre ETF de bitcoin no se trata solo de un nuevo producto, sino de transformar el mercado. A medida que los mercados de derivados crezcan, bitcoin seguirá el camino de las acciones y materias primas, donde los derivados son de 10 a 20 veces el tamaño del mercado al contado».
Joe Consorti, analista financiero.
De acuerdo con el especialista, bitcoin «está en la primera etapa de su proceso de monetización». Ahora, las puertas están abiertas para «las mayores y más profundas fuentes de liquidez del planeta». Por lo tanto, Consorti anima a su audiencia a prepararse porque —según él— «el futuro financiero de bitcoin apenas comienza».
