Un informe elaborado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) prevĂ© que los criptoactivos podrĂan sustituir, a futuro, a las monedas fiduciarias, ocasionando con ello una reducciĂłn de la demanda de dinero de los bancos centrales por parte del pĂşblico y una inoperancia de las polĂticas monetarias.
El estudio, titulado “PolĂtica monetaria en la era digital”, fue elaborado por el subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, Dong He, y publicado en el sitio web del organismo. Agrega que, gracias a la innovaciĂłn econĂłmica continua, es probable que las criptomonedas lleguen a servir algĂşn dĂa como medios de pago alternativo y posiblemente como unidades de cuenta.
Al respecto, el subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI asegura que las criptomonedas como Bitcoin podrán a reducir su volatilidad una vez se alargue su trayectoria en el tiempo, impulsando con ello una mayor adopciĂłn y mejores reglas de emisiĂłn. Considera incluso que su valoraciĂłn podrĂa estabilizarse utilizando los avances de la inteligencia artificial.
En ese sentido, el estudio alerta sobre la necesidad urgente de redefinir las polĂticas monetarias, pues en el marco de la presiĂłn competitiva que pueden ejercer los criptoactivos, las polĂticas monetarias podrĂan volverse irrelevantes una vez que los bancos centrales no puedan definir la unidad de cuenta para la mayorĂa de las actividades econĂłmicas.
Como alternativa ante esta presiĂłn competitiva, el experto aconseja no solo el mejoramiento de las monedas fiat, a fin de lograr que sean más estables, sino el aprovechamiento de los avances de la tecnologĂa mediante el uso de bigdata, inteligencia artificial y aprendizaje automático.
El autor tambiĂ©n propone la emisiĂłn de criptomonedas estatales por parte de los bancos centrales, como mecanismo que facilitarĂa las operaciones a larga distancia, y que servirĂa además como estrategia para reducir los costos de las transacciones para personas y pequeñas empresas con escaso acceso a los servicios bancarios.
PodrĂan hacer que el dinero del banco central sea fácil de usar en el mundo digital al emitir sus propios tokens digitales para complementar el efectivo fĂsico y las reservas bancarias. Dicha moneda digital del banco central podrĂa intercambiarse, de igual a igual, de manera descentralizada, al igual que los activos criptográficos.
Dong He
Subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital
El informe añade que, desde la perspectiva de la polĂtica monetaria, unas monedas digitales de banco central que generen intereses transmitirĂan la tasa de interĂ©s al resto de la economĂa y permitirĂan a los bancos centrales (y a los gobiernos) devengar ingresos a partir de la emisiĂłn de divisas, manteniendo asĂ su capacidad de señoriaje.
Sin embargo, tambiĂ©n se aconseja un análisis cuidadoso de la emisiĂłn de criptomonedas estatales, en funciĂłn de las ventajas y los riesgos que representan, tomando en cuenta las caracterĂsticas financieras y tecnolĂłgicas de cada paĂs. Algo que, al parecer, ya está dentro de esta lĂnea de acciĂłn de varios paĂses que han anunciado proyectos de criptomonedas estatales, aunque los objetivos de muchos de ellos no necesariamente responden a los criterios de innovaciĂłn financiera o de redefiniciĂłn de polĂticas monetarias, como ocurre en los casos de Irán, Venezuela y Rusia.
Aun asĂ, estas previsiones no son inmediatas, pues segĂşn acota el estudio todavĂa los activos criptográficos son demasiado volátiles y arriesgados para representar una gran amenaza y no cuentan con mismo grado de confianza que tienen en las monedas fiduciarias.
Estas afirmaciones coinciden con  lo escrito en el informe de Estabilidad Financiera Global de abril 2018, en el cual el FMI analizĂł el tema de las criptomonedas y su influencia en el entorno econĂłmico, afirmando que estos activos no parecen presentar riesgos macrocrĂticos para la estabilidad financiera mundial, a corto plazo. Aunque se admite que, de seguir la actual tendencia al crecimiento, sĂ podrĂan ser desestabilizantes a futuro.
No obstante, el informe de Dong He tambiĂ©n menciĂłn a los casos notorios de fraude, violaciones de seguridad, fallas operativas y actividades ilĂcitas que se han asociado con las criptomonedas. Por tanto, reitera la importancia de la regulaciĂłn de criptoactivos como mecanismo para evitar la competencia desleal y se afirma que las leyes deben contemplar el fortalecimiento de la protecciĂłn al consumidor y la grabaciĂłn efectiva de las actividades cifradas. Todo ello junto a la prevenciĂłn  de actividades como lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.
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Todos pueden estar seguros que la tecnologĂa de la contabilidad distribuida permitirá la moneda descentralizada e inmutable que todos los ciudadanos del mundo necesitan, por eso tarde o temprano se adoptará. Tomará tiempo por dos motivos, el primero es que debe ser un producto terminado, en realidad, a pesar lo que digan, estamos lejos de ello, el segundo es la transiciĂłn a moneda de curso legal debe pasar por una serie de acuerdos dentro y entre naciones, para que la transiciĂłn tenga un impacto positivo en las economĂas. Estimo de 15 a 30 años para que esto suceda a nivel global.