Grayscale revela detalles de su nuevo proyecto de ETF de bitcoin

Grayscale Bitcoin Mini Trust, una propuesta de fondo de inversión al contado con bitcoin (BTC) que posiblemente opere bajo el ticker BTC, confirmó que tendrá tarifas de gestión notablemente más bajas que las del ya establecido Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). 

Las tarifas en los ETF representan costos asociados con la inversión en estos fondos. En el caso del nuevo ETF propuesto, la tarifa del 0,15% se presenta como la más baja en la industria de los ETF al contado, de acuerdo al documento entregado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos.

En contraste, GBTC cobra el 1,5%, la tarifa más alta entre todos los ETF de bitcoin al contado emitidos en Estados Unidos en enero de este año. Estas se cobran para pagar los gastos de gestión, corretaje (al comprar o vender el activo subyacente) y servicios administrativos.

En términos de activos, Grayscale informó que planea aportar aproximadamente 63.620 bitcoins como parte de la distribución inicial del nuevo fondo, equivalente al 10% de los bitcoins que posee GBTC. Es importante destacar que ambos fondos, BTC y GBTC, operarán de manera independiente y no compartirán exposición, señala la empresa.

El funcionamiento que tendría el ETF consiste en dividir una porción del valor de las inversiones en GBTC entre el fondo existente y el nuevo fondo BTC.  Este método no tradicional ofrecería una ventaja fiscal significativa para los inversionistas existentes, especialmente aquellos sujetos a impuestos sobre las ganancias de capital, al proporcionarles una forma de diversificar y potencialmente aumentar su exposición al mercado de bitcoin sin incurrir en los costos fiscales que normalmente acompañarían a la venta de acciones de GBTC para reinvertir en otros productos.

Eric Balchunas, especialista en ETF de Bloomberg Intelligence, detalla que estas son finanzas «proforma» y, como tales, son hipotéticas. No significa necesariamente que la tarifa de BTC será de 0,15%. «Pero la buena noticia es que tuvieron que elegir un número para esto y sabían que la gente estaría observando y se decidieron por 0,15%».

Como lo reportó CriptoNoticias, esto forma parte de una estrategia de Grayscale para hacer su producto financiero más competitivo, ya que GBTC ha afrontado únicamente pérdidas de capital desde su emisión en enero de este año, impulsado por su elevada tarifa o comisión. Una muestra de ello, es que, al comienzo de 2024, GBTC tenía 619.000 BTC y actualmente posee 304.000 BTC.

Si bien GBTC tiene salidas de capital constantes, estas dos últimas semanas no han sido tampoco las mejores para los fondos de inversión en criptomonedas, ya que esta es la segunda semana consecutiva con pérdidas, que alcanzaron los 206 millones de dólares, como se aprecia en el siguiente gráfico.

“El sentimiento negativo provino casi exclusivamente de los ETF estadounidenses, que registraron salidas de 244 millones de dólares”, menciona la firma de análisis CoinShares.

Los datos sugieren que el apetito de los inversionistas de ETF continúa disminuyendo, asegura James Butterfill, analista de CoinShares. Esto sucede «probablemente debido a las expectativas de que la FED mantendrá las tasas de interés en estos altos niveles durante más tiempo de lo esperado», agrega.