Grayscale, la nueva preocupación del mercado tras el colapso de FTX

El colapso de FTX, uno de los mayores exchanges del planeta, sigue generando acontecimientos y posibles preocupaciones en el mercado de criptomonedas. Ahora, el riesgo parece llegar a Grayscale, el mayor fondo de inversiones en bitcoin del mundo, y es algo que preocupa mucho a inversionistas, analistas y personalidades de la industria.

La relación no es tan directa ni tan clara entre Grayscale, parte del grupo de empresas de Barry Silbert; y el exchange anteriormente encabezado por Sam Bankman-Fried. Sin embargo, hay ciertas alarmas por cómo el colapso podría afectar a Genesis, compañía de Silbert que estaría en riesgo por tener dinero en FTX.

De hecho, como reportamos más temprano este martes 22 de noviembre en CriptoNoticias, la situación en Genesis es bastante grave: hasta mañana tienen plazo para recibir financiamiento y evitar la bancarrota.

La filial de préstamos de Digital Currency Group (DCG) habría prestado 1.100 millones de dólares. Este último no tendría la liquidez necesaria para pagar y Genesis estaría incurriendo en muchas pérdidas de dinero a través de sus préstamos en pleno mercado bajista.

Ahora, todos temen que se repita un escenario como el de FTX, con una empresa de mucho peso cayendo en cuestión de días frente a sus ojos. Y con la confianza débil en este momento en el mercado de criptomonedas, esto podría generar un efecto negativo más sostenido.

Caída del fondo de Grayscale

Tras el colapso de FTX, y con los rumores sobre la posible bancarrota de Genesis haciéndose cada vez más ruidosos en la industria, el fondo de inversiones en bitcoin de Grayscale, GBTC, se ha visto seriamente afectado.

Durante días, el precio de cotización de GBTC ha estado muy por debajo de su valor nominal en BTC. Es decir, los BTC de Grayscale se están cotizando a descuento. De más de 40% actualmente, según datos de Coinglass.

¿Cuál es el problema, más allá de los inversionistas específicos de Grayscale? Pongámoslo en contexto: cuando FTX colapsó, era uno de los tres exchanges más valiosos de todo el mercado de criptomonedas.

Ahora mismo, Grayscale no solo cuenta con el fondo de inversión institucional (grandes empresas) en bitcoin más grande del mundo. Además, se trata de la organización con más BTC bajo su resguardo en el mundo, que se sepa. Con más de 622.000 BTC en sus reservas, tienen más del 3% del suministro total de bitcoin.

El colapso de FTX tuvo un claro impacto en el mercado de criptomonedas, llevando a bitcoin a nuevos mínimos de precio este año y socavando la confianza general en la industria. ¿Qué pasaría si cae un fondo que da exposición a grandes compañías al mundo de las criptomonedas?

La lista de inversionistas incluye a fondos de cobertura, grandes compañías y manejadores de inversiones con miles de millones de dólares en activos gestionados para sus clientes. Es decir, que la ola de afectados podría recordar a la de FTX o, incluso, superarla.

Grayscale, a diferencia de lo que han optado por hacer la mayoría de exchanges tras lo ocurrido con FTX, se niega a suministrar pruebas de reservas. Es decir: que mantiene oculta la información que podría dar tranquilidad sobre el estado de los fondos bajo su resguardo. No muy esperanzadora esa actitud.

Lo máximo que han hecho al respecto es remitir a un tercero, el exchange Coinbase, que dice garantizar que los fondos de Grayscale están a salvo. Desde entonces, el pasado 18 de noviembre, ha habido silencio.

Genesis, problemas de larga data y un amplio efecto dominó

Entre los problemas financieros de Genesis, se puede rastrear un préstamo que les habría generado grandes pérdidas: más de 2.000 millones de dólares a Three Arrows Capital, una de las primeras empresas en colapsar este año en medio de la debacle de Terra y su stablecoin UST.

Una potencial caída de Genesis afectaría a muchísimas empresas del ecosistema que utilizan los servicios de esta compañía para ofrecer ganancias a sus usuarios. Entre ellas, Gemini, uno de los exchanges más importantes del mundo. El octavo según el ranking de CoinMarketCap, para más señas.

Si cae Genesis, como cayó FTX, no le devolvería los fondos a empresas como Gemini. Y si Gemini no recibe de vuelta sus activos, los usuarios del exchange tendrían su dinero atrapado por un exchange en el que confiaron, solo que en realidad estarían en poder de un tercero. Tal como ocurrió con FTX, se desataría una ola de pérdidas con muchas ramificaciones en el mundo.

De momento, la mirada sigue puesta en este miércoles 23 de noviembre. ¿Se declarará en quiebra Genesis? ¿Caerá por esto el fondo de Grayscale? El mercado de criptomonedas espera que no, si quiere cerrar este año 2022 con un ambiente más prometedor que en los meses anteriores.