¿Cuál sería el principal problema con los ETF de Ethereum? Análisis de Bernstein

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum que se lanzarán en la mayor potencia económica mundial, Estados Unidos, resultan un factor clave para el alza de la criptomoneda ether (ETH). Se debe ello a que pueden captar demanda de grandes inversionistas que busquen diversificar su cartera. Sin embargo, hay un factor que puede limitar su atractivo.

Según el bróker Bernstein, los ETF de Ethereum obtendrán las mismas fuentes de demanda que los de bitcoin (BTC), pero a menor escala. Tales instrumentos han acumulado más de 14.000 millones de dólares (USD) de inversionistas tradicionales e institucionales desde su lanzamiento a inicios del 2024.

“No debería ver tanta conversión de ETH al contado debido a la falta de una función de staking de ETH en los ETF”, señalaron Gautam Chhugani y Mahika Sapra, analistas de Bernstein.

Originalmente, los ETF de Ethereum iban a invertir en ETH y staking de dicha criptomoneda, pero esto último se eliminó de las propuestas para que fueran aprobadas el mes pasado. De este modo, seguirán la volatilidad de precio de ether, sin otorgar retornos adicionales.

El staking es el acto de dejar criptomonedas depositadas en un contrato inteligente durante un periodo determinado a cambio de recompensas. Es por eso que una exposición a ello en los ETF de Ethereum podía resultar más atractivo para los inversionistas.  

El segundo semestre del 2024 se ve positivo para las criptomonedas

Para Bernstein, ether y otros activos digitales necesitan un “mejor régimen regulatorio”. De todos modos, creen posible que los inversionistas se vean motivados a invertir en los ETF de ETH no solo por la exposición a la criptomoneda, sino también por el potencial crecimiento de la red Ethereum.

“Como plataforma principal de tokens, está construyendo un caso de uso sólido tanto para los pagos de stablecoins como para la tokenización de activos y fondos tradicionales”, comentaron los analistas del bróker al respecto.

Mientras tanto, bitcoin se muestra en un periodo de lateralización debajo del nuevo máximo histórico de USD 73.700 marcado hace cuatro meses. En contraste, aunque ETH no recuperó el récord de USD 4.900 alcanzado tres años atrás, registra un alza en el año como BTC de alrededor del 45%, lo que fue impulsado por la aprobación de los ETF, como se ve a continuación.

“A pesar del reciente retroceso en los mercados de criptomonedas, el ciclo de adopción estructural permanece intacto”, aclararon desde Bernstein. Esperan que la narrativa mejore en torno a las elecciones presidenciales a fin de año, por la posible victoria del candidato republicano Donald Trump mientras se muestra a favor de la industria.

Las elecciones tomarán lugar en el otoño, estación del año en la que los mercados tienden a subir, lo cual está motivado además por la previsión de un recorte de tasas de interés antes de que finalice el 2024.

De acuerdo a la emisora de un ETF de bitcoin y ether, Grayscale, los ETF de Ethereum ganarán entre el 25% y el 30% de la capitalización de los de bitcoin. Así mismo, como reportó CriptoNoticias, otras entidades como el banco JP Morgan han advertido que podrían acaparar una fracción de los de BTC.