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El analista basa su proyección en la métrica de beneficio y pérdida no realizados neto (NUPL).
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Las pérdidas no realizadas del 35% de los ETH en Binance señalan una fase de capitulación.
De acuerdo con el trader español Ignacio Moreno de Vicente, el precio de ether (ETH), criptomoneda nativa de Ethereum, podría estar encaminándose hacia un punto de inflexión tras registrarse niveles de capitulación extrema entre los inversores de la criptomoneda que operan en el exchange Binance.
La métrica de beneficio y pérdida no realizados neto (NUPL, por sus siglas en inglés) del ETH depositado en ese exchange cayó a una lectura cercana a −0,35, un nivel que históricamente ha marcado pisos importantes en la cotización del activo.
El NUPL calcula el equilibrio entre las ganancias y las pérdidas teóricas de las criptomonedas en circulación según su último movimiento. Una lectura de −0,35 indica que los ETH almacenados en Binance acumulan una pérdida no realizada del 35% respecto a su valor actual.
El estudio restringió la medición a esta plataforma por ser el mayor exchange centralizado del sector, lo que permite evaluar el comportamiento del suministro más expuesto a la comercialización activa. Registros históricos muestran que este grado de estrés financiero coincidió con los mínimos alcanzados a finales de 2019, marzo de 2020, las dos etapas de suelo en 2022, la corrección de 2025 y la última caída del mercado, como se aprecia en el gráfico de la firma de datos CriptoQuant.
Ante este panorama del mercado, «Ethereum podría estar acercándose a otro suelo», señaló el trader español tras evaluar el comportamiento técnico del indicador.
Moreno de Vicente indicó que «a medida que los poseedores más débiles capitulan, el suministro restante se vuelve menos dispuesto a vender a valoraciones deprimidas». La capitulación describe el momento en que los comerciantes venden con pérdidas por pánico o agotamiento financiero.
Sobre la posterior estabilización de la cotización, el especialista añadió que «una vez que los vendedores más sensibles a las pérdidas han salido, una caída adicional puede generar menos suministro marginal, permitiendo que una demanda modesta estabilice el precio».
Respecto a los riesgos de corto plazo, el analista advirtió que «la primera ruptura puede preceder a un retesteo o a un último mínimo más bajo». Por ello, Moreno de Vicente destacó que «una recuperación por encima del umbral (−0.35) mientras ETH mantiene su mínimo reciente fortalecería la señal». Por el contrario, matizó que «un mayor deterioro del NUPL junto con nuevos mínimos de precio indicaría que la capitulación aún no ha terminado».
En el plano general, la criptomoneda acumula un descenso del 37% en lo que va de 2026 y del 56% en los últimos 12 meses. Su precio actual ronda los 1.865 dólares, situándose un 62% por debajo del máximo histórico de 4.900 dólares alcanzado el 14 de agosto de 2025.
Frente a este escenario de debilidad en los precios, surge un contrapeso fundamental que podría revertir la perspectiva bajista. Como reportó CriptoNoticias, la red Ethereum registra la entrada progresiva de las finanzas tradicionales a sus soluciones de segunda capa (L2) y a la red principal.
La acelerada integración de corporaciones que procesan activos del mundo real (RWA) se perfila como un motor financiero capaz de impulsar la demanda estructural de la criptomoneda y por ende su precio.
