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La capitalización de stablecoins ronda los USD 260.000 millones, cerca de su máximo.
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Las entradas a Nexo se duplicaron desde febrero, con picos superiores a USD 20 millones.
El mercado de activos digitales muestra un cambio en la dinámica del capital en medio de un contexto geopolítico y macroeconómico adverso. Darkfost, analista de CryptoQuant, sostiene que los inversionistas no están retirando fondos del ecosistema, sino trasladándolos hacia stablecoins para preservar liquidez y generar rendimientos.
La tesis se apoya en un mercado todavía débil. Bitcoin (BTC) cotiza cerca del 39% de su máximo histórico de 126.000 dólares, alcanzado en octubre de 2025, mientras que las altcoins acumulan una pérdida superior a 900.000 millones de dólares en capitalización.
En ese escenario, Darkfost plantea que el capital no está saliendo del ecosistema, sino cambiando de lugar. “A pesar de este difícil entorno, un segmento continúa mostrando una notable resiliencia: las stablecoins”, señala el analista.
De acuerdo con su lectura, la capitalización total de mercado de estos activos “se mantiene estable y no muestra claros signos de debilidad”, con una valoración estimada “de alrededor de 260.000 millones de dólares”, lo que la acerca a un nuevo máximo histórico.
Este ajuste se produce en paralelo a un entorno global más incierto, marcado por la escalada del conflicto en Medio Oriente y por la presión sobre el estrecho de Ormuz, un corredor marítimo clave para el comercio energético mundial. Tal como ha informado CriptoNoticias, cualquier disrupción allí eleva el riesgo de subidas en los precios de la energía, mayor inflación y nuevas tensiones sobre los activos considerados de riesgo.
El crecimiento de las stablecoins no solo respondería a una búsqueda de refugio frente a la volatilidad, sino también al avance de servicios financieros que permiten obtener rendimientos sin abandonar el ecosistema.
Darkfost atribuye esta dinámica al “rápido desarrollo de servicios y productos financieros basados en stablecoins”. Según explica, “hoy en día, estos instrumentos permiten a los inversores mantener su liquidez dentro del ecosistema mientras generan rendimientos de forma relativamente pasiva”.
Uno de los casos que, según el analista, refleja esta tendencia es Nexo, una empresa que ofrece servicios financieros sobre activos digitales, incluyendo cuentas remuneradas, préstamos y custodia. A diferencia de un exchange tradicional, orientado principalmente a la compra y venta, Nexo concentra su propuesta en captar depósitos y ofrecer rendimiento sobre esos fondos.
El gráfico compartido por CryptoQuant refuerza esa tesis al mostrar el comportamiento de las entradas de stablecoins en Nexo durante las últimas semanas. Las barras azules representan los flujos de entrada semanales, calculados mediante un promedio móvil de siete días. Esa métrica permite seguir la tendencia sin el ruido diario y exhibe un crecimiento sostenido desde febrero.
Según Darkfost, “las entradas semanales promedio se han duplicado con creces, pasando de unos 8 millones de dólares a casi 15 millones en la actualidad, con picos superiores a los 20 millones a principios de abril”.
La línea roja, en cambio, muestra las entradas acumuladas de stablecoins en la plataforma. Esa curva mantiene una pendiente ascendente durante todo el período analizado, lo que sugiere que no solo entra capital nuevo, sino que además permanece depositado. En palabras del analista, “en total, han entrado en la plataforma aproximadamente 30.000 millones de dólares en stablecoins”.
Para Darkfost, esos flujos no deben interpretarse únicamente como liquidez enviada a una plataforma para invertir más adelante en el mercado. También pueden reflejar otra conducta: una migración temporal hacia instrumentos de menor volatilidad. “Además de representar la liquidez enviada a un exchange para su inversión en el mercado, estos flujos también pueden reflejar un comportamiento diferente cuando el capital se dirige a una plataforma como Nexo”, explica.
Ese comportamiento estaría vinculado con la búsqueda de renta pasiva en un contexto desfavorable para los activos de riesgo. Sobre ese punto, el analista es explícito: “Con rendimientos de USD Coin que alcanzan hasta el 10% en algunos casos, ciertos inversores están destinando fondos a esta plataforma para generar rendimientos pasivos mientras esperan que las condiciones del mercado sean más favorables”.
El movimiento hacia stablecoins sugiere que, al menos por ahora, una parte del mercado no está optando por retirarse, sino por replegarse dentro del propio ecosistema.
La prioridad parece estar en preservar liquidez, reducir exposición a la volatilidad y capturar rendimiento mientras no aparezcan señales más claras para volver a activos como BTC o las altcoins.
