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La inminente regulación en Europa puede llevar a la eliminación de stablecoins en la UE.
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El volumen de comercio de las stablecoins basadas en euro están en máximos históricos.
USDT Tether (USDT), la criptomoneda estable más grande del mercado por volumen de comercio, se mantiene como la reina en Europa, región donde sigue dominando el espacio incluso con la creciente competencia. Pero eso puede cambiar en las próximas semanas.
De acuerdo con un informe de la firma de análisis de mercado Kaiko Research, USDT es claramente un “activo comercial crucial” para los usuarios europeos. Ello, considerando que en Europa, las stablecoins tienen un dominio casi 90% en todas las transacciones de criptomonedas.
Según los datos de esa firma de análisis, el volumen semanal promedio de stablecoins basadas en dólares en Europa, ascendió a 270.000 millones de dólares, una cifra 70 veces superior a la de sus homólogos respaldados por euros.
No obstante, la cuota de mercado de las stablecoins respaldadas por euros ha experimentado un crecimiento constante desde 2020, alcanzando actualmente un máximo histórico del 1,1%, de acuerdo con los datos de esa firma de análisis.
Ahora bien, la hegemonía de USDT está a punto de verse desafiada por la inminente regulación en Europa, recuerda Kaiko Research. Esto incluso podría derivar en la eliminación de USDT de las principales plataformas de intercambio europeas, así como un aumento de la adopción de stablecoins reguladas respaldadas por euros.
Hay que recordar que a partir del 30 de junio entrarán en vigor las normas de la Ley MiCA para las stablecoins. Esto implica la aplicación de una serie de medidas que alejan a USDT de la eurozona, tal como ha sido advertido en el pasado por la empresa emisora de ese activo digital.
Paolo Ardoino, director ejecutivo de Tether Limited, advirtió recientemente que el riesgo de no tener acceso a USDT en Europa “ya es real”. Ello debido a que no se ha llegado a un acuerdo con los reguladores europeos y la normativa MiCA se aplicará dentro de poco.
Según Ardoino, Tether ha participado activamente en consultas sobre normas técnicas regulatorias durante los últimos meses “y sigue preocupado de que MiCA contenga varios requisitos problemáticos”.
Entre esos requisitos, por ejemplo, está la obligatoriedad a los emisores de stablecoins a registrarse ante las autoridades europeas para obtener una licencia. Además, se exige a estas empresas mantener el 60% de las reservas en depósitos bancarios.
Algo con lo que no está de acuerdo Ardoino, quien vaticina que USDT saldrá de la Unión Europea ante su negativa a ceder a las exigencias de las autoridades del bloque.
La salida de USDT ya ha comenzado a darse, al recordar que Binance anunció planes para restringir las stablecoins no conformes a MiCA, entre ellas, USDT. Mientras que Kraken, que es otro exchange de uso importante en Europa, está estudiando activamente si eliminar USDT de su oferta para usuarios europeos.
Giro en el mercado de las stablecoins en Europa
Como quiera que sea, la incertidumbre regulatoria, junto con los problemas que Tether Limited ha tenido en el pasado con los reguladores, podrían impulsar a los traders europeos a optar por stablecoins más reguladas, como USD Coin, que es emitida por Circle.
De hecho, es esa la criptomoneda estable que tiene todos los números jugados para seguir operando después de que entre en vigencia la normativa de MiCA para las stablecoins.
Esto es así porque Circle ya cuenta con la licencia requerida por MiCA para operar y se ha convertido en una de las empresas del sector de las criptomonedas que más prevalece el cumplimiento regulatorio.
Además de otras stablecoins más reguladas, los usuarios europeos podrían pasar de USDT y elegir criptomonedas estables respaldadas por euros, las cuales han experimentado un crecimiento constante en lo que va de año.
Estas monedas también podrían desafiar la hegemonía de USDT en Europa y convertirse en la nueva referencia de valor en el mercado de criptomonedas en el viejo continente, según las aproximaciones de Kaiko Research.
El comercio de criptomonedas en Europa ha estado creciendo constantemente, especialmente en monedas estables respaldadas por euros. De hecho, las transacciones utilizando stablecoins en euros han aumentado significativamente desde 2020.
Exchanges como Binance y Kraken han visto un aumento en el volumen de transacciones en pares comerciales USDT contra EUR, lo que sugiere que los comerciantes europeos están cada vez más interesados en estas stablecoins, tal como lo apuntan los analistas de Kaiko.
