¿Y si GameStop se convierte en la nueva «MicroStrategy» gracias a bitcoin?

GameStop (GME) ha sido un actor central en una de las narrativas financieras más sorprendentes de la década.

Su protagonismo en el fenómeno de las «acciones meme» de 2021 atrajo la atención de inversionistas minoristas y desafió a los grandes fondos de cobertura que apostaban en su contra.

Sin embargo, cuatro años después, la empresa sigue sin consolidar un modelo de negocio rentable. La falta de claridad sobre su dirección estratégica ha generado incertidumbre entre los inversionistas.

A pesar de los intentos por reestructurar la compañía, los resultados financieros han mostrado pocas señales de recuperación. Frente a esta situación, surgen interrogantes sobre cómo GameStop podría aprovechar su posición para redefinir su futuro.

Bitcoin como posible salvavidas

Geneva Investor, analista de mercado, plantea una idea que desafía los enfoques tradicionales: GameStop podría adoptar bitcoin (BTC) en su balance.

Aunque sostiene que las empresas deberían centrarse en su negocio principal, reconoce que existen excepciones, como Strategy (anteriormente llamada MicroStrategy). En este contexto, sugiere que GameStop podría beneficiarse de un movimiento similar.

La falta de una estrategia clara por parte de la dirección de GameStop refuerza la idea de que la empresa necesita explorar alternativas, sugiere el analista.

Ryan Cohen, su CEO y principal accionista, ha evitado dar orientación específica sobre el rumbo de la compañía. Además, la reciente modificación de la política de inversión de GameStop, que permite destinar su capital a instrumentos financieros más diversos, abre la puerta a una posible incursión en bitcoin, señala.

¿Por qué bitcoin podría ser una opción viable?

Bitcoin ha demostrado ser un activo de interés para empresas que buscan proteger su capital de la inflación y diversificar su tesorería. En el caso de GameStop, adoptar bitcoin podría ofrecer varias ventajas, dice Geneva Investor.

Con aproximadamente 4.600 millones de dólares en liquidez, la compañía podría destinar parte de esos fondos a la compra de BTC, diversificando su balance y reduciendo la exposición a activos tradicionales de bajo rendimiento, sugiere.

GameStop podría integrar servicios relacionados con bitcoin en sus tiendas, como cajeros automáticos de BTC, tarjetas prepago o material educativo. Esto podría posicionar a la compañía como un actor relevante en la adopción del criptoactivo, señala.

Por último, menciona que estando en un sector minorista en declive, GameStop necesita un elemento diferenciador. Integrar bitcoin en su estrategia podría captar la atención de una nueva base de clientes y fortalecer su comunidad de inversores.

Riesgos y limitaciones de la estrategia

A pesar del atractivo de esta estrategia, también existen riesgos considerables. GameStop se encuentra en una situación financiera frágil y la adopción de bitcoin podría no ser suficiente para revertir su declive, explica Josh Arnold, líder del grupo de inversión Timely Trader.

“Si GME apuesta todo y obtiene una revaluación más alta, bitcoin podría colapsar y entrar en una fase bajista. Eso podría negar la mayor parte o toda la ganancia potencial en el precio de la acción debido a un múltiplo más alto, y sospecho que esta es una gran razón por la cual la gestión de GME no ha hecho nada con su efectivo hasta ahora”.

Josh Arnold, líder del grupo de inversión Timely Trader.

La integración de la moneda digital en su modelo de negocio podría enfrentar obstáculos regulatorios que limiten su aplicabilidad y aumenten los costos operativos, advierte Arnold.

La acción de GameStop sigue cotizándose a un precio elevado en relación con sus fundamentales. La introducción de bitcoin podría no ser suficiente para justificar su capitalización bursátil.

Arnold destaca que, aunque la empresa ha acumulado efectivo sin un plan claro, su situación actual la asemeja más a un fondo de bonos que a una compañía en crecimiento.

Una apuesta especulativa

Si GameStop decidiera adoptar bitcoin en su balance, su valoración podría alinearse con la de Strategy. Sin embargo, hay diferencias clave. Mientras que Strategy ha financiado sus compras de BTC con deuda, GameStop podría hacerlo sin recurrir al apalancamiento.

«No tengo intenciones de vender acciones de GME en corto. Creo que, si tu objetivo es mantenerlas a largo plazo, existen argumentos sólidos para ello. Sin embargo, no considero que el caso de bitcoin sea lo suficientemente sólido como para justificar una gran revalorización de GME por el momento. Es posible que esto cambie en el futuro, pero la información disponible hoy sugiere que lo más prudente es mantener las acciones. En mi opinión, comprar GME basándose únicamente en rumores es una estrategia demasiado arriesgada».

Josh Arnold, líder del grupo de inversión Timely Trader.

La posibilidad de que GameStop adopte bitcoin en su balance es, por ahora, una hipótesis especulativa. No existen confirmaciones ni rumores sólidos al respecto, solo un ejercicio de análisis por parte de los analistas acá mencionados. Sin embargo, la discusión abre interrogantes sobre el futuro de GameStop y su capacidad para reinventarse en un entorno desafiante.

No obstante, como lo reportó CriptoNoticias, la empresa minorista de videojuegos está evaluando realizar inversiones en bitcoin y criptomonedas.

Esto se ha dado a conocer después de que Ryan Cohen, CEO de GameStop, publicara una foto en X con Michael Saylor, quien es el cofundador de Strategy, la empresa de cotización pública con más cantidad de bitcoin en su tesorería.

Hasta ahora hay numerosos casos de empresas cuyas acciones se disparan al alza tras incorporar bitcoin como activo de reserva en sus tesorerías. Dos ejemplos claros son Strategy y Metaplanet.

Si bien bitcoin podría representar una estrategia de diferenciación y una forma de aprovechar su capital, también conlleva riesgos que podrían agravar la situación de la compañía. La decisión final dependerá de la visión de su CEO y de la confianza del mercado en la viabilidad de esta estrategia. Hasta entonces, GameStop sigue siendo una empresa en busca de un rumbo claro, con o sin bitcoin.