La impresión global de dinero vuelve con la guerra y aparece el fantasma de la inflación

«La impresión global de dinero ha vuelto», observan los analistas de The Kobeissi Letter mientras llaman la atención sobre el hecho de que la oferta monetaria total a nivel mundial haya alcanzado los 89,7 billones de dólares.  

El aumento es notorio en Estados Unidos, la eurozona, Japón y China, señala el más reciente informe de la publicación, destacando que el aumento ha sido de unos 7,3 billones de dólares solo durante el último año.  

Solo en Estados Unidos, según indica el medio, la cantidad de dinero en circulación aumentó 410.000 millones de dólares año tras año hasta llegar a 21,2 billones de dólares. Esto significa que a principios de 2020, la oferta monetaria en el país estaba solo un 27% por debajo de sus niveles actuales. 

Se trata de uno de los crecimientos más fuerte en tres años, se acota en el análisis de The Kobeissi Letter, recordando que el hecho guarda muchas similitudes con el salto observado como respuesta inicial a la pandemia de Covid, durante la primera mitad de 2020. 

Tal como explican los analistas, lo más probable es que esta oferta monetaria global siga subiendo, a raíz de las tensiones generadas por los conflictos bélicos entre Rusia y Ucrania a las que ahora se suma el agravamiento de la guerra en el Medio Oriente.  

Los expertos creen que esta oferta monetaria seguirá subiendo «a medida que los bancos centrales reinician la flexibilización cuantitativa». Una medida que lleva a estas entidades a la compra de valores en el mercado abierto, en su esfuerzo por reducir las tasas de interés y aumentar la oferta de dinero. 

Vale recordar que la reducción de las tasas de interés ha sido una decisión tomada -casi al mismo tiempo- por los bancos centrales de Estados Unidos, la Unión Europea y China.  

Particularmente, el compromiso de China con una flexibilización monetaria, junto con el agresivo recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de EE. UU., buscan dar un nuevo impulso al mercado, para evitar que se vea severamente afectado por la guerra. 

Las semejanzas con lo que ocurrió al inicio de la pandemia se hacen claras, considerando la forma en que la tasa de crecimiento de la oferta monetaria también aumentó en las principales economías avanzadas en ese tiempo.  

Entre enero de 2020 y enero de 2022, la oferta monetaria aumentó en los Estados Unidos un 40,1%; en la zona del euro y el Reino Unido alrededor de un 20%; en Japón un 11,4%; y en Suiza un 8,2%. Durante el mismo período, la oferta monetaria en China y la India aumentó un 20,2% y un 22,6%, respectivamente. 

La situación comenzó a cambiar en 2022 y 2023. En esos años la oferta monetaria disminuyó en Estados Unidos, el Reino Unido y Suiza, y se mantuvo relativamente sin cambios en la zona del euro y Japón. Aunque siguió aumentando a una tasa media anual de alrededor del 10% en China y la India. 

¿Qué pasa cuando aumenta la masa monetaria?

Tal como señalan varios economistas, son diversas las repercusiones del aumento de la masa monetaria. En general, lo que se pretende es estimular la economía, incrementando la demanda de bienes y servicios de consumo. Esto, porque se busca que una mayor demanda inducida dé lugar a una mayor producción, expandiendo la economía.

Sin embargo, uno de los efectos más notorios es el aumento de la tasa de inflación. Este resultado se produce si la oferta monetaria crece más rápido que la producción económica. Además de la inflación, los cambios en la oferta monetaria también influyen en el valor de las monedas fíat, el cual suele deteriorarse rápidamente cayendo en la devaluación.

Tal como informó CriptoNoticias, estos resultados se experimentaron en 2020 luego de poner en marcha una de las mayores operaciones de impresión de dinero en la historia. De esta forma, con el aumento de la masa monetaria se inundó el sistema financiero con dinero inorgánico y disparó la inflación global. Un hecho que, a la larga, resultó beneficioso para bitcoin (BTC) que se erigió entre los activos preferidos como refugio de valor.

El panorama es semejante al que se presenta actualmente, sobre todo porque con el crecimiento de la masa monetaria aumentan las posibilidades de que reaparezca la inflación. Algunos de los resultados están a la vista: los analistas ya advierten sobre la depreciación del dólar, mientras crece el interés de los inversionistas por activos como el oro y bitcoin.