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La stablecoin de Circle gana terreno institucional.
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Aerodrome en Base impulsó gran parte del volumen de USDC con rebalanceos DeFi y préstamos flash.
USD Coin (USDC) de Circle alcanzó volúmenes de transacciones, durante enero y febrero de 2026, que la sitúan por delante de su principal competidor, Tether (USDT). Esta tendencia marca un punto de inflexión donde la moneda de Circle lidera la actividad de red, a pesar de que Tether mantiene un dominio absoluto en valor almacenado, con 184.000 millones de dólares frente a los 75.000 millones de USDC.
Esta divergencia confirma que USDC ha superado a USDT en «velocidad de circulación». Lo anterior implica que, estructuralmente, cada unidad de USDC cambia de manos con mayor frecuencia para liquidar operaciones, posicionándose como la herramienta de trabajo del sector, mientras que USDT permanece como el principal activo de reserva de valor, como lo muestran los datos de Visa.
Sin embargo, USDC lidera en actividad transaccional dentro de ciertas métricas on-chain, especialmente en las redes de capa 2. Este repunte de USDC coincide con el auge de infraestructuras financieras que priorizan el cumplimiento normativo en Estados Unidos y Europa. Un motor clave de este volumen es Base, la red desarrollada por Coinbase, donde USDC actúa como el activo digital nativo y principal.
Esta integración vertical favorece una circulación más frecuente del activo de Circle en comparación con USDT. Estructuralmente, esto significa que, aunque Tether tiene más unidades en el mercado, USDC posee una velocidad de circulación superior, en la que cada unidad se transfiere con mayor frecuencia para liquidar operaciones en entornos específicos.
No obstante, analistas de CoinMetrics sugieren cautela al interpretar estas cifras. Advierten que una porción considerable de este volumen, aproximadamente el 50% en la red Base durante enero de 2026, proviene de protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), como los pools de liquidez en Aerodrome, DEX (exchange descentralizado) o actividades en Morpho, que es una infraestructura de préstamos y créditos descentralizados.
Estos flujos, que incluyen préstamos flash y rebalanceos automatizados, generan cifras elevadas que no necesariamente se traducen en adopción comercial o pagos en la economía real.
Gran parte del volumen reciente está ligado a infraestructura DeFi automatizada. Para que la tendencia sea sostenible a largo plazo, se requeriría un traslado mayor hacia pagos y liquidaciones en el mundo real.
Informe de CoinMetrics.
Para entender el comportamiento de Aerodrome, es clave notar que su volumen no proviene principalmente de compras y ventas convencionales. Al utilizar un modelo de liquidez concentrada, el sistema obliga a los inversores a mover constantemente su capital hacia rangos de precio específicos para seguir ganando recompensas.
Gran parte del flujo observado responde, por tanto, a una gestión técnica de activos donde los usuarios retiran y redepositan fondos de forma masiva para reajustar sus posiciones o migrar hacia los fondos más rentables al cierre de cada ciclo. En consecuencia, estas cifras multimillonarias reflejan más una rotación estratégica de inventario que un uso comercial u orgánico del dólar digital.
En todo caso, la rivalidad entre USDT y USDC persiste y subraya una bifurcación estratégica en la industria. Mientras Tether se apoya en una liquidez masiva y una adopción global profunda en mercados emergentes, Circle apuesta por la transparencia, reservas auditadas y eficiencia para el uso institucional.
Como lo informó CriptoNoticias la hegemonía de Tether es especialmente visible en América Latina. En entornos donde las monedas nacionales son volátiles y los sistemas bancarios excluyen a gran parte de la población, USDT ofrece una estabilidad que los gobiernos locales no garantizan.
El desenlace de esta competencia determinará si las stablecoins logran trascender el ecosistema de los activos digitales para convertirse en componentes estandarizados del comercio internacional.
