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El pool de USDC en Aave lleva cuatro días al 99,87% de utilización, con menos de USD 3M disponibles.
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Unos USD 300M en nuevos préstamos se tomaron tras el hackeo por usuarios intentando salir.
Circle presentó el 22 de abril una propuesta de emergencia en el foro de gobernanza de Aave para modificar los parámetros de tasas de interés del pool de USDC, paralizado desde hace cuatro días con una utilización del 99,87% y menos de USD 3 millones disponibles para retiros.
La medida busca desbloquear USD 1.900 millones en USDC atrapados como consecuencia del hackeo a Kelp DAO del pasado 18 de abril.
La razón por la que Aave se vio afectado tiene que ver con que rsETH, emitido por Kelp DAO, era aceptado en esta plataforma como colateral para pedir préstamos en activos como WETH o USDC. Tras el hackeo al puente de Kelp DAO, ese respaldo desapareció, dejando a Aave con préstamos reales sin garantía efectiva y generando deuda incobrable, lo que provocó retiros masivos de otros usuarios y provocando que pools de préstamos, como el de USDC, estén a tope, con préstamos que no pueden ser devueltos.
La propuesta, firmada por Gordon Liao, economista jefe de Circle, plantea elevar el parámetro Slope 2 del 10% actual al 50%. El Slope 2 define qué tan rápido sube la tasa de interés cuando el pool supera su nivel óptimo de uso: con el valor actual, la tasa máxima que puede alcanzar el pool es 14% anual; con el cambio propuesto, llegaría a 53,5%. La propuesta también contempla bajar la utilización óptima del pool de 92% a 85%.
La lógica es que el 14% actual no es suficiente para atraer depositantes externos mientras el pool esté congelado. Un inversor con USD 100.000 en USDC recibe hoy unos USD 12.000 anuales, pero sin poder retirar cuando quiera. Con tasas cercanas al 48%, ese mismo capital generaría USD 48.000 al año —unos USD 4.000 al mes—, un rendimiento que justifica asumir el riesgo de iliquidez temporal.
Si nuevos depositantes entran atraídos por esa tasa, el pool se llena de USDC fresco, la utilización baja del 100% y quienes estaban atrapados pueden retirar. El pool acumula USD 1.890 millones en depósitos contra USD 1.890 millones en préstamos, y se ha contraído unos USD 60 millones en las últimas 24 horas, ya que los repagos son absorbidos de inmediato por retiros en cola.
La propuesta contempla un primer paso vía Risk Steward —mecanismo de decisión rápida— seguido de una ratificación por gobernanza completa en cinco a siete días.
La medida tiene, sin embargo, una contraparte: quien tenga un préstamo activo en USDC también vería subir su tasa, de 14% a hasta 53,5% mientras el pool siga saturado. La propuesta asume que esos deudores ya están en una situación de emergencia por el hackeo y no van a repagar por el precio del crédito. En cuanto llegue capital nuevo y la utilización baje, las tasas caerían automáticamente a niveles normales, cercanos al 3% o 4%.
El hackeo que desató la crisis
El detonante fue el 18 de abril, cuando un atacante vulneró el puente intercadena de KelpDAO mediante una falla en la infraestructura de mensajería de LayerZero, drenando 116.500 rsETH —el 18% del suministro circulante— por un valor de USD 292 millones, el mayor hackeo DeFi de 2026.
En las 24 horas posteriores, grandes tenedores retiraron más de USD 6.000 millones de Aave, llevando los principales pools al 100% de utilización y dejando atrapados a los depositantes restantes. Usuarios bloqueados tomaron entonces cerca de USD 300 millones en préstamos contra sus propios depósitos estables, asumiendo pérdidas, para intentar salir del protocolo por vías alternativas.
Si la propuesta no se aprueba o no logra atraer capital nuevo, Aave enfrenta el riesgo de que la contracción del pool se prolongue indefinidamente, profundizando la fuga de usuarios hacia protocolos competidores que ya están capitalizando el vacío.
