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Hechos clave:
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LedgerX se prepara para lanzar contratos de recompensa física de futuros en bitcoin.
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Se abren las puertas a los primeros futuros y swaps de recompensa física.
LedgerX se prepara para lanzar sus primeros futuros de recompensa física de bitcoin, luego de obtener un permiso por parte de la Comisión de Comercio de Productos Futuros (CFTC), denominada licencia de contratos de mercados.
La firma, mejor conocida por apoyar el trading de opciones ligadas a bitcoin, ha tomado la delantera sobre plataformas de criptomonedas como Bakkt, Seed CX y ErisX, establecidas en Estados Unidos. Estas últimas aún se encuentran en la espera de licencias regulatorias para entrar al mercado de derivados de criptomonedas.
“La Comisión de Comercio de Productos Futuros (CFTC) ha aprobado hoy la solicitud de LedgerX LLC (LedgerX) para denominarse mercado de contratos”, escribió la agencia.
Al operar en futuros de bitcoin con recompensa física, que planea lanzar LedgerX, los usuarios reciben el pago en bitcoin al expirar el contrato, mientras que los futuros anclados a efectivo son pagados en dólares. CME, el líder actual en el mercado, solo ofrece contratos de liquidación en efectivo, los cuales son más propensos a manipulaciones, de acuerdo con Richard Gorelick, jefe de mercados de la firma de mercadeo DRW. Gorelick el año pasado le comentó a la CFTC que ellos “seguían teniendo preocupaciones” sobre anclar los contratos de futuros de bitcoin al efectivo, aun así, la CFTC otorgó los permisos a LedgerX.
Empuje de venta al público minorista
Al mismo tiempo, LedgerX recientemente anunció que se alejarían de los grandes inversionistas y abultarían los bancos de soporte al minorista.
De hecho, los nuevos contratos de futuros formarían parte de un amplio empuje por parte de la firma a las ventas al menor, que llevarán a cabo por medio de una nueva plataforma, denominada Omni. Esta soportará el trading de swaps, opciones y futuros para usuarios minoristas. El mes pasado la firma le comento a The Block Crypto que en noviembre habían presentado una solicitud de una licencia a los reguladores, con la esperanza de ofrecer el primer producto en su tipo de futuros de bitcoin.
También, durante una entrevista con The Block Crypto el mes pasado, el co-fundador de LedgerX, Juthica Chou, comentó:
Creo que en estos momentos no vemos que la demanda crezca entre grandes instituciones y bancos. Seguimos siendo una capitalización en el mercado de $85 mil millones para bitcoin – realmente solo el tamaño de una gran acción de valores… Justo ahora vemos una oportunidad hacia el otro extremo del espectro.
El mercado ha crecido $200mil millones con el alza en el precio del bitcoin.
¿LedgerX es adecuados para las instituciones?
Incluso dentro del mercado de recompensa física, hay variaciones. Fuentes comentan que la naturaleza de la licencia de LedgerX significa que es probable que sus contratos sean totalmente garantizados, lo que supone que legalmente no podrán operarse con apalancamiento.
Esto ha causado dudas sobre el panorama de adopción de los contratos de futuros de bitcoin. LedgerX inicialmente solo ofrecerá futuros en bitcoin en contraposición a un rango de criptomonedas. Mientras tanto, Bakkt, que busca una licencia para operar como un fideicomiso, se prepara para ofrecer contratos de recompensa física de un mes y de un día para futuros de bitcoin. Bakkt pretende ofrecer contratos de futuros con apalancamiento, lo que quizás sea más favorable para inversionistas más sofisticados.
Chou, de LedgerX, dijo que la firma mantiene ventaja sobre sus rivales con sus contratos de futuros, habiendo negociado productos similares por más tiempo que nadie, a pesar de su lanzamiento en 2014. La firma ya cuenta con alrededor de 200 instituciones como clientes para sus productos de swap de recompensa física.
Versión traducida del artículo de Isabel Woodford y Frank Chaparro, publicado en The Block
