-
Las directrices del organismo repercuten en España.
-
El organismo teme que la caída de precio de criptomonedas repercuta en las finanzas tradicionales.
El estrecho puente entre las criptomonedas y el sistema financiero tradicional comenzó a generar alerta en Europa. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) advirtió ayer, 10 de septiembre de 2026, en su informe de evaluación de riesgos que esta proximidad de las finanzas convencionales con los criptoactivos incrementa de forma considerable el riesgo de un contagio financiero en la región.
Esta advertencia cobra relevancia para el regulador, basado en la caída global de este mercado. «Los precios de los criptoactivos siguieron cayendo y borraron casi 2 billones de euros de valor de mercado desde el máximo de octubre», dice el informe. Sin embargo, señala que eso no detuvo su integración con el sistema financiero convencional.
Las instituciones continuaron el desarrollo de infraestructuras de negociación, custodia de activos digitales y proyectos de tokenización de activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés).
A este cuadro de fragilidad operativa se suma un entorno macroeconómico presionado por la volatilidad energética, tensiones geopolíticas en Oriente Medio e incrementos en los costes crediticios europeos. Esta conjunción de factores eleva las probabilidades de que los mercados experimenten correcciones repentinas de precios.
En respuesta a este panorama regional, el aviso del organismo sirve de orientación directa para la agenda de supervisión en España. Bajo la Ley MiCA, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) alinea sus criterios de revisión de licencias para Proveedores de Servicios de Criptoactivos (CASP) con las directrices de la ESMA, buscando evaluar la separación de fondos y la solvencia de las empresas locales.
A la par de vigilar a las entidades, el informe pone el foco en la exposición del usuario común. La ESMA denunció el riesgo al que se enfrentan los inversores minoristas no especializados debido a la integración de plataformas de comercio digital con redes sociales, dinámica que incentiva la especulación acelerada y los expone a contenidos publicitarios engañosos.
«Los inversores minoristas e institucionales deben mantener márgenes prudenciales de liquidez para resistir eventuales correcciones severas de mercado», enfatizó la ESMA en sus conclusiones finales.
Sin embargo, a pesar de los focos de tensión señalados, el reporte reconoce que la innovación asociada a las redes de criptomonedas continúa abriéndose paso en el sector bancario. La tokenización de renta variable, entendida como la transformación digital de acciones tradicionales en tokens registrados en redes de criptomonedas, como lo explica CriptoNoticias, avanza desde fases de prueba hacia esquemas operativos en Europa y España.
Frente a esta transformación en curso, el regulador concluyó que la adopción de estos avances dependerá de la capacidad de las autoridades para evitar que las fluctuaciones de este ecosistema desestabilicen el sistema financiero. En los próximos meses, los supervisores europeos verificarán el grado de adhesión de los participantes del mercado a estas recomendaciones técnicas de liquidez y solvencia.
