Hechos clave:
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Congreso de Estados Unidos plantea convertir las stablecoins en dinero pĆŗblico.
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Los legisladores proponer introducir una moneda digital del Banco Central.
El grupo de trabajo de la administraciĆ³n del presidente Joe Biden, integrado por la Reserva Federal y el Congreso, publicĆ³ un documento que insta a regular el uso de las stablecoins en Estados Unidos.
Un informe previo, cuya elaboraciĆ³n terminĆ³ el pasado 17 de julio, circulĆ³ por las redes sociales al dĆa siguiente. Las deliberaciones del comitĆ© sobre este tema aĆŗn no han culminado y se espera que continĆŗen en prĆ³ximas fechas, como dijo la usuario de Twitter Caitling Long, defensora de bitcoin y experta en finanzas que pasĆ³ mĆ”s de 20 aƱos en Wall Street.
En el documento se escribiĆ³ una nota a pie de pĆ”gina con los aspectos que abordarĆ” el grupo de trabajo en los prĆ³ximos dĆas. Textualmente dice lo siguiente: Ā«Con base en las lecciones histĆ³ricas, el gobierno tiene un par de opciones: 1) transformar las stablecoins en el equivalente de dinero pĆŗblico mediante a) exigir que se emitan a travĆ©s de bancos asegurados por la CorporaciĆ³n Federal de Seguro de DepĆ³sitos o) b exigir que los iconos de stablecoins estĆ©n respaldados uno por uno con la TesorerĆa de Estados Unidos o usar las reservas del Banco Central; o 2) introducir una moneda digital del banco central e imponer impuestos a las stablecoins privadas hasta que no existanĀ».
La publicaciĆ³n de 49 pĆ”ginas llega a las siguientes conclusiones, pero no ofrece ninguna soluciĆ³n en concreto al problema planteado. Se limita a decir, en tres pĆ”rrafos, que la regulaciĆ³n es superada por la innovaciĆ³n, lo que considera crea un campo de juego desigual, por cuanto es mĆ”s fĆ”cil y mĆ”s barato para las empresas avanzadas tecnolĆ³gicamente que ofrezcan productos y servicios similares.
De igual manera, hace una revisiĆ³n de la historia que ha transcurrido sobre este tema. SeƱala que los problemas asociados con la producciĆ³n del dinero siguen siendo iguales que hace cincuenta aƱos. En primer lugar, menciona como un aspecto relevante a considerar el uso de billetes de los bancos privados.
Vale recordar que en el siglo XIX antes de que Estados Unidos tuviese una moneda nacional, tenĆa a mĆ”s de una docena de bancos creando billetes privados que fungĆan como monedas de curso legal. Debido a ciertas problemĆ”ticas con su funcionamiento, el gobierno estadounidense decidiĆ³ tomar el control del sistema monetario para aquel entonces.
Por Ćŗltimo, el documento agrega que, aunque Ā«actualmente parece que las monedas estables se utilizan como dinero. Los precios de las monedas estables son independientes de la geografĆa, pero no independientes del riesgo percibido de sus activos de respaldoĀ». En este sentido, las comparan con el antiguo sistema de billetes privados.
Legisladores ajustarƔn el marco regulatorio para las stablecoins
MĆ”s adelante, el informe titula una secciĆ³n como nueva legislaciĆ³n para que el gobierno de Estados Unidos deje de usar la paridad uno a uno con las stablecoins y el dĆ³lar como la hace actualmente utilizando las reservas internacionales.
Se refiere especĆficamente a que los legisladores pueden aprobar una ley para que los emisores de las monedas estables se conviertan en Bancos asegurados por la CorporaciĆ³n Federal de Seguro de DepĆ³sitos, mejor conocida como FDIC, por sus siglas en inglĆ©s. Para ello, creen que el Congreso podrĆa adaptar un conjunto de regulaciones y actividades de supervisiĆ³n.
Sin embargo, este punto ha generado controversia entre algunos legisladores. Alegan que Ā«los estatutos bancarios serĆan demasiado onerosos, ya que los emisores de monedas estables solo operan en el mercado monetarioĀ». Es decir, las regulaciones pueden ser estrictas y costosas. A su vez han propuesto, someter a los emisores de monedas estables a las regulaciones correspondientes a un estatuto bancario estrecho, lo que significa, por ejemplo, Ā«limitar los activos de los emisores de monedas estables a solo las reservas del banco central o los bonos del Tesoro de los EE. UU. a corto plazo a cambio de estar exentos de ciertas partes del banco estĆ”ndarĀ».
El Congreso de Estados Unidos tambiĆ©n evalĆŗa la posibilidad de aplicar un enfoque mĆ”s agresivo e integral que no solo incluirĆa a los emisores de monedas estables sino tambiĆ©n al sector bancario que ha creado un arbitraje regulatorio deficiente durante dĆ©cadas, lo que les permitirĆa adaptarse al desarrollo tecnolĆ³gico. Este paso significa la modificaciĆ³n de algunos conceptos econĆ³micos actuales. Por lo anteriormente expuesto, consideran que es imperativo tener un marco regulatorio de las stablecoins.
Resumen del documento de la Fed
Al principio del documento fue publicado un resumen de su contenido que dice textualmente lo siguiente:
El tipo mĆ”s nuevo de dinero privado estĆ” ahora sobre nosotros, en forma de stablecoins como Ā«TetherĀ» y Ā«DiemĀ» de Facebook, (anteriormente Libra). BasĆ”ndonos en las lecciones aprendidas de la historia, sostenemos que los fondos producidos por el sector privado no son un medio eficaz de intercambio porque no siempre se aceptan a la par y estĆ”n sujetos a corridas. Presentamos propuestas para abordar los riesgos sistĆ©micos creados por las stablecoins, incluida la regulaciĆ³n de los emisores de stablecoins como bancos y la emisiĆ³n de una moneda digital del banco central.
Documento de la Reserva Federal.
El informe se remonta al aƱo 2009 cuando bitcoin llegĆ³ al mercado. Desde ese aƱo menciona que se han creado mĆ”s de 8.000 criptomonedas. Por lo tanto, explica que Ā«las criptomonedas son representaciones digitales de tokens que residen en blockchainĀ».
Seguidamente el documento seƱala que las criptomonedas se dividen en tres categorĆas: En la primera clase se encuentran aquellas que no tienen ningĆŗn respaldo como bitcoin, las cuales son conocidas como criptomonedas fiduciarias, cuya caracterĆstica principal es que no tienen un valor intrĆnseco.
Para la Fed tambiĆ©n existen las Ā«monedas de utilidadĀ», como, por ejemplo, la que usa la empresa financiera JP Morgan, destinada exclusivamente para sus grandes clientes. En Ćŗltimo lugar se encuentran las monedas estables o stablecoins, las cuales pretenden ser utilizadas como una forma de dinero privado. Estas piezas estĆ”n respaldadas uno por uno por el gobierno de Estados Unidos.