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"Esto no es un error, es el comportamiento esperado", dice el equipo de desarrollo.
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Desarrolladores de apxUSD dicen que calificar al protocolo de insolvente es "engañoso".
La stablecoin apxUSD, emitida por el protocolo Apyx, está cayendo desde hace 2 días y hoy, 4 de junio de 2026, llega a una cotización de 0,918 dólares. Se aleja así de la paridad ideal que debe mantener con el dólar estadounidense.
El siguiente gráfico muestra cómo se ha comportado el precio de apxUSD durante los últimos 7 días:
Para entender el porqué de esta pérdida de paridad de apxUSD con el dólar, es necesario retrotraernos al anuncio de la venta de 32 bitcoin (BTC) por parte de Strategy, la empresa con la mayor tesorería de este activo en el mundo, como reportó CriptoNoticias el lunes 1 de junio. Strategy liquidó los 32 BTC por 2,5 millones de dólares para financiar los dividendos de sus acciones preferentes STRC, lo que representa su primera venta de bitcoin desde el año 2022.
Las acciones preferentes, denominadas STRC, son títulos financieros que otorgan un dividendo variable mensual —actualmente cercano al 11,50% anual— y poseen un valor nominal teórico de 100 dólares.
Tras la ola de ventas, el valor de STRC cayó hasta los 94 dólares, acercándose a los registros del pasado 5 de febrero, cuando alcanzó su punto más bajo en lo que va de 2026: 93,67 dólares.
¿Y qué tiene que ver la caída del precio de STRC con la stablecoin que ha perdido la paridad con el dólar? La respuesta está en que el protocolo Apyx utiliza estos activos de Strategy como el respaldo principal de su stablecoin apxUSD.
El protocolo adquiere dichas acciones, recauda los dividendos en efectivo y luego distribuye ese rendimiento a los usuarios del ecosistema digital.
Debido a que este capital preferente constituye las reservas de la stablecoin, el token apxUSD hereda directamente la volatilidad de las acciones subyacentes.
Cuando el precio de STRC cotiza por debajo de su valor nominal, el valor total de las reservas disminuye y el criptoactivo tiende a negociarse con descuento. Una stablecoin es un activo digital diseñado para mantener un valor estable frente a una moneda fíat, pero en este caso está expuesta a fluctuaciones corporativas.
Frente a la caída del precio, el protocolo Apyx aclaró ayer, 3 de junio que el diseño de su arquitectura financiera contempla estas fluctuaciones temporales. «Esto no es un error, sino el comportamiento esperado de una stablecoin respaldada por acciones preferentes en lugar de depósitos en efectivo», manifestó formalmente la organización a través de un comunicado oficial.
La naturaleza de este modelo de negocio plantea riesgos estructurales, dado que vincular una criptomoneda supuestamente estable a un activo corporativo volátil expone a los usuarios a liquidaciones forzadas y crisis de confianza. «Algunos posts han presentado ciertos niveles de STRC como causantes de una insolvencia técnica del protocolo, pero esta interpretación es engañosa», aseguró el equipo desarrollador de Apyx para intentar desmentir las acusaciones.
Para mitigar los temores de insolvencia, el protocolo aclaró de forma precisa la composición de su colateral para demostrar que no depende de un único activo financiero. «Las reservas no son 100% STRC; también incluyen bonos del Tesoro a corto plazo y equivalentes de efectivo, que no se ven afectados por el precio de STRC», argumentó la entidad emisora, destacando que esta diversificación busca garantizar la liquidez inmediata y reducir el riesgo de concentración.
La situación evidencia que el valor de un criptoactivo que se promociona como estable puede quedar rehén de las decisiones operativas de una única corporación. El precedente de este modelo deja una advertencia clara para los participantes, quienes ahora enfrentan la incertidumbre de si el colateral podrá resistir futuras liquidaciones corporativas de bitcoin o si se consolidará un descuento permanente en los mercados secundarios.
