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Pantera explica que ya hay otras herramientas para acceder a bitcoin en mercados tradicionales.
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Por ahora es solo un referente: no existe ETF ni producto financiero que lo replique.
S&P Dow Jones Indices y Pantera Capital lanzaron el 21 de julio de 2026 el S&P Pantera Digital Asset Index, un índice de 18 criptomonedas para inversionistas institucionales del que bitcoin (BTC) quedó afuera.
Los cinco activos de mayor peso son ether (ETH), BNB, solana (SOL), tron (TRX) e hyperliquid (HYPE), según el folleto publicado por S&P. La firma no divulgó la lista completa.
Vale aclarar que la ausencia de bitcoin y otras criptomonedas (por ejemplo, XRP) no es un descuido, sino que es la consecuencia directa del filtro que define al índice.
Requisitos para ingresar en este índice
El índice parte del S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index —que al 30 de junio agrupaba 196 activos— y le aplica una serie de exigencias hasta quedarse con 18.
La condición principal es de ingresos: un activo debe registrar ingresos agregados positivos en los dos trimestres fiscales más recientes, medidos por la firma de datos Artemis Analytics.
A eso se suman una capitalización superior a USD 500 millones (o USD 250 millones para las criptomonedas añadidas inicialmente), una oferta circulante que represente más del 30% de la oferta total y, para los aspirantes nuevos, un ratio de liquidez mayor a 0,5. Las memecoins y las monedas abandonadas quedan excluidos por regla explícita.
Los que superan esos filtros se ordenan de mayor a menor por ingresos y se incorporan hasta cubrir el 99% de los ingresos agregados del universo elegible, o el 99,5% en el caso de los componentes que ya estaban dentro. La ponderación final es por capitalización ajustada, con un tope de 35% para el mayor y de 20% para el resto. El rebalanceo es trimestral.
Pantera menciona un requisito que no figura en el documento metodológico de S&P: que esos ingresos lleguen efectivamente a los tenedores del token, mediante recompras, rendimientos de staking netos, distribuciones o tesorerías controladas por los tenedores.
El folleto de S&P apunta en la misma dirección al mencionar quemas de tokens entre los impulsores medibles de valor económico, y la descripción del índice en el sitio de la firma habla de criptomonedas que generan valor tangible para los tenedores. El informe metodológico, en cambio, solo menciona ingresos a nivel de protocolo.
Sobre la ponderación de bitcoin en índices de criptomonedas (y en este índice en particular) las partes involucradas han dado los siguientes comentarios:
S&P describe al índice como una herramienta que va más allá de bitcoin para incorporar activos generadores de ingresos que, sostiene, están subrepresentados en las estrategias tradicionales de criptomonedas.
Pantera, por su parte, caracteriza a bitcoin como un activo monetario sobre el que los asignadores de capital ya suelen tener una política definida y al que pueden acceder de forma directa mediante ETF de un solo activo. Sumarlo a una canasta multiactivo, argumenta, no le resuelve nada al inversionista institucional.
El índice se difunde bajo el código bursátil (o ticker) SPPDA. Por ahora es solo una medida: Pantera afirma que recién comenzó conversaciones con gestoras de activos para crear ETF y otros productos basados en el índice, y con proveedores de datos financieros para que lo adopten como referente del sector.
S&P ya ha lanzado otros índices relacionados a activos digitales. Por ejemplo, además del ya mencionado S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index de 196 activos, en octubre del año pasado lanzó —tal como lo reportó CriptoNoticias— un índice de 50 criptomonedas, entre las que sí se incluye a bitcoin.
