Señales: La influencia de China se vuelve a sentir en el mercado de criptomonedas

Tesis de la semana: Alcista

De concretarse una correlación entre el mercado de Bitcoin y el de Shanghai, así como una apertura legal de China para con las criptomonedas, podríamos estar ante el inicio de un movimiento alcista con la entrada de capital de la segunda economía más grande del mundo. Sin embargo, todo dependerá de que tan amigable se muestre el gobierno de China ante los planes de Hong Kong.

Con el mes de febrero preparándose para su cierre, se ha instalado una nueva narrativa en el mercado de criptomonedas y tiene epicentro en China. Se trata de un movimiento alcista que ha duplicado el precio de altcoins relacionadas al gigante asiático, como es el caso de Conflux (CFX), cuyo valor ha llegado a aumentar 143% en una semana y 800% en un mes.  

Asimismo, activos como Filecoin (FIL), Neo (NEO), Vetchain (VET), Cocos-BCX (COCOS), Polkadot (DOT) y EOS (EOS) han registrado aumentos de precio que rondan entre el 10% y hasta el 40% en cuestión de días. El comportamiento de estas criptomonedas responde, en mayor medida, a una propuesta de ley de Hong Kong para la regulación de los exchanges, la cual podría permitir la compra, venta y trading de forma legal en el territorio.   

Aunque se trata aún de un proyecto en discusión, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) está consultando a la población al respecto, y fuentes cercanas a la cúpula de Beijing (China) confirman que el gobierno no ha mostrado desagrado con la medida. Recordemos que para el 2021 y en años anteriores, las autoridades de China han decidido prohibir el comercio de bitcoin y otras criptomonedas en el territorio, por lo que se trataría del primer acercamiento de esta nación con el mercado después de más de un año en disputa.

Lo que ocurre en Hong Kong no solo debe interesar a aquellos que se dedican a invertir en altcoins, sino también aquellos que operan con bitcoin (BTC). Puesto que, adicional a esta noticia, podemos constatar un cambio de dinámica entre la correlación de BTC y los principales mercados de valores de Estados Unidos.  

El año 2022 estuvo muy marcado por el comportamiento del precio de bitcoin acoplado a los índices de S&P 500, Nasdaq y Dow Jones. Asimismo, se constataban que las medidas macroeconómicas tomadas por este país generaban movimientos de precio en el mercado.  

Sin embargo, informes recientes empiezan a desmontar esta línea de análisis. Primero, porque la correlación de BTC con los mercados tradicionales estadounidenses ha disminuido hasta arrojar resultados negativos, tal y como lo señala Arcane Research.  

Segundo, porque anuncios como las tasas de interés, la inflación y las métricas de desempleo, ya no tienen el mismo impacto en el precio de la criptomoneda, como se expone en un documento de la Reserva Federal de Nueva York. Mientras ocurre todo esto, un mercado que sí empieza a tener gráficas similares a los de bitcoin, y viceversa, es el de la Bolsa de Valores de Shanghai (SSE).

En el siguiente gráfico lineal podemos constatar que la línea naranja (que representa a BTC) y la línea azul oscuro (que representa al índice de SSE) después del 15 de febrero empiezan a registrar movimientos similares.  

Por otro lado, la línea amarilla (Dow Jones) y la línea azul claro (Nasdaq) registran comportamientos opuestos. Aunque esta gráfica aún no es concluyente, porque la correlación entre SSE y BTC aún se encuentra en negativo para un periodo de tiempo de un mes, no podemos negar que con las noticias de los últimos días empezamos a ver ciertas similitudes entre ambos mercados.  

La lectura que han dado algunas personalidades del ecosistema de criptomonedas a la ley que se gesta en Hong Kong, es que esta representa el primer paso para que dinero proveniente de China empiece a entrar al mercado de bitcoin.  

Por ejemplo, dos de los jefes de los exchanges más grandes del mundo, que llegan a mover hasta mil millones de dólares en cuestión de horas, han dado a conocer su postura al respecto. El fundador de Gemini, Cameron Winklevoss, considera que el próximo rally alcista de Bitcoin se generará gracias a capital asiático. Brian Amstrong, CEO de Coinbase, también vislumbra que podría haber un cambio geográfico de influencia en el mercado de las criptomonedas.  

Abandonando a los comentaristas de occidente, traders de larga data provenientes de China también consideran que, de integrarse nuevamente este mercado al ecosistema de criptomonedas, las dinámicas cambiarán. Especialmente porque China en este momento se encuentra en pleno proceso de recuperar su economía y reabrir su mercado tras las medidas draconianas tomadas por el coronavirus.  

En este contexto, el Banco Popular de China (PBoC) ha empezado a hacer sus primeras inyecciones de dinero, distribuyendo más de 92 mil millones de dólares en los primeros meses del año.  

Una apertura legal y estable del gobierno de China hacia las criptomonedas podría ser un aliciente para que las entidades que mueven este capital inviertan en el mercado de criptomonedas en búsqueda de diversificar sus portafolios. La población de China no es ninguna novata en cuestiones de bitcoin y activos digitales, ya que en el pasado jugó un papel primordial en la minería, manufactura de ASIC, creación y trading de proyectos de criptomonedas. En este sentido, no estarían topándose con un activo de inversión desconocido.  

Detalles que también valen la pena tener en cuenta es que, aunque no se espera que la economía China se recupere rápidamente en 2023, economistas del país apuntan a que hay aspectos alentadores. Por ejemplo, la inflación no es una preocupación para el gobierno, ya que se encuentra controlada en el 2,5%, a diferencia de lo que ocurre actualmente con Estados Unidos. Asimismo, se espera que el producto interno bruto de China crezca 5,7% para este año.

Aunque aún es muy temprano para confirmar la narrativa de que China se convertirá nuevamente en un jugador importante para el mercado de criptomonedas, los elementos aquí esbozados sugieren que es un territorio a monitorear.  

Claro está, es importante recordar que en cuanto a las monedas chinas de moda — entre ellas las mencionadas al inicio de este artículo, así como otras tantas que han puesto al país asiático en la mira— se tratan de activos altamente especulativos. Por ejemplo, un reciente informe de la firma Kaiko, confirma que la mayor parte del dinero que está fluyendo hoy por hoy hacia esas criptomonedas no es proveniente del mercado asiático, sino el occidental.  

En este sentido, debemos cuidarnos de la ceguera por la euforia. De no confirmarse una apertura de China para con el mercado de criptomonedas, entonces podríamos ver un revés en aquellos activos que han sido inflados por las expectativas de la ley de Hong Kong, especialmente estas monedas que han subido hasta 100% su valor en cuestión de días. Por ello, el consejo siempre es que no inviertas basado únicamente en los consejos de un tercero.  Siempre estudia el proyecto en el que vayas a destinar tu dinero y haz tu propio análisis.

Este artículo no tiene el objetivo de ser un consejo de inversión, siempre antes de realizar trading con alguna criptomoneda lleva a cabo tu propio estudio de mercado para evitar pérdidas de dinero. Invierto desde hace más de tres años en bitcoin, pero no tengo capital en ninguna de las otras criptomonedas mencionadas en este artículo.