Hay miedo extremo en bitcoin ¿Oportunidad de compra o se vienen más caídas?

El precio de bitcoin (BTC) recayó este miércoles a los 74.000 dólares (USD), como el lunes cuando pisó esta zona por primera vez en cuatro meses. Con este descenso, se agudiza el miedo extremo en el mercado de criptomonedas, un estado que en ocasiones ha sugerido una oportunidad de compra.

El índice fear and greed (miedo y codicia) del explorador CoinMarketCap pasó de 19 a 15 puntos en lo que va de la semana. Con este puntaje, ahora se encuentra en su nivel más bajo en un mes y cabe señalar que, desde entonces, había permanecido mayormente arriba de 20. Esto demuestra mayor pesimismo en el mercado, así como una posible oportunidad.

Esta métrica mide el sentimiento predominante en el mercado de criptomonedas, en una escala que va del 0 al 100. Los niveles entre 60 y 80 reflejan codicia y los que son mayores en un estado extremo. En cambio, los puntos entre 20 y 40 indican miedo y los menores en un estado extremo.

Su resultado se calcula utilizando componentes clave como los cambios del impulso de precio, la volatilidad, los derivados, las stablecoins y las tendencias de usuario. De este modo, permite observar si el mercado está infravalorado o sobrevalorado.

Algunos inversionistas utilizan el índice como parte de una estrategia de inversión contraria. Esta consiste en «tener miedo cuando los demás son codiciosos y codicia cuando los demás tienen miedo», explica CoinMarketCap.

En este sentido, “si el índice muestra una codicia extrema, podría ser una señal para considerar la venta de activos, mientras que el miedo extremo podría indicar una oportunidad de compra”, señala. Por consiguiente, el sentimiento actual, exhibido en el siguiente gráfico, sugiere que este podría ser un buen momento para adquirir bitcoin.

Cabe considerar, de todas formas, que la estrategia de inversión contraria al sentimiento que predomina en el mercado no es infalible. En ocasiones, el estado de miedo extremo ha precedido a una caída de precio más profunda, principalmente en los ciclos bajistas.

Tener en cuenta esto es clave para establecer un plan de riesgos que evite estar en escenarios no deseados. Sobre todo, esto es de mera importancia actualmente considerando que algunos signos vislumbran la posibilidad de que haya empezado un mercado bajista.

Mientras algunos ven el inicio de un ciclo bajista para BTC, otros compran

Según Ki Young Ju, fundador y CEO de la empresa de datos on-chain, CryptoQuant, el ciclo alcista de bitcoin ha terminado. Basa su tesis, principalmente, en la capitalización de mercado y la realizada.

“Si la capitalización realizada se mantiene estable mientras la capitalización de mercado aumenta, sugiere que incluso una pequeña cantidad de capital nuevo está impulsando los precios al alza, una señal alcista. Actualmente, estamos viendo que el capital entra al mercado, pero los precios no responden. Esto es típico de un mercado bajista.”

Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant.

El especialista agregó que la presión vendedora podría disminuir en cualquier momento, pero históricamente las reversiones reales han tardado al menos 6 meses. Por lo tanto, opina que “un repunte a corto plazo parece improbable”.

En otras palabras, no considera que el miedo extremo que experimenta actualmente el mercado sea una señal para comprar, sino para mantenerse al margen del mercado.

Mientras tanto, otros especialistas difieren de este entendimiento, como es el caso de los grandes inversionistas también llamados ballenas, con más de 10.000 BTC. Como reportó CriptoNoticias, estos actores están acumulando bitcoin con la caída de precio, a diferencia del resto que mayormente permanece sin comprar o vendiendo.

Asimismo, el inversionista y analista Uttam Dey reveló en su más reciente informe esta semana que está aumentando su posición en el mercado. “Sigo siendo muy optimista con respecto a bitcoin”, dijo. A su parecer, este momento supone aún una oportunidad de compra por la resistencia que está mostrando frente a otros activos.

Tanto las criptomonedas con los principales activos han estado afectados por los impuestos a las importaciones en Estados Unidos que está poniendo el presidente Donald Trump. Esta política ha generado expectativas de mayor inflación en el país, así como recesión e incertidumbre sobre el futuro de la economía.

Sin embargo, bitcoin no se ha visto tan golpeado como otros activos. El S&P 500 (SPX), índice que recopila las principales 500 acciones estadounidenses, cayó a precios no vistos en más de un año. Además, el índice de fear and greed del mercado bursátil en el país está en 4 puntos, según CNN, lo que muestra niveles más extremos de miedo que en BTC.  

Según Dey, la mayor resistencia de BTC se debe a la gama de catalizadores positivos que lo rodean. Esto incluye desde entornos regulatorios en camino de volverse más amigables con el mercado hasta la liquidez global, que sigue en aumento a pesar de las tensiones globales.

“La liquidez global es extremadamente crucial para bitcoin porque, al final del día, es una clase de activo, que puede ser volátil. Y la mayoría de las clases de activos, especialmente los activos de riesgo, siguen una regla general: Más dinero M2 que circula conduce a precios de activos más altos.”

Uttam Dey, analista de inversiones.

Para el analista, las inversiones institucionales, así como la creación de la reserva estratégica de bitcoin del gobierno de Estados Unidos y los retiros de casos judiciales en la industria, refuerzan las perspectivas y la adopción de este activo. Por ello, cree que se beneficiará de un aumento de liquidez.

La caída de bitcoin está dentro de lo normal en ciclos alcistas

La corrección que vivió BTC esta semana representa una caída de 32% de su precio máximo histórico de USD 109.000 alcanzado el día de la asunción de Trump en enero. Por ahora, este porcentaje de retroceso está dentro de los parámetros normales que ha tenido en ciclos alcistas.

En el ciclo alcista anterior, terminado en el año 2021, bitcoin experimentó una caída del 55% antes de marcar un nuevo récord. De repetirse este patrón, que se puede ver en el siguiente gráfico, el precio podría tener un repunte en la segunda mitad del año.

Según el director de la gestora de activos Narweena, Richard Durant, el ciclo actual ya está prácticamente agotado, pero tal vez no finalizado. Para él, es todavía razonable una subida de BTC a entre USD 100.000 y USD 150.000, aunque no en el corto plazo.

“Probablemente solo me entusiasmaría de nuevo con bitcoin en caso de una caída en la que su precio caiga por debajo de los USD 50.000 y la política monetaria se relaje significativamente”, sostiene. Cree que cotizaciones así motivarían la entrada de demanda, en un entorno de mayor liquidez.

Más allá de la incertidumbre a corto plazo, bitcoin históricamente ha mantenido una tendencia alcista a largo plazo. Es por eso que hay inversionistas que prefieren seguir una estrategia Dollar Cost Averaging (DCA), que significa “promedio de costo en dólares”.

Esta táctica implica hacer compras recurrentes de un activo, en este caso bitcoin, para promediar el costo de adquisición. Entonces, los retrocesos sirven para balancear el precio promedio de inversión con las subidas.

Sea cuál sea la estrategia en este momento, es crucial que los operadores, tal como en cualquier situación, consideren los riesgos inherentes para evitar escenarios no deseados.