Hechos clave:
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LedgerX ofrece contratos fĂsicos de futuros en bitcoin a instituciones y minoristas
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Los contratos fĂsicos podrán ser comprados en bitcoin y dĂłlares americanos
ActualizaciĂłn: en un comunicado ofrecido a la fuente del articulo por parte de la comisiĂłn de bolsa y valores de Estados Unidos (CFTC) afirman que no ha sido aprobado por ellos, informaciĂłn contrarĂa a la entregada por LedgerX.
Cualquier residente de los Estados Unidos con una identificaciĂłn emitida por el gobierno podrá comerciar contratos de futuros fĂsicos de bitcoin en la plataforma de LedgerX.
SegĂşn una revelaciĂłn exclusiva a un medio, LedgerX ha lanzado oficialmente los primeros contratos de futuros liquidados en bitcoin, en los Estados Unidos. Adelantándose de un solo golpe a Bakkt y a Erisx la compañĂa respaldada por TD Ameritrade.
Quizás lo más importante es que LedgerX está ofreciendo este nuevo servicio tanto a las instituciones como a los inversionistas minoristas, lo que le permitirá que cualquiera pueda comerciar los contratos de futuros fĂsicos de bitcoin, siempre que paseen el proceso de conoce tu cliente (KYC, por sus siglas en ingles) de la empresa. Esto significa que el servicio no se limitará solo a los clientes institucionales con millones en activos.
El CEO de LedgerX, Paul Chou comentĂł en un medio que los inversionistas minoristas podrán comerciar este nuevo producto utilizando la nueva plataforma de la compañĂa que comenzĂł a operar recientemente, llamada Omni. Mientras, los clientes institucionales pueden comerciar los contratos de futuros, asĂ como, cualquiera de los otros productos de LedgerX.
A pesar de que LedgerX no es el primer proveedor de contratos de futuros en los Estados Unidos, si es el primero en ofrecer contratos fĂsicos de futuros de bitcoin, lo que significa que los clientes realmente recibirán los bitcoins que estuviesen comerciando al momento en que expire la operaciĂłn, en lugar de recibir su equivalente en efectivo.
De hecho, los clientes no necesitaran depositar dĂłlares americanos para comerciar este producto. SegĂşn la explicaciĂłn de Chou, los clientes pueden comprar los contratos usando bitcoin. SegĂşn lo que dijo Chou:
Los contratos no son solo entregados fĂsicamente en el sentido de que los clientes pueden recibir bitcoins luego de que expira el contrato de futuros, sino que tambiĂ©n pueden depositar bitcoin en primer lugar. […] Liquidando en efectivo es introducir efectivo y retirar efectivo, nosotros estamos introduciendo bitcoin y retirando bitcoin.
Chou cree que esta es la primera vez que una compañĂa regulada es capaz de permitir a sus clientes depositar bitcoin como colateral de un contrato.
Debido a esto, los clientes no tendrán que esperar por las transferencias bancarias, o por cualquier otra limitaciĂłn establecida por el sistema bancario de Estados Unidos para poder participar, dijo que «Si te imaginas a cualquiera depositando bitcoin, esa persona no tendrá que utilizar el sistema bancario de los Estados Unidos para nada. Por eso es que es tan importante los contratos fĂsicos». «Yo creo que es unos de los casos Ăşnicos de uso real de bitcoin, donde estarĂas utilizando las criptomonedas como Ăşnico colateral«.
Esto es posible utilizando los contratos fĂsicos, dijo añadiendo:
Como un bien digital, bitcoin se comercia 24/7/365, y nuestros clientes esperan lo mismo de nosotros, si tu comercias los domingos por la noche, el sistema bancario no tendrĂa que estar abierto.
LedgerX abre el comercio de futuros fĂsicos de bitcoin a los minoristas
En abril, LedgerX revelĂł que estaban buscando ofrecer futuros de bitcoin, luego de haberse presentado ante la ComisiĂłn de Comercio de Futuros de Comodidades (CFTC), para optar por las licencias requeridas para ello en noviembre del 2018.
La CFTC le otorgĂł a LedgerX una licencia de contratos contratos designados (DCM, por sus siglas en inglĂ©s) el mes pasado, dándole a la plataforma la aprobaciĂłn final que necesitaba. La compañĂa previamente contaba con la aprobaciĂłn de la CFTC para realizar a travĂ©s de ella la organizaciĂłn de liquidaciĂłn de derivados y para la ejecuciones de cambios regulados.
La compañĂa, a pesar de haberse formado en 2014, solo comenzĂł a ofrecer opciones de derivados liquidados en bitcoin para el 2017. Sin embargo, estos productos y opciones de cambios han sido orientados inicialmente hacia los clientes institucionales.
Desde entonces la compañĂa ha estado trabajando para asegurarse de que cualquiera pueda comerciar sus productos, dijo Chou que «Todos hemos estado involucrados en este negocio en los Ăşltimos seis años, y no solo hemos estado obteniendo instituciones como clientes, sino que hemos invertido mucho tiempo en educar a los reguladores de por quĂ© esto es importante». Dijo Chou, añadiendo:
Las criptomonedas son para todos, y nunca comenzamos con el objetivo de solo ofrecerlo a fondos de cobertura o a clientes institucionales.
El director de investigaciĂłn en TradeBlock, John Todaro, le comentĂł a un medio que los contratos fĂsicos permiten a los comerciantes medir de manera más apropiada sus operaciones, lo que podrĂa ser beneficioso para las instituciones no especulativas.
«Adicionalmente, los contratos de futuros liquidados en efectivo podrĂan ser potencialmente más susceptibles a manipulaciĂłn, dependiendo de la formula, y de los sitios de cambio subyacentes o los Ăndices utilizados para establecer el vencimiento de los contratos», dijo.
Normalmente, los contratos liquidados a efectivo tienden a ser más baratos que los contratos fĂsicos, debido a que los activos tradicionales tienen un costo de entrega asociado a ellos. Sin embargo, estos costos de entrega probablemente desaparezcan con los activos digitales, añadiĂł Todaro
TambiĂ©n comentĂł que, «dado que los contratos liquidados en efectivo son más simples en relaciĂłn con los contratos fĂsicos, los contratos fĂsicos probablemente sean más Ăştiles para una instituciĂłn que para un minorista».
LedgerX incursiona en un mercado competitivo
Los futuros de bitcoin han llamado la atenciĂłn de los Estados Unidos, desde al menos el 2017, cuando CME y Cboe anunciaron que lanzarĂan contratos de futuros pagados en efectivo. Mientras que Cboe finalizĂł el soporte a sus productos a inicios de este año, CME sigue disfrutando de un considerable volumen de comercio.
TD Ameritrade, el gigante de bolsa de valores en lĂnea, tambiĂ©n ofrece a sus clientes acceso a los contratos de futuros de CME.
No obstante, LedgerX no está necesariamente compitiendo con los contratos pagados en efectivo, dijo Chou. Es por algo que los dos tipos de contratos «son completamente diferentes».
«Realmente tenemos un montón de compañeros quienes nunca han tocado siquiera dólares americanos», dijo. «Los contratos pagados en efectivo son algo muy distinto de lo que hacemos».
Esto se aplica para Omni tambiĂ©n, dijo. La plataforma «realmente va a ser un nuevo producto para los minoristas, que será Ăşnico en el sentido que será increĂblemente sencillo». AñadiĂł:
Esto pondrá a disposición del público minorista todo tipo de capacidades para comerciar bitcoin, asà sea de contado (spot trade), futuros, opciones y tenemos muchas otras cosas en desarrollo.
LedgerX cuenta con buena compañĂa. Varias compañĂas están planeando ofrecer futuros fĂsicos de bitcoin en los Estados Unidos.
Bakkt, la cual fue establecida por la compañĂa madre del Comercio de Valores de Nueva York tan aclamada el año pasado y ErisX respaldada por TD Ameritrade, ambas han anunciado sus intenciones de entrar a este mercado.
Bakkt ha auto-certificado sus contratos a través de la CFTC, y está esperando un fideicomiso del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York para establecer su reserva. Una vez que sea aprobado el fideicomiso, Bakkt probablemente sera capaz de lanzar su propuesta en pocas semanas.
El 22 de julio la compañĂa condujo una prueba de aceptaciĂłn de usuarios, asegurándose que los clientes, los miembros de liquidaciĂłn y los proveedores sean capaces de comunicarse cuando empiecen a probar los contratos.
ErisX, como LedgerX, ha recibido las aprobaciones necesarias de parte de la CFTC, aunque no ha anunciado un cronograma para el lanzamiento de sus contratos de futuros. En abril del 2019, la compañĂa comenzĂł a ofrecer un mercado de comercio de criptomonedas de contado.
VersiĂłn traducida del artĂculo de Nikhilesh De, publicado en CoinDesk.