«Las instituciones secarán el mercado de bitcoin»: SwissBlock

La firma de análisis SwissBlock detalla cómo «las instituciones secarán la oferta circulante de bitcoin (BTC)» del mercado, estableciendo las bases para un choque de oferta.

Esta dinámica, lejos de ser un movimiento minorista aislado, indica que mientras «los tenedores a largo plazo muestran salidas moderadas, las ballenas y los tenedores a corto plazo compran con convicción», asegura la firma.

En su análisis, la SwissBlock destaca una transferencia masiva de BTC hacia estructuras como los fondos cotizados en bolsa (ETF) y tesorerías corporativas que buscan exposición a largo plazo. Estos instrumentos financieros están absorbiendo la liquidez de los exchanges, como lo demuestran las entradas de más de 1.800 millones de dólares en ETF desde el 12 de enero hasta ayer 15 de enero.

En lo que va de semana ya acumula cuatro días de entradas de capital, lo que subraya la resiliencia del interés minorista a pesar de las fluctuaciones de precio de bitcoin. Tan solo el 14 de enero se registró una entrada masiva de 843 millones de dólares, de los cuales iShares Bitcoin Trust (IBIT) gestionado por BlackRock capturó 648 millones de dólares.

El crecimiento de estos vehículos es tal que los activos netos totales de los ETF asciende a 125.000 millones de dólares, lo que representa 6,58% de la capitalización de mercado de bitcoin.

A medida que las instituciones reducen el bitcoin disponible en el mercado, se está presenciando un shock de oferta típico que puede impulsar el precio de BTC por encima de los 97.000 dólares, de acuerdo con las proyecciones técnicas de SwissBlock basadas en la velocidad de salida de bitcoin de los exchanges.

Comportamiento de los actores del mercado de bitcoin

El análisis del cambio en la posición neta revela un comportamiento divergente entre los distintos tipos de participantes. Los inversores a largo plazo (LTH, por sus siglas en inglés), generalmente carteras que no han movido sus unidades en más de 155 días, se encuentran en la zona roja, lo que sugiere que algunos inversores antiguos están tomando ganancias en estos niveles de precio, como se puede apreciar en el gráfico.

Por su parte, los mineros de Bitcoin están ligeramente en la zona roja/neutral, lo que es habitual ya que venden parte de lo que minan para cubrir costos operativos.

Sin embargo, el motor actual del mercado se encuentra en otros dos grupos. Los STH (Short-Term Holders), conocidos como inversores a corto plazo o «manos débiles», se encuentran en el punto más alto de acumulación. Esto indica que el capital nuevo o especulativo está entrando con fuerza.

Simultáneamente, las ballenas, que son carteras que poseen más de 1.000 unidades de BTC, están también en el pico de acumulación. Esto es una señal alcista, ya que los grandes capitales están comprando.

Un indicador fundamental de este fenómeno es el balance de BTC en los exchanges. Está en la zona roja negativa, con cerca de 46.000 unidades retiradas. Esto es positivo para el precio de bitcoin, ya que significa que hay menos BTC disponible para la venta en los exchanges porque los usuarios los están retirando.

La reducción de la oferta líquida suele preceder a movimientos de precio significativos, ya que ante una demanda sostenida, hay menos activos disponibles para satisfacer los pedidos de compra.

Expansión de las tesorerías corporativas de bitcoin

El interés corporativo no se limita a los vehículos de inversión pública (por ejemplo, los ETF); el balance directo de las empresas también muestra una tendencia creciente de acumulación, como lo reportó CriptoNoticias. Entre el 15 de julio de 2025 y el 11 de enero de 2026, las tesorerías corporativas basadas en BTC de empresas públicas y privadas han crecido de 854.000 a 1.110.000 millones de unidades.

Esto representa un aumento de 260.000 unidades, lo que destaca la expansión constante de la exposición del balance corporativo a la moneda digital. Esta cifra implica que las compañías adquirieron 43.000 unidades mensuales, en promedio, durante el último semestre. La adopción por parte de tesorerías corporativas añade una capa adicional de escasez de bitcoin.

La perspectiva a futuro apunta a una profundización de esta escasez. Si el ritmo de adquisición institucional y corporativo se mantiene, el mercado podría enfrentar un escenario de iliquidez que catapulte la valoración del activo digital hacia nuevos máximos históricos. El mercado podría estar moviéndose hacia una fase donde la oferta disponible simplemente no logrará satisfacer la demanda institucional masiva.