Binance - El ecosistema cripto.
Hechos clave:
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El comercio mundial de estos productos ahora está superando el comercio de posiciones en bitcoin.
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La casa de cambio de criptomonedas BitMEX lidera la estampida de los derivados de bitcoin.
La volatilidad de bitcoin está decayendo, y aparentemente esto está convirtiendo el comercio tradicional de posiciones de la criptomoneda más grande en una actividad que es cada vez más aburrida.
Los especuladores que están buscando la operación ganadora ahora se dirigen a los derivados de bitcoin, productos con apalancamiento que pueden transformar incluso a las menores variaciones en el precio de un activo subyacente en grandes ganancias, pero también en pérdidas sustanciales. El comercio mundial de estos productos ahora está superando el comercio de posiciones en bitcoin, de acuerdo con un reporte reciente de Bloomberg.
La casa de cambio de criptomonedas BitMEX lidera la estampida de los derivados de bitcoin, con un volumen de comercio en 24 horas de USD 1,82 mil millones en contratos de futuros de bitcoin. Le sigue Huobi con un volumen de comercio en 24 horas de USD 1 mil millones, seguido por bitFlyer, con USD 56 millones, y CoinFLEX con 48 millones. El volumen de comercio diario a nivel mundial de derivados de bitcoin actualmente se posiciona en el rango de USD 5 mil millones y USD 10 mil millones, esto es 10 o 18 veces más que el volumen de comercio del mercado de bitcoin.
“Ahí es donde se hace el dinero en las criptomonedas”, le dijo a un medio Sid Shekhar, cofundador de TokenAnalyst, un monitor establecido en Londres. “Este es el mayor casino del mundo”, agregó.
¿Qué significa esto para los inversionistas?
El comercio de derivados de bitcoin superó al comercio de posiciones recientemente, ya que los volúmenes de comercio de ambas opciones eran casi iguales a inicios de ese año. Sin embargo, debería resaltarse que no es sencillo encontrar información precisa en las casas de cambio de criptomonedas. Una de las razones de esta caída del comercio de bitcoin en contraposición con el comercio de derivados es la presencia de las ballenas en el mercado, que son aquellos participantes que poseen alrededor de un tercio de la criptomoneda. Estas ballenas pueden tener un impacto desproporcionado en los movimientos del precio y contribuir a la falta de liquidez.
Pero una de las grandes razones para el cambio hacia el comercio de derivados es el decreciente volumen de bitcoin. Recientemente los movimientos del precio han caído por debajo del 2% al día según la casa de cambio BitMEX. Mientas que esto podría ayudar a mejorar la postulación de bitcoin como un activo de resguardo de valor estable y favorecer a aquellos que ven las criptomonedas como una forma de dinero, se trata de un desarrollo decepcionante para aquellos comerciantes que especulan con mayores movimientos en el precio. Sin embargo, la criptomoneda que algunos han comparado con el oro perdió cerca de 20% de su valor en un periodo de cuatro días antes del final de septiembre.
Los comerciantes que buscan ganancias inesperadas, que están acostumbrados a asumir más riesgos están migrando a los mercados de derivados, haciendo uso del apalancamiento para incrementar las ganancias potenciales ante la ausencia de movimientos volátiles en el precio de bitcoin. Tanto BitMEX como Binance ofrecen contratos de futuros de bitcoin que pueden ser apalancados más de 100 veces, y usualmente sin fecha de expiración, como por ejemplo los contratos de futuros perpetuos. Binance lanzó sus contratos de futuros en septiembre, y ya tiene 34.000 clientes registrados para comercios de derivados y diariamente en su plataforma se comercia alrededor de USD 500 millones en contratos de futuros.
“Cuando se comercia con apalancamiento, los comerciantes no tienen que comprometer tanto capital como en el comercio de posiciones”, dijo el CEO de Binance, Zhao Changpeng. “Esto hace que el comercio de futuros sea más barato. Esta es la razón por la cual el comercio de futuros en los mercados tradicionales es mayor que el comercio de posiciones”.
Pero en los mercados tradicionales, los derivados usualmente son usados para limitar las transacciones comerciales, que hasta el momento, no son tan comunes en el mercado de las criptomonedas. El uso más probable de los derivados en estos mercados es la especulación, y eso significa que se está dando mucha en este contexto. Más de USD 2,3 mil millones han sido comerciados en productos derivados de criptomonedas a lo largo de los primeros nueve meses del año, incluyendo las opciones en criptomonedas, futuros y otros instrumentos exóticos.
El futuro de los derivados de bitcoin
Para algunos, la especulación es un sinónimo de apuestas. Y mientras que el apalancamiento, que emplea préstamos de dinero para incrementar la exposición del operador en un activo financiero, puede amplificar las ganancias, también puede amplificar las pérdidas.
En un mercado lo suficientemente grande, las pérdidas extendidas pueden tener efectos indirectos en otros mercados financieros y crear el potencial para un colapso financiero, lo cual es el porqué de que los reguladores financieros a lo largo del mundo están tomando una fuerte posición en contra de los derivados de criptomonedas. “Los productos más popular que las personas comercian, ni siquiera se pueden ofrecer en los Estados Unidos”, comentó el CEO de Circle, Jeremy Allaire.
Versión traducida del artículo de Matthew Johnston, publicado en Investopedia.
