Hechos clave:
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El poder de compra de las stablecoins en circulación estaría en su punto más alto.
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Glassnode relaciona ese poder de compra con mayor demanda de bitcoins.
Con la caída del precio de bitcoin, el poder de compra de las stablecoins hacia la principal criptomoneda del mercado está en sus niveles más altos desde el año 2018, cuando se comenzó a hacer este cálculo con una métrica publicada este viernes 25 de junio por Glassnode.
Según la firma analítica de la blockchain, el oscilador de la Relación de Suministro de Stablecoins (SSR, por sus siglas en inglés), llegó a su punto más bajo desde octubre del año pasado. Esto “indica que el capital ha estado fluyendo de regreso de las stablecoins a bitcoin”, expone la firma en un tuit.
Esta métrica muestra, cuando está en sus puntos bajos, un aumento en el poder de compra del suministro total de stablecoins en circulación con respecto a bitcoin. Cuando la relación es alta, quiere decir que las stablecoins circulantes pueden comprar menos BTC.
Según los analistas, el punto actual de este indicador es un signo de que el capital de las monedas ancladas al dólar ha estado fluyendo nuevamente hacia la principal criptomoneda del mercado. Es decir, que hay más flujo de compras de BTC con stablecoins, un posible indicador de que se acercan nuevos aumentos de precio.
La relación de las stablecoins, o monedas ancladas al valor del dólar, con el mercado de bitcoin, es muy estrecha. Estas monedas fungen en los exchanges como sustitutas del dinero fíat para los traders, que las utilizan para la compraventa de BTC y otras criptomonedas en esos mercados. En teoría, a mayor poder de compra y stablecoins circulando, mayor demanda de BTC.
Poder de compra: variable entre el precio de bitcoin y la emisión de stablecoins
Glassnode mide con el oscilador y el SSR el poder acumulado de compra de todas las stablecoins con respecto a bitcoin. En síntesis, la métrica mide la relación entre la capitalización total de las stablecoins y la de BTC.
Aunque podría pensarse que a mayor precio de BTC, siempre disminuirá el poder de compra del total de stablecoins en circulación, eso no es necesariamente cierto. Si el ritmo de emisión de estas monedas se acelera, su total acumulado podría ganar poder de compra incluso en escenarios alcistas de bitcoin.
Es por ello que en la gráfica de Glassnode podemos encontrar niveles muy distintos de poder de compra de las stablecoins en puntos similares de precio de BTC a través del tiempo. En el caso de la gráfica a continuación, se usó la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, para un mejor panorama del comportamiento a largo plazo.
Escenario alcista para bitcoin
El tuitero Enes Karaboğa apuntó en respuesta a Glassnode que el SSR está en el punto más bajo de su historia. Es decir, que la totalidad de stablecoins en circulación tiene su más alto poder de compra de BTC hasta la fecha.
De ser acertada la lectura de la firma analítica sobre este indicador, a partir de este punto podría venir una recuperación del precio de BTC, con nuevo capital de las monedas ancladas hacia la principal criptomoneda del mercado.
La misma Glassnode indicó en su informe de esta semana que bitcoin estaba mostrando serias indicaciones de debilidad. Precisamente, el martes la criptomoneda cayó por primera vez desde enero por debajo de los 30.000 dólares, como reportó CriptoNoticias. Y aunque logró recuperarse rápidamente, todavía batalla entre los 32.000 y 35.00 dólares por moneda.
Analistas como Willy Woo y PlanB insisten en que el ciclo alcista de mercado no ha llegado a su fin. Según ambos, a finales de este mismo año BTC debería fijar nuevos máximos históricos, en un rango entre los 135.000 y 288.000 dólares.
