Hechos clave:
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El ministro de Hacienda espera que se supere la meta de recaudación de 1.000 dólares.
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Para acceder a los bonos se verificaría el historial de los compradores.
La primera emisión de bonos bitcoin de El Salvador ya tiene fecha. Según informó el ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, la estrategia de financiación alternativa, que busca recaudar USD mil millones, estaría disponible para el público para la segunda quincena de marzo.
En una entrevista realizada este 8 de febrero, el ministro Zelaya, quien a principios de año afirmó que los bonos se emitirían en el primer trimestre, precisó que entre el 15 y 20 de marzo que los bonos estarían listos.
En la entrevista sobre temas económicos nacionales, discutió las estrategias de captación de capital que el país centroamericano contempla en la actualidad, incluído el polémico préstamo de USD 1.300 millones solicitado al Fondo Monetario Internacional (FMI) el pasado marzo de 2021. A pesar de que el ministro insiste en que la negociación con el FMI sigue sobre la mesa, la emisión de los llamados bonos bitcoin cobra un especial atractivo al no depender de la aprobación de ninguna entidad externa y brindarle acceso a la inversión a cualquier persona.
Cuando tú emites un bono en el mercado internacional (…) tú, como inversionista, solo puedes acceder a comprar ese bono si tienes un corredor de bolsa. Y, en el caso de El Salvador, si mal no recuerdo, son USD 10 mil la compra mínima para que un corredor de bolsa te compre parte de ese bono para ti como inversionista privado. Entonces, en la red Liquid, que es una red mucho más democratizada y que no está centralizada, los bonos tienen un acceso de hasta USD 100, lo puede comprar cualquier persona sin la necesidad de un corredor de bolsa.
Alejandro Zelaya, Ministro de Hacienda de El Salvador
Esperan USD 500 millones en sobrecompra
Zelaya percibe con optimismo la estrategia de financiamiento, asegurando que la demanda que han estimado provocaría una sobresuscripción para la compra del bono, y que podrían superar hasta en USD 500 millones la meta de recaudación inicial de USD 1.000 millones. Esto debido al respaldo que han mostrado ciertos miembros del ecosistema bitcoiner a las iniciativas salvadoreñas desde el momento en que se anunció la adopción de bitcoin como moneda de curso legal en el país, el pasado junio de 2021.
Hoy por hoy, los bonos solo recibían pagos en monedas duras, es decir, en dólares, euros, yenes, yuanos, pero tu tenías que emitirlos y luego hacer una operación de swap para convertirlos en la moneda de tu país. En el caso de los bonos bitcoin, la ventaja que tiene es que acepta también pagos en criptomoneda bitcoin. Esto da acceso a un mercado de capital, creo que ahora el bitcoin ya superó la capa de USD 1.200 billones, es un mercado sumamente amplio. Entonces, al traer todos esos flujos de efectivo tienes mayor probabilidad de venta y mayor probabilidad de sobresuscripción. Una sobresuscripción basicamente es cuando tu pones a disposición un bono pero te llega más oferta de la debida (…) Tu puedes comprar, yo puedo comprar, nuestra diáspora va a poder comprar, los salvadoreños y todos acá van a poder comprar y recibir los beneficios de una tasa de interés, como si fueras un inversionista de una bolsa de valores.
Alejandro Zelaya, Ministro de Hacienda de El Salvador
Entregando datos a cambio del bono bitcoin
Pero la intención de El Salvador no es que estos bonos se queden exclusivamente entre salvadoreños y bitcoiners, sino expandir su comercio a casas de bolsas reguladas a nivel internacional. Por ello, para poder acceder a la compra de los bonos bitcoin, se requerirá el cumplimiento de todas las regulaciones en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y contra el financiamiento al terrorismo, lo que incluye la entrega de datos como el historial y proveniencia del dinero de los compradores.
Los bonos van a cumplir con todas las normativas del mercado financiero, se van inscribir en la bolsa, se va a cumplir con todos los requisitos de KYC, se va a hacer todo el due dilligence (debida diligencia) para los dineros que entren de los compradores, se van a verificar los flujos de efectivo y los historiales de estos compradores.
Alejandro Zelaya, Ministro de Hacienda de El Salvador
Ante la pregunta de qué ofrecerá El Salvador como respaldo para la emisión de los bonos, Zelaya dio una respuesta más bien tradicional: garantía soberana, como un bono común y corriente. «Es un bono normal pero con una característica de innovación en materia de pagos», estableció el ministro. «Respaldado por el país, con proyectos de inversión, de infraestructura y de minería, además de la tenencia de bitcoin, que es otra de las características», refiriéndose a los 1.801 bitcoins que posee El Salvador, de los cuales aún no se ha expresado oficialmente quién mantiene su custodia.
Después de cinco años, si el precio sube, vamos a pagar un cupón de premio a los inversionistas. Y todos aquellos que han invertido en bitcoin saben que, por ser una moneda finita, tiende a apreciarse en el tiempo, es decir, no hay más emisiones. Y esa es la ventaja respecto a las monedas fiat. ¿Por qué? Porque los bancos centrales a veces deciden emitir más monedas sin que esté respaldad por la actividad económica, y ahí es donde se causan los problemas de inflación.
Alejandro Zelaya, Ministro de Hacienda de El Salvador
Interrogado sobre la actual tasa de inflación salvadoreña, estimada en más de 6%, Zelaya reconoció que se trata de un problema a solventar, si bien la responsabilidad de tal aumento no recaería en las políticas monetarias de la administración Bukele. En tanto que El Salvador utiliza el dólar estadounidense como moneda de curso legal, los actuales niveles de inflación estarían ligados a la ingente emisión de masa monetaria que se ha realizado desde la Reserva Federal de Estados Unidos desde 2020, la cual ha introducido más de USD 16 billones en circulación en menos de dos años.
Para el ministro salvadoreño, los mil millones que se esperan recuadar son «una cifra bastante menor en el presupuesto general de la nación», asegurando que esos son los montos que se tienen que manejar para que la economía salvadoreña repunte. 500 millones de lo recaudado se destinarían a la construcción de Bitcoin City, en el municipio Conchagua del oriente de El Salvador, que se espera se convierta en una zona económica especial donde le único impuesto que se cobraría sería el IVA.
