Bitcoin sufre «sequía de liquidez»: Glassnode

Actualmente hay una “sequía de liquidez” en los activos digitales, que se evidencia a través de distintas métricas que alcanzan mínimos históricos y muestran el agotamiento del mercado. Así lo publicó la firma de datos y análisis Glassnode en su más reciente informe, esta semana.

En principio, la firma detalló que “el mercado de activos digitales ha vuelto a un rango de trading notablemente estrecho, experimentando un régimen de volatilidad comprimida”. Precisó que, más allá de la reciente venta masiva que arrastró a bitcoin a los USD 25.000-26.000, la fluctuación de precios sigue históricamente baja.

Además, la mayoría de las monedas que se están vendiendo se encuentran muy cerca de su precio de adquisición original, de manera similar a niveles del 2020 en la previa al mercado alcista.

También visualiza que la actual iliquidez se refleja en la proporción de riqueza mantenida por el grupo más activo y líquido del mercado, al cual denomina hot supply. Esta cohorte corresponde a las monedas que se movieron en la última semana y actualmente se encuentra en mínimos históricos.

Pasando a los mercados de derivados fuera de la cadena, se exhibe que los volúmenes de trading de futuros han sucumbido a un destino similar, alcanzando mínimos históricos de USD 12.000 millones al día.

Hodlers se mantienen firmes sin deshacerse de su bitcoin

Con estas condiciones, Glassnode advierte que no sorprende que el suministro de la cohorte de titulares a largo plazo haya alcanzado un nuevo máximo histórico de 14.740 millones de bitcoins, ya que significa que los hodlers están “cada vez menos dispuestos a gastar sus monedas mantenidas”, propiciando la falta de liquidez y volatilidad.

Asimismo, recalca que este comportamiento de los hodlers “indica una convicción constante entre los titulares existentes” a acumular, tales como las ballenas (inversionistas con más de 1.000 BTC) reportadas por CriptoNoticias que han vuelto a una tendencia de compra la última semana.

A diferencia de ello, la firma contrasta que el suministro mantenido dentro de la cohorte de corto plazo, que representa la parte más activa del mercado, ha caído al nivel más bajo desde 2011. Tal panorama refleja que actualmente la actual baja demanda del mercado que impide que bitcoin suba de precio.

En este sentido, mientras los hodlers se mantienen firmes, renunciando muy poco de su suministro retenido, los inversionistas a corto plazo “se tambalean al borde de la rentabilidad”, con muchas monedas que tienen una base de costo por encima del rango del precio actual alrededor de USD 26.000. “Esto sugiere que esta cohorte es cada vez más sensible a los precios”, señala la firma.

Glassnode resume que el actual escenario evidencia que «la liquidez en todo el mercado de activos digitales continúa agotándose», lo que refuerza la probabilidad de que los inversionistas «hayan entrado en un período de extrema apatía, agotamiento y aburrimiento”.

¿Qué implica la baja liquidez para el precio?

Algo a tener en cuenta en el actual contexto es que la baja liquidez hace que cualquier operación de trading relativamente grande mueva con facilidad el precio, ya sea al alza si se trata de compra o viceversa si es de venta. Eso es, posiblemente, lo que propició la breve caída que tuvo bitcoin esta semana a USD 25.000, su mínimo en tres meses, y su vuelta a alrededor de USD 26.000.

En este sentido, mientras la baja liquidez continúe, bitcoin podría volver a tener cambios bruscos de precio. Es por eso que algunos analistas reportados recomiendan mantenerse cautelosos a la hora de operar o inclusive quedarse al margen en este momento para evitar pérdidas, ya que el mercado está más impredecible.

De todos modos, algunos traders catalogan a contextos como este como una señal para buscar oportunidades para operar en los cambios bruscos de precio, de acuerdo a sus estrategias de inversión o trading. En caso de hacer esto, siempre es fundamental evaluar la gestión de riesgo y aplicar medidas como puede ser un stop loss (una venta automática en determinado precio para evitar grandes pérdidas).