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Hay tres factores que determinan que ETH es un tรญtulo valor, segรบn Letitia James.
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La SEC ya ha insinuado que ETH y los demรกs criptoactivos actรบan como valores.
La fiscal general de Nueva York, Letitia James, demandรณ formalmente al exchange de bitcoin (BTC) y criptomonedas KuCoin. La denuncia es porque esa entidad habrรญa ofrecido, vendido y comprado valores y productos bรกsicos sin el registro necesario.
Tal como se muestra en la demanda formal, la fiscal alega que ether (ETH), el criptoactivo, nativo de la cadena de bloques de Ethereum, es un tรญtulo valor. Lo mismo se dijo de LUNA y TerraUSD, las criptomonedas fallidas que dieron inicio al mercado bajista en 2022.
Segรบn James, cada una de estas criptomonedas estรก enmarcada en las definiciones de productos bรกsicos, contempladas en la ley de valores del estado de Nueva York (tambiรฉn conocida como Ley Martรญn). Allรญ se incluyen monedas extranjeras y cualquier otro bien, artรญculo o material.
A su vez, sugiere que estos tokens son tรญtulos valores, porque ยซrepresentan inversiones de dinero en empresas comunes con ganancias derivadas principalmente de los esfuerzos de otrosยป.
La fiscal alega que el exchange de criptomonedas KuCoin, con sede en Singapur y uno de los mรกs longevos del mercado, ยซse dedica al negocio de vender y ofrecer vender productos bรกsicos a travรฉs de cuentas, acuerdos o contratos a cuentas de Nueva York principalmente con fines de inversiรณnยป.
Tres factores que convierten a ETH en un valor
En su demanda, Letitia James se dedicรณ a explicar por quรฉ considera a ETH como un tรญtulo valor. Determinรณ que hay tres factores que le dan a esta criptomoneda esa caracterรญstica.
El primero es la Oferta Inicial de Monedas (ICO, en inglรฉs) que se hizo a favor de ETH en sus primeros dรญas. Segรบn lo explica James, en 2015 la Fundaciรณn Ethereum lanzรณ la ICO, en la que se vendieron ETH para financiar la creaciรณn de la organizaciรณn.
Esta ICO, argumenta James, proporcionรณ ganancias directas a los desarrolladores y creadores del protocolo. Entre ellos resalta el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, quien tambiรฉn habrรญa recibido ยซcantidades significativasยป de ETH en 2015. ยซY se cree que todavรญa conserva participaciones de esas monedas en la actualidadยป, indicรณ.
El segundo factor que determina la fiscal tiene que ver con el Merge, evento acaecido en 2022 y que supuso la migraciรณn de Ethereum del protocolo de consenso de Prueba de Trabajo al de Prueba de Participaciรณn.
Segรบn la fiscal, esa migraciรณn ocasionรณ que la verificaciรณn de las transacciones en Ethereum ya no se dรฉ por esfuerzo computacional, sino por un ยซmรฉtodo de agrupaciรณn que incentiva a los usuarios a poseer y hacer staking de ETHยป.
ยซEl cambio a la Prueba de Participaciรณn afectรณ significativamente la funcionalidad principal e incentivos para poseer ETH, porque los titulares de las monedas ahora pueden beneficiarse simplemente haciendo stakingยป, criticรณ James.
El รบltimo factor que hace que ETH sea considerado un valor ante los ojos de Letitia James, es que esta criptomoneda fue promocionada por sus desarrolladores como una inversiรณn que dependรญa del crecimiento de la red Ethereum.
ยซLos documentos de ICO seรฑalaban que la producciรณn de ETH se reducirรญa drรกsticamente con el tiempo, lo que provocarรญa que ETH se volviera cada vez mรกs escaso y, por lo tanto, mรกs valiosoยป, indica la demanda.
Pero, de acuerdo con James, desde el Merge ยซla propuesta de valor se ha modificado significativamente porque la posesiรณn de ETH se traduce directamente en el potencial de ganancias al obtener recompensas de participaciรณnยป.
No solo Letitia James lo piensa
La fiscal general de Nueva York no es la รบnica que considera que ETH tiene las caracterรญsticas de un valor. En el pasado ya se han hecho insinuaciones en ese sentido por parte de autoridades estadounidenses.
Como lo informรณ CriptoNoticias, en febrero, el presidente de la Comisiรณn de Bolsa y Valores (SEC), Gary Gensler, afirmรณ que ยซcualquier cosa que no sea bitcoinยป puede ser regulado por ellos.
Sin mencionar directamente a ningรบn otro criptoactivo, el funcionario expresรณ que ยซcasi todos los tipos de transacciones con criptomonedas ya se encuentran bajo la jurisdicciรณn de la SECยป.
Segรบn Gensler, los promotores detrรกs de los proyectos de criptomonedas se comportan de manera parecida a los empresarios que se benefician con el crecimiento de las acciones de sus compaรฑรญas. Esto hace que estos tokens sean vistos como tรญtulos valor, desde su perspectiva.
โEstos tokens son tรญtulos valores porque hay un grupo en el medio y el pรบblico anticipa ganancias basadas en ese grupoโ, dijo Gensler el mes pasado, en clara consonancia con lo que ahora explica la fiscal de Nueva York.