«Las criptomonedas reemplazarán a las acciones para una generación de empresas»

La industria de criptomonedas puede ser análoga a la de las acciones de bolsa, según la firma de inversión en activos digitales Pantera Capital.

Como especialista en el tema, la empresa comunicó en un informe esta semana que los tokens son una nueva manera de formación de capital. En este sentido, sostiene que “pueden reemplazar el capital para toda una generación de empresas”.

Con esto se refiere a que es posible que muchas compañías nunca salgan a cotizar en la bolsa de valores de Nueva York, por ejemplo, sino que, en un lugar de eso, solo tendrán un token. Y a través de este, podrán alinear los incentivos con sus equipos de gestión, empleados, titulares de los activos y otras partes interesadas como los clientes.

Para poner en perspectiva este futuro, Pantera Capital comenta que actualmente ya hay alrededor de 300 tokens que poseen una capitalización de mercado de más de 100 millones de dólares (USD). Y “se espera que este universo de inversión crezca con el tiempo a medida que la industria se expanda”, advierte.

Aclara, además, que existe un número creciente de protocolos con casos de uso de productos, modelos de ingresos y fundamentos sólidos. Por eso, cree que una gran fuente de generación de compañías líderes puede provenir de ingresar al universo de activos digitales.

Teniendo todo en cuenta, Pantera Capital considera que estamos en “un punto de inflexión” de esta clase de activos, en la cual los marcos tradicionales y más fundamentales aplicarán a la inversión en activos digitales.

Las criptomonedas se analizan como las acciones

Pantera Capital recalca que el mercado de activos digitales tiene paralelismos en diversos sentidos con los principales puntos que hicieron evolucionar a las acciones. Ejemplifica que se ve esto en la inversión por el valor fundamental, así como por el potencial de crecimiento de proyectos pequeños, tendencias que se propagaron en los años 60 y los 2000 respectivamente.

Cabe señalar que el análisis fundamental, como explica la Criptopedia de CriptoNoticias, es un método que se utiliza para calcular la valoración real de un activo financiero en base a sus fundamentos. De este modo, identifica si tiene capacidad para subir de precio o viceversa.

Con esto en mente, la empresa de inversión prevé que “los precios de los activos digitales se comerciarán cada vez más según sus fundamentos”. “Las reglas que se aplican en las finanzas tradicionales también se aplicarán aquí”, expresó.

Bajo esta tesis, advierte que ahora hay muchos protocolos con ingresos reales y ajuste al mercado de productos que atraen clientes leales, así como un número creciente de inversionistas con esta lente fundamental que están aplicando marcos de valoración tradicionales para fijar el precio de estos activos.

Remarca que incluso los proveedores de servicios de datos están empezando a parecerse mucho a los de las finanzas tradicionales, solo que en lugar de Bloomberg y M-Science, se llaman Etherscan, Dune, Token Terminal, Artemis y otros.

Con todo este panorama tomando lugar, afirma que a medida que la industria madure, el próximo billón de dólares que ingresará al espacio de las criptomonedas provendrá de asignadores de activos institucionales capacitados en estas técnicas fundamentales de valoración.

Según la Pantera Capital, el primer paso para hacer el análisis fundamental de activos digitales es responder a las mismas preguntas que se harían para analizar a las acciones. Por ejemplo, quiénes son sus competidores, cuál es su diferenciación, qué calidad tiene, cuál es su equipo de gestión, qué planes tienen y qué alianzas poseen.

Como segundo paso, indica que hay que traducir tal información en la selección de activos y la construcción de carteras, en base a la oportunidad de inversión y riesgo detectada. Y, luego, como tercer y último paso, menciona a la actividad de monitoreas las inversiones de forma continua para hacer las operaciones que sean necesarias en base a la estrategia elegida. Concluye que, al invertir con esos marcos hoy, creen estar posicionados por delante de esa tendencia secular.