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Hechos clave:
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Vitalik realizó varias operaciones en el mercado predictivo Augur, basado en Ethereum.
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El desarrollador comenta cómo solucionar la irracionalidad de los mercados.
Vitalik Buterin, el creador y líder principal de Ethereum, logró obtener ganancias insospechadas en los mercados predictivos de Augur, al apostar a la derrota de Donald Trump cuando esta ya era irreversible, mientras el sentir general de este mercado predictivo le atribuía aún la victoria al candidato.
Buterin publicó un ensayo donde apunta que, ante resultados evidentes, públicos y notorios, los mercados podrían ser irracionales, dando preferencia en sus apuestas predictivas a las opciones más improbables aun cuando la realidad práctica es otra.
Las últimas elecciones presidenciales de Estados Unidos se celebraron el 3 de noviembre de 2020. Desde entonces transcurrieron dos meses para deliberar los resultados, finalmente favorables para Joe Biden, el nuevo Presidente de ese país.
Durante ese periodo se llevaron a cabo diversos procesos jurídicos públicos para determinar la veracidad de los resultados recabados, además de varias discusiones e incidentes polémicos, por lo que se trató de un tiempo de incertidumbre para los estadounidenses y el mundo.
Un experimento predictivo
Vitalik Buterin comenta en su post que su participación en esta apuesta fue de corte experimental, buscando probar el funcionamiento de Augur, una plataforma de mercados predictivos que Buterin ayudó a desarrollar y que funciona sobre Ethereum.
En Augur se llevaron a cabo diversas dinámicas de predicción de resultados durante las elecciones presidenciales entre Joe Biden y Donald Trump, reportamos en CriptoNoticias. Los mercados predictivos permiten a los usuarios negociar la factibilidad de una información, realizando apuestas acerca de la posibilidad de que ciertos eventos ocurran.
El desarrollador notó que la opción que predecía la derrota de Donald Trump, representada en Augur como una ficha o token denominado NTRUMP, no subía de precio a medida que el resultado se hacía irreversible. Según explica Vitalik, el contrato inteligente de la apuesta hace equivaler a esta ficha USD 1 si Donald Trump perdía las elecciones, pero en ese momento se cotizaba a USD 0,88. Los participantes del mercado no estaban comprando NTRUMP, es decir, no estaban apostando a favor de un resultado veraz.
Es allí cuando Vitalik decidió pedir un préstamo de la stablecoin DAI, dando como garantía ether (ETH). Por el equivalente en USD de cada ETH, Vitalik recibía un tercio del monto en DAI. Por ejemplo, si 1 ETH valía USD 600 en ese momento, Vitalik recibía USD 200, un tercio del monto colateralizado.
De esta manera, puede mantenerse en posición segura si el precio del ETH aumenta, como en efecto sucedió entre el periodo transcurrido entre noviembre de 2020 y enero de 2021.
Luego de obtener los DAI, Vitalik utilizó otra aplicación que le permitió obtener 1 token por cada opción disponible para apostar. Las fichas que obtuvo fueron 1 NTRUMP (No Trump), 1 YTRUMP (Yes Trump, Trumpo Gana) y 1 ITRUMP (Resultado inválido, o de situaciones especiales).
Teniendo estas tres fichas (NTRUMP, YTRUMP y ITRUMP), Vitalik procedía a vender YTRUMP y conservar las otras dos en el mercado de finanzas descentralizadas (DeFi) Balancer, obteniendo DAI a cambio por esta venta, como muestra el siguiente esquema:
Acto seguido, Vitalik compraba más NTRUMP, la opción ganadora a todas luces, con la derrota electoral de Donald Trump. Con una inversión inicial de USD 2.000, Vitalik repitió este proceso hasta acumular 367.000 unidades del token NTRUMP, afirmó. Con esto, su posición subió USD 308.000, generando una ganancia de USD 56.803 por haber ganado la apuesta contra el sentir general del mercado (Trump gana – Elección Inválida).
De esta manera, Vitalik aprovechó una situación irracional en el mercado pero que está influenciada por varios factores. Es notable que aún después de conocerse los primeros resultados, y haberse emitido varios dictámenes de la Corte Suprema de Justicia de ese país, transcurrió un periodo en el que muchos analistas no terminaban de dar la victoria a Joe Biden.
Vitalik Buterin comenta la irracionalidad de los mercados
El escenario sociopolítico y la opinión pública puede influenciar en las creencias del mercado, pero también, influye un factor que Vitalik Buterin califica como “demasiada humildad” intelectual.
Esta “humildad” o modestia causaría que la inteligencia humana decida ignorar el resultado más evidente y sencillo de determinar como el correcto, aunque en efecto lo sea, solo porque el grupo social cree lo contrario todavía.
“Demasiada gente, especialmente los inteligentes, sufren de humildad excesiva, y concluyen muy fácilmente que si nadie ha tomado alguna medida, entonces debe haber alguna razón válida para no tomarla”, afirma Buterin.
Buterin también menciona que quizás los usuarios temían que los entusiastas de Donald Trump pudieran sabotear el contrato inteligente en Augur, aunque esta es una posibilidad muy remota.
También, señaló que el esquema a seguir podría ser muy costoso y complejo para usuarios no experimentados, pues había mucha más liquidez disponible para la opción YTRUMP que para NTRUMP, señaló Buterin. Por esa razón utilizó varias plataformas para realizar su operación, con la desventaja de que todos los fondos estuvieron bloqueados durante 2 meses.
Por último, existe la posibilidad de que los traders apuesten a la opción contraria que sugieren los resultados, como estrategia de inversión válida en su criterio. Si muchas personas apostaban que Donald Trump sería derrotado, pero el resultado se revirtiera por completo, las ganancias de quienes hayan apostado a la victoria presidencial serían astronómicas.
El razonamiento de estos traders puede ser el de fijar una posición contraria a la tendencia general del mercado, buscando revertir la apreciación de un activo determinado a su favor, dándoles rentabilidad o buen desempeño bursátil.
Por supuesto, aquí los participantes del mercado no tuvieron manera de cambiar la tendencia electoral estadounidense, pero cuando se trata de mercados financieros, el comportamiento en masa podría influenciar las decisiones de otros traders.
Con esta práctica, si se cumple un resultado poco factible (Donald Trump gana la elección), resultaría beneficioso para el que haya apostado que sí aunque nadie lo sospechara. En el caso que nos atañe, Vitalik apostó a la opción que menor apoyo tenía, (Donald Trump pierde), pero también la más obvia y probable de cumplirse, como ocurrió.
Toda esta saga ha comprobado ser un experimento de primera mano muy interesante sobre los mercados predictivos y cómo hacen fricción con las complejidades de la psicología social e individual. Muestra cómo la eficiencia del mercado funciona realmente en la práctica, cuáles son sus limitaciones y qué podemos hacer para mejorar.
Vitalik Buterin
Esta distorsión fue señalada como una ineficiencia de los mercados predictivos actuales, aunque Vitalik se despide con una propuesta para mejorar este tipo de aplicación de blockchain. El desarrollador argumenta que es muy costoso apostar al resultado más probable y muy barato apostar en contra, lo que hace que los mercados predictivos posibiliten la inclusión de opciones irrealizables por las que la gente podría decantarse, asumiendo costos de una causa perdida.
No obstante, Vitalik afirma que los mercados predictivos han mejorado y seguirán haciéndolo. Tomando las elecciones estadounidenses como un ensayo, el desarrollador asegura que vendrán más casos en el futuro donde los mercados predictivos podrían tener un rol interesante.
