Binance - El ecosistema cripto.
Hechos clave:
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Los futuros de bitcoin ofrecen un rendimiento mucho más elevado que las inversiones en moneda fíat.
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La demanda crecería con un fondo regulado que venda acciones y rastree el precio de la criptomoneda.
Bitcoin ofrece rendimientos más altos que los ofrecidos por cualquier inversión en moneda fíat, así como al oro y la plata, según descubrió JP Morgan en una investigación relacionada con el mercado de futuros de la criptomoneda, donde los analistas descubren un futuro prometedor.
El documento del banco de inversión observa que, mientras que la mayoría de las monedas fíat están ofreciendo un rendimiento anual de aproximadamente el 5%, los futuros de bitcoin aseguran una ganancia anual de hasta el 25%. Una observación que podría despertar el interés de muchos, sobre todo si la afirmación proviene de una importante empresa financiera tradicional.
El informe detalla que, el rendimiento de los contratos futuros de bitcoin es tan alto porque es difícil para los mercados obtener una estimación del precio de la criptomoneda y en consecuencia resulta un riesgo adicional cuando los inversionistas institucionales financian sus posiciones. Por ello, surge una prima entre el mercado de derivados y los precios al contado.
En ese sentido, el equipo de investigación de JP Morgan señala que, el Chicago Mercantile Exchange (CME), que posee la plataforma de negociación más grande para futuros de bitcoin, fija el precio de la criptomoneda tomando como referencia a varios exchange diferentes. Pero este precio era inexacto en un promedio de 2% por día y estos errores suman al menos 10% por año.
Ese porcentaje de error es, entonces, una de las razones del alto rendimiento de los futuros de bitcoin, comentan los analistas en su informe, según los datos compartidos en Twitter por Dylan Declair.
Además de los errores, también resulta difícil para los inversores institucionales acceder a bitcoin a través de las pocas opciones con las que dispone el mercado, como CME y Grayscale. Tampoco hay que dejar de lado la volatilidad propia del mercado y es por ello que «en esas circunstancias, uno debería esperar una prima de riesgo significativa con un precio en los futuros», puntualiza el informe.
Un ETF de bitcoin impulsaría la adopción institucional
El lanzamiento de un fondo cotizado de bitcoin y otras criptomonedas o exchange-trade fund (ETF, por sus siglas en inglés) en Estados Unidos puede facilitar las cosas para los inversionistas y a su vez impulsar la adopción, según lo que añaden los analistas.
Con un fondo regulado que venda acciones y rastree el precio de la criptomoneda con mayor precisión que la ofrecida en el mercado de futuros «presumiblemente sería más fácil para los principales corredores tomar esos valores como garantía», agrega el informe.
Por lo que exponen, se entiende que con un ETF sería más barato apostar por el precio futuro de bitcoin, porque se reduciría la prima que hoy existe entre el precio del derivado y al contado. Así que, al disminuir la prima, más inversionistas se verían motivados a tomar alguna posición en el mercado de futuros bitcoin, lo cual impulsaría la demanda.
Sin embargo, no hay seguridad cuándo se produciría el lanzamiento de un ETF que cuente con aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos que, hasta ahora, ha rechazado varias solicitudes.
Como ha informado CriptoNoticias, en las últimas semanas, cada vez son más las peticiones de aprobación de ETF de bitcoin que llegan a la SEC. De hecho, compañías importantes como Goldman Sachs y Fidelity Investments lo han solicitado recientemente. Incluso la firma Grayscale tiene planes de convertir sus fondos de inversión en criptomonedas en fondos cotizados en bolsa.
De hecho, Hester Peirce, integrante de la SEC ha criticado las estrictas políticas regulatorias de ese organismo en torno a la aprobación de un fondo cotizado (ETF) de bitcoin. Ella ha dicho, además, que los objetivos y requisitos impuestos a las solicitudes, que están en constante cambio, son injustos para los innovadores.
«La renuencia de la SEC a permitir vehículos de inversión tradicionales asociados a bitcoin o a futuros de bitcoin, ha contribuido a que los inversionistas busquen sustitutos más caros, menos convenientes o menos directos», afirmó la funcionaria.
