Aprobados los ETF de Ethereum en Estados Unidos

Tras una larga espera y muchas especulaciones, ya es oficial: los ETF al contado de ether (ETH), criptomoneda nativa de la red Ethereum, han sido aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) estadounidense.

El organismo regulador de valores decidió aprobar los 8 propuestos ETF al mismo tiempo (tal como había hecho en enero cuando aprobó los ETF de bitcoin). Esto, para no favorecer a ninguna empresa en particular al momento del lanzamiento.

Los fondos aprobados son los de las empresas VanEck, Ark21Shares, Hashdex, Grayscale, Invesco Galaxy, BlackRock y Fidelity. Estos ETF aún están a la espera de la Comisión de Bolsa y Valores para comenzar a ser ‘tradeados’ en los mercados bursátiles. Todavía falta que algunos formularios sean completados y entregados por las empresas emisoras, para que puedan comenzar las negociaciones. Los fondos de inversión podrán ser comerciados en las bolsas Cboe, Nasdaq y el NYSE.

El especialista en fondos de inversión, James Seyffart, explica:

Para ser claro, esto no significa que comenzarán a cotizar mañana. Esta es sólo la aprobación 19b-4. También es necesario aprobar los documentos S-1, lo que llevará tiempo. Esperamos que tarde un par de semanas, pero podría tardar más. ¡Debería saber más dentro de una semana más o menos!

James Seyffart, especialista en fondos de inversión.

El también especialista en fondos de inversión, Eric Balchunas, confirma que «La parte difícil ha terminado y ahora solo queda la logística». Al igual que Seyffart, espera que solo quede una ronda de comentarios sobre los formularios S-1. Según él, los ETF de ether, quizás podrían comenzar a cotizarse en los mercados de valores a mediados de junio. Pero aclara, «es solo una suposición».

En el siguiente gráfico, provisto por TradingView, se observa que el precio de ETH ha reaccionado con elevada volatilidad al conocerse la noticia de aprobación:

La aprobación de los ETF basados en la criptomoneda de Ethereum tomó por sorpresa a muchos. Es que, hasta la semana pasada se pensaba que estos productos financieros serían rechazados por la SEC. Existen dudas sobre si el organismo regulador califica a ETH como una mercancía (commodity) o un título valor (security).

Todo cambió a inicios de esta semana cuando Eric Balchunas anunció que fuentes reservadas le habían comunicado que la SEC estaba pensando aprobar los ETF de ether. Aparentemente, cuestiones políticas habrían sido las que motivaron el cambio de postura de la SEC. Su presidente, Gary Gensler, no ha hecho comentarios al respecto.

¿Qué se dice tras esta victoria para Ethereum?

Tras conocerse la aprobación por parte de la SEC, varios emisores de estos fondos cotizados en bolsa y otros actores relevantes del mercado de las criptomonedas realizaron declaraciones o publicaciones en sus canales de difusión.

Grayscale escribió en su cuenta oficial de la red social X:

«Hoy, la División de Comercio y Mercados de la SEC aprobó el formulario 19b-4 del Grayscale Ethereum Trust (ticker: ETHE ). Apreciamos la oportunidad de interactuar de manera constructiva con los reguladores mientras revisan los ETF spot de Ethereum».

Grayscale, empresa gestora de fondos de inversión.

VanEck, por su parte, publicó un video titulado «Enter the ether» (Entra al ether):

Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck celebró la medida e indicó que la criptomoneda ether es una mercancía (commodity) descentralizada y no un título valor.

«Aplaudimos esta decisión, ya que creemos que las pruebas demuestran claramente que ETH es una mercancía descentralizada, no un título valor.  El estatus de ETH como mercancía ha sido reconocido ahora en una variedad de circunstancias, incluida la regulación de la CFTC (Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos) sobre los futuros de ETH, las declaraciones públicas de los funcionarios de la Comisión, las sentencias de los tribunales federales y ahora, esperamos, este ETF».

Matthew Sigel, directivo de VanEck.

En líneas parecidas se expresó Paul Grewal, quien se desempeña como jefe de la Oficina Legal del exchange de criptomonedas, Coinbase. Él aseguró: «ETH se considera, efectivamente un producto básico (commodity) como siempre lo hemos sabido».

Quien también opinó sobre la decisión de la SEC fue Hunter Horsley, CEO de la empresa de inversiones Bitwise. El ejecutivo considera que las criptomonedas son de las mayores innovaciones en la actualidad y que los inversionistas deben estar cerca de este tipo de tecnología.

«Empezamos Bitwise para dar a los inversionistas exposición a una de las mayores innovaciones tecnológicas en una generación: las criptomonedas. Días como hoy refuerzan la importancia de esa misión. También nos da grandes esperanzas, ya que somos testigos de la incesante marcha de las criptomonedas hacia la corriente dominante. Esperamos que llegue pronto el día en que los inversionistas puedan acceder fácilmente a uno de los activos más dinámicos de las criptomonedas». 

Hunter Horsley, CEO de Bitwise.

En el ámbito Latinoamericano también hubo reacciones. En comunicación con CriptoNoticias, Sebastián Serrano, CEO del exchange Ripio calificó al hito como «un evento importante» y con la capacidad de «cambiar mucho la composición del ecosistema de las criptomonedas». Para él, lo que ha ocurrido terminará influyendo en cómo se califican a las diferentes criptomonedas: si son mercancías o títulos valor.

Una mención especial merece la compañía Consensys, desarrolladora de software y creadores de la wallet Metamask. En un comunicado explican que «acogen con agrado la decisión de hoy de aprobar los ETF al contado de ether como un paso en la dirección correcta». Asimismo, califican a la decisión como «de último minuto» y aseguran que es «otro ejemplo más del problemático enfoque ad hoc de la SEC hacia los activos digitales».

Ninguna otra industria, mercado o activo está sujeto a tal abuso regulatorio deliberado. Es injusto para los participantes del mercado, contrario al Estado de derecho y que limita la innovación. La aprobación de hoy indica que la SEC considera que ETH es una mercancía y no un título valor, contrariamente a la posición que seguía adoptando antes de los acontecimientos de esta semana, como se describe en nuestra reciente demanda contra la SEC. Continuaremos luchando por una claridad regulatoria definitiva en nuestro caso y nos complace ver el tremendo esfuerzo bipartidista del Congreso que busca proporcionar una regulación clara y sensata.

Consensys, empresa desarrolladora de software

¿Por qué la aprobación de los ETF de Ethereum es importante?

La aprobación de los ETF de ether marca un hito significativo. Tal como se explica en la Criptopedia (sección educativa de CriptoNoticias), los ETF al contado, a diferencia de otros tipos de ETF, están respaldados directamente por el activo subyacente, en este caso, ether (ETH). Esto significa que las empresas emisoras de estos fondos deben adquirir ether real para respaldar los ETF, en lugar de simplemente seguir el precio a través de contratos futuros u otros derivados.

Estas compras de ether por parte de las empresas emisoras de ETF tienen un gran potencial alcista para el precio de la criptomoneda por simple ley de oferta y demanda.

La aprobación de estos ETF también facilita la entrada de inversionistas corporativos e institucionales que prefieren operar con instrumentos regulados por la SEC en lugar de comprar criptomonedas directamente y mantenerlas en wallets de autocustodia. Esto podría aumentar significativamente la cantidad de capital institucional que fluye hacia el mercado de ETH, tal como está ocurriendo actualmente con bitcoin gracias a los ETF.

Actualizaciones 23/5/2024: este texto se actualizó para añadir comentarios y más detalles sobre lo acontecido.

Artículo escrito en colaboración con Rafael Gómez, Héctor Cárdenas y Juan Ibarra.