Hechos clave:
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A pesar de la crisis financiera el mercado de acciones está viendo máximos históricos actualmente.
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BitMEX recomienda buscar protección para sus carteras en vista de la posible inflación.
Con los bancos centrales y los gobiernos de todo el mundo inyectando cantidades masivas de liquidez en los mercados financieros, la amenaza de consecuencias futuras en forma de inflación está preocupando a muchos en la comunidad de las criptomonedas, con la importante casa de cambio de derivados de criptomonedas BitMEX recomendando a los clientes que busquen protección para sus carteras.
BitMEX Research afirmó que ya no consideran que las “apuestas relacionadas con la volatilidad”, como les fue recomendado por el mismo equipo en 2019, sean la forma más efectiva de proteger una cartera de inversiones en contra de los riesgos de los mercados financieros y la inflación.
Las “apuestas relacionadas con la volatilidad” recomendadas en 2019 consistían principalmente en opciones de compra sobre el VIX, una medida de la volatilidad comúnmente usado en el mercado de acciones, así como las opciones de venta sobre fondos de inversión cotizados (ETF) respaldados por bonos corporativos. La idea entonces era que en caso de que ocurra una crisis financiera, la volatilidad del mercado de acciones probablemente aumentaría, llevando a un pago masivo de la opción de compra de VIX, y los bonos corporativos disminuirían, dando como resultado un pago masivo en las opciones de venta de los ETF.
Sin embargo, tras la caída del mercado financiero por el COVID-19, el equipo de BitMEX Research ha concluido que tanto las opciones de compra de VIX como las opciones de venta de ETF de bonos corporativos son “demasiado caras para ofrecer una protección razonable”.
En lugar de contratos de opciones, los activos adecuados para funcionar como protección ahora según BitMEX, son:
- Bonos del gobierno vinculados al índice de inflación.
- Fondos de protección centrados en la volatilidad.
- Oro.
- Bitcoin.
Entre estos, la casa de cambio dijo que los bonos de gobiernos vinculados a la inflación podían ofrecer la protección más efectiva, sirviendo como “pilar principal” en una cartera. Continuó explicando que esta es una posición que podía ofrecer cierta protección, ya sea que la narrativa de la inflación sea correcta o no:
“Si nos equivocamos con nuestra tesis sobre la inflación, tanto Bitcoin como el oro podrían disminuir en valor. Sin embargo, en un entorno deflacionario, los rendimientos de los bonos pueden disminuir y volverse negativos y, por lo tanto, el componente de rendimiento de los vinculadores puede ofrecer un grado de protección.”
En el artículo, el equipo de investigación también advirtió que podríamos estar pronto en una situación en la que, a pesar del alto índice de desempleo y una economía real débil, el mercado de acciones está en máximos históricos gracias al estímulo del banco central. Si eso dura, el artículo advirtió:
Los gobiernos podrían eventualmente ceder a la presión política y ajustar la política monetaria de manera que sea más flexible para los trabajadores, en vez de los inversionistas.
“En ese escenario, como dijimos anteriormente, creemos que solo habrá un claro ganador: la inflación, concluyó el artículo, antes de recordar a los lectores que un viejo mantra entre los partidarios del oro y los maximalistas de bitcoin ahora puede ser más válido que nunca: “toma la entrega física de tu oro” y “si no son tus claves no son tus Bitcoins”.
Versión traducida del artículo de Fredrik Vold publicado en CryptoNews.
