Hechos clave:
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Para Demeester, Ethereum caerá bajo un fuerte control regulatorio.
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Considera que la narrativa de «oro digital» es más fuerte que la de «web3».
«Voy en short [corto] con el par ether (ETH) / bitcoin (BTC)», escribió en su cuenta de Twitter el analista Tuur Demeester. En su publicación, detalló que ingresó posiciones de alrededor de 0,07 BTC (equivalente a más de USD 1.900).
Demeester, quien es miembro de la junta directiva de la Fundación Bitcoin Texas, detalló 7 razones por las que, según su opinión, ether (que es la criptomoneda nativa de la red Ethereum) se depreciará en comparación a bitcoin.
1. Se “vendió la noticia” tras el Merge
“Comprar el rumor y vender la noticia” es una estrategia de inversión basada en la reacción del mercado a eventos o anuncios importantes. Esta táctica se basa en la idea de que los precios de los activos, como criptomonedas, suelen aumentar antes de un acontecimiento relevante debido a las expectativas y especulaciones de los inversionistas. En otras palabras, compran el rumor y generan una subida en el precio del activo.
Cuando finalmente se confirma la noticia o se lleva a cabo el evento, el precio del activo a menudo cae o se ajusta, ya que las expectativas del mercado se ven satisfechas o incluso superadas. En este punto, los inversionistas que siguieron la estrategia de “vender la noticia” aprovechan para vender sus posiciones y obtener beneficios antes de que el precio baje. De esta manera, intentan capitalizar la reacción del mercado al evento en sí, en lugar de mantener sus inversiones a largo plazo.
En el ámbito de Ethereum, el Merge (o “la Fusión”), acontecido en septiembre de 2022, fue, quizás, el hecho más importante en el ecosistema de esta criptomoneda, después de su creación. En el Merge la red pasó de emplear el algoritmo de prueba de trabajo al de prueba de participación.
La expectativa que había por este suceso era mucha, pero, una vez ocurrido, no quedan hechos de semejante magnitud para esperar, que puedan impulsar el precio de ETH. Al menos esto es lo que señala la idea de «vender la noticia» aplicada a este caso, según el argumento de Demeester.
2. Tormenta legal para criptomonedas “DINO”
El “DINO” de Tuur Demeester nada tiene que ver con los dinosaurios. Son las siglas en inglés de «descentralizadas solo de nombre». El bitcoiner se refiere así, a las criptomonedas que —según su criterio— no tiene verdadera descentralización.
Si bien Demeester no da aclaraciones, podría pensarse que clasifica a Ethereum en esa categoría debido a la gran influencia que tiene su fundador, Vitalik Buterin, sobre las decisiones en esta red. También, al hecho de que existe una organización (la Fundación Ethereum) que financia a desarrolladores y a la que se puede considerar un ente muy poderoso en el ecosistema.
La opinión de que ETH, al igual que muchas otras criptomonedas podrían, ser «víctimas» de una tormenta legal, va en línea con las palabras recientemente pronunciadas por Gary Gensler, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) estadounidense. El pasado 26 de febrero, CriptoNoticias reportó que este funcionario dijo lo siguiente:
En cualquier cosa que no sea bitcoin puedes encontrar un sitio web, puedes encontrar un grupo de empresarios, pueden establecer sus entidades legales en un paraíso fiscal en el extranjero, pueden tener una fundación, pueden presentar un abogado para tratar de arbitrar y dificultar jurisdiccionalmente, etcétera.
Gary Gensler, presidente de la SEC.
Con ese argumento, Gensler considera que cualquier criptomoneda que no sea bitcoin, puede ser definida como un título valor (security) no registrado y, por lo tanto, caer bajo el control regulatorio de la SEC.
3. La codicia se convierte en miedo
Esto tiene relación con el punto número 1, de «comprar el rumor y vender la noticia». Para el analista, según da a entender, la codicia sobre el potencial de ETH como inversión, terminará convirtiéndose en miedo. No explica el motivo, pero, podría pensarse que lo que menciona en el argumento número 2 (batalla legal contra las criptomonedas que no son bitcoin) sería una de esas causas.
Es importante aclarar que este es el comportamiento habitual de los ciclos de mercados financieros (incluidos bitcoin, acciones, derivados, etcétera) y no algo exclusivo de ETH. “La codicia se convierte en miedo” es una frase que refleja la transición emocional de los inversionistas en los mercados financieros. Estas emociones son fundamentales en la psicología del mercado y pueden influir en las decisiones de inversión y las fluctuaciones de los precios de los activos.
La codicia se refiere a la mentalidad y el comportamiento de los inversionistas cuando los precios están aumentando y hay un optimismo generalizado en el mercado. Durante estos períodos, los especuladores pueden sentirse tentados a comprar más activos, esperando que el precio siga subiendo y generando beneficios. Sin embargo, la codicia puede llevar a la formación de burbujas y a la sobrevaloración de los activos, ya que los inversionistas pueden ignorar los riesgos y fundamentos económicos reales.
Por otro lado, el miedo es la emoción que se apodera de los inversionistas cuando los precios empiezan a caer y se percibe un mayor riesgo en el mercado. En este escenario, pueden vender sus posiciones rápidamente en un intento de proteger sus capital y evitar pérdidas mayores. Esta reacción emocional puede provocar ventas masivas y una caída aún más pronunciada en los precios de los activos.
4. ETH contra BTC ha lateralizado por 2 años
El siguiente es un gráfico del precio de ether (medido en bitcoin) desde 2015:
Puede apreciarse que, desde mayo de 2021, hace casi 2 años, ETH/BTC está lateralizando. Explica Demeester que esto significa que la criptomoneda de Ethereum no ha logrado superar a bitcoin. Tal cosa puede interpretarse como signo de debilidad.
Vale aclarar que esto no necesariamente sea así y debe evitar caerse en falacias argumentativas. Que ether no haya superado cierto nivel contra bitcoin, no significa que no pueda hacerlo en el futuro. De hecho, también se observa que el precio fue lateral entre finales de 2018 e inicios de 2021. Esto no fue impedimento para que luego el par ETH/BTC tuviera una importante subida en su cotización.
5. La narrativa de «oro digital» sería superior a la narrativa de «web3»
El término “oro digital” se refiere a la percepción de Bitcoin como una reserva de valor y un activo de refugio seguro en el mundo digital. Esta característica se atribuye a la naturaleza descentralizada, la escasez y la resistencia a la censura de Bitcoin. Al igual que el oro, Bitcoin tiene un suministro limitado (21 millones de monedas) y su producción (minería) se vuelve más compleja con el tiempo. Además, Bitcoin es divisible, portátil y fácil de almacenar, lo que lo convierte en una alternativa atractiva a los metales preciosos como el oro.
Por otro lado, la Web 3.0 es un término que describe lo que, supuestamente, será la próxima generación de Internet. En teoría, busca descentralizar y democratizar la web, permitiendo una mayor privacidad, propiedad y control de los datos para los usuarios. Ethereum, como plataforma de contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas (dApps), es considerado por muchos como uno de los principales impulsores de esta evolución hacia la Web 3.0.
La comparación entre el “oro digital” y la “Web 3.0” se basa en cómo los inversores perciben el valor y el potencial de Bitcoin y Ethereum. Aparentemente, según Demeester, el hecho de que Bitcoin sea percibido como una reserva de valor sólida y un activo seguro podría atraer a más inversionistas que la promesa de Ethereum como base de la Web 3.0. Esto, debido a que la reserva de valor y la protección contra la inflación pueden ser consideradas características más tangibles y atractivas para los inversionistas, mientras que el potencial de la Web 3.0 todavía está en desarrollo y su impacto a largo plazo es más incierto.
En situaciones como la actual, en el que reina el pánico por el colapso de varias entidades bancarias, es cuando bitcoin muestra su fortaleza y es visto como una opción más estable.
6. Se desinfla «la burbuja de los inversionistas de riesgo»
El analista sugiere que el ingreso de capital por parte de inversionistas de riesgo (VC, por sus siglas en inglés) se estaría desinflando. Por tal motivo, los proyectos de menor capitalización se verían afectados.
Vale aclarar que esto es una consecuencia lógica del criptoinvierno. Aunque, según ciertas opiniones que fueron reportadas por CriptoNoticias, esta tendencia bajista podría haber terminado. Por ejemplo, el analista técnico Scott Melker está convencido de que el mercado bajista «terminó oficialmente».
Si tal cosa es cierta, no sería raro que nuevos inversionistas llegaran (o volvieran) a ingresar en el mercado de las criptomonedas, por lo que este argumento de Demeester se vería refutado. De todos modos, los inversionistas de riesgo no necesariamente deberían ir a las criptomonedas, sino que podrían ir hacia otros sectores, por ejemplo, el de la inteligencia artificial, que está de moda.
7. La adopción masiva de Lightning Network
En último lugar, según Demeester, será la adopción masiva de la red Lightning de Bitcoin (o Lightning Network) lo que impulse el precio de BTC más que el de ETH.
Lightning Network, tal como lo explica la Criptopedia (sección educativa de CriptoNoticias) es una solución de segunda capa que se construye sobre la cadena de bloques de Bitcoin para permitir transacciones rápidas, escalables y de bajo costo. La idea principal de Lightning Network es la creación de canales de pago fuera de la cadena de bloques, lo que permite a los usuarios realizar transacciones entre sí sin tener que registrar cada una de ellas en la cadena de bloques principal. Estas transacciones se registran y se liquidan en la cadena de bloques de Bitcoin solo cuando los canales de pago se cierran.
Según la tesis de muchos, entre los que se encuentra Demeester, al mejorar la velocidad y reducir los costos de las transacciones, Lightning Network puede aumentar la adopción de Bitcoin entre usuarios y comerciantes, lo que a su vez podría impulsar la demanda y el precio de BTC.
Es necesario aclarar que también en Ethereum existen soluciones de escalabilidad, como los rollups, que incrementan el número de transacciones por segundo y reducen las comisiones.
Opiniones, no verdades absolutas
Las razones presentadas por Tuur Demeester ofrecen una perspectiva interesante sobre por qué, según su opinión, bitcoin podría revalorizarse más que ether. Sin embargo, es fundamental recordar que no deben tomarse estas opiniones como una verdad absoluta o garantía de resultados futuros.
El mercado de criptomonedas es altamente volátil y está sujeto a cambios rápidos y constantes. Por lo tanto, es esencial que los inversionistas realicen su propia investigación y análisis antes de tomar cualquier decisión.
