Hechos clave:
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Los ETF de ProShares y Valkyrie tienen una tarifa de mantenimiento anual del 0,97%.
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El ETF más económico se cotiza en Canadá con una tarifa del 0,4% anual.
Los fondos de inversión cotizados o ETF (por sus siglas en inglés) están causando furor en Estados Unidos, ya sea por disparar el precio de bitcoin (BTC) a máximos históricos, o, esta vez, porque ahora la guerra estará en el ETF que ofrezca las tarifas más económicas.
Según un reportaje publicado por el portal de noticias Financial Times, las tarifas de los ETF serían el nuevo frente de batalla para ganar interés de los grandes capitales. Estos estarían interesados en tener exposición en Bitcoin a través de esta clase de instrumentos financieros.
En este sentido, el portal recoge datos de los actuales tres ETF de Bitcoin que se cotizan (o cotizarán proximamente) en el mercado bursátil de los Estados Unidos: ProShares, Valkyrie y el más recientemente lanzado, VanEck, que estaba previsto para hoy, según lo reportó CriptoNoticias aunque fue pospuesto.
Las comisiones, dentro del mercado de los ETF, se conocen como tarifas de gestión anual o tarifas de mantenimiento. Estas fijan el valor porcentual a cobrar por la tenencia de un ETF en un año. Cabe señalar que un ETF, en este caso de Bitcoin, ofrece exposición al precio de la criptomoneda (o al de los contratos futuros), pero no a la tenencia del criptoactivo. Esto hace que la casa de bolsa en la que es cotizado el instrumento cobre un porcentaje por «mantenimiento».
La tarifa, si bien se fija con base anual, dependerá de cuánto tiempo el tenedor del ETF poseerá el instrumento. Si un corredor decide, por ejemplo, comprar un ETF de bitcoin por exactamente medio año, se le cobrará el 50% de la comisión anual fijada.
Tarifas de los ETF y cómo afecta el interés de los inversionistas
Los primeros dos ETF de bitcoin en salir al mercado: ProShares y Valkyrie, se cotizan, actualmente con una tarifa anual del 0,97%. En el caso del de VanEck, que se espera sea listado en los próximos días, se ofrece una tarifa del 0,65%, una diferencia porcentual del 30% por debajo.
Si bien son diferencias porcentuales bastante pequeñas, por debajo del 1%, al tratarse de grandes inversiones, los pagos por conceptos de comisión son millonarios.
Por ejemplo, el ETF de ProShares recaudó en apenas 4 días más de USD 3.500 millones de dólares. Según su tarifa actual, esto podría significar, solo en pagos por comisión, un monto aproximado de 33 millones de dólares. Extrapolando esta misma cantidad a la tarifa actual del ETF de VanEck, el ahorro total puede ser de hasta 10 millones de dólares.
Según destaca el artículo, VanEck podría comenzar la guerra de tarifas entre los distintos ETF del mercado.
Kennet Lamont, analista de fondos de estrategia, consultado por el diario, comentó: «si nos fijamos en otros mercados, habríamos visto una historia similar [de compresión de tarifas] a lo largo de los años. No creo que el bitcoin sea inmune a las presiones del mercado». Con ello hace referencia al futuro escenario que se aproxima.
Por su parte, el director ejecutivo de ProShares, Michael Sapir, defendió la actual tarifa de su ETF argumentando que el precio actual fue fijado en base a su experiencia dentro del mercado de fondos cotizados.
Aún queda por ver que otros movimientos podrán realizar las grandes firmas sobre los ETF, no solo en los ya circulantes, sino en los que están por venir, que puedan terminar de ejercer la presión necesaria para una guerra de tarifas.
