La cantidad de dólares en circulación alcanza su nivel más alto en casi 2 años

Se encienden las alarmas sobre una posible nueva ola inflacionaria tras darse a conocer datos del crecimiento del dinero en circulación en la economía estadounidense, que ha alcanzado niveles no vistos desde principios de 2023.

Según el boletín financiero ‘The Kobeissi Letter’, la oferta monetaria alcanzó los 21,17 billones de dólares en agosto, el nivel más alto registrado desde enero de 2023, como se ve en el siguiente gráfico.

Este aumento es parte de una tendencia sostenida, marcando el quinto incremento mensual consecutivo, como lo indica el reporte.

En solo 10 meses, la cantidad de dólares en circulación ha crecido en 484.000 millones de dólares, acercándose a un nuevo récord histórico, ya que la oferta actual está solo 548.000 millones por debajo de ese máximo.

Tras una breve reducción, el dinero disponible en el sistema financiero estadounidense ha vuelto a aumentar, lo que abre la puerta a la posible llegada de la inflación.

¿Se avecina un período inflacionario?

Una emisión inorgánica de dinero genera presiones inflacionarias y, por ende, provoca mayor devaluación en la moneda.

Cuando hay más dinero circulando y la producción de bienes y servicios no se incrementa a la misma velocidad, los precios suben, y los consumidores lo sienten en sus bolsillos.

Este ciclo es bien conocido: más dinero persiguiendo los mismos productos y servicios termina por encarecerlos.

En octubre, las expectativas de inflación para los próximos 5 a 10 años entre los consumidores estadounidenses llegaron al 7,1%, el nivel más alto en más de cuatro décadas, tal como informó CriptoNoticias.

Este aumento es notable, ya que en pocos meses la cifra se ha duplicado, reflejando un fuerte contraste con el promedio de 3% que se ha mantenido en los últimos tres años, de acuerdo con la Encuesta de Consumidores de la Universidad de Michigan.

El banco JP Morgan ha señalado en varias ocasiones que mantener ahorros en dólares nunca ha sido la mejor opción para preservar el valor. De hecho, aunque no lo menciona directamente, activos como bitcoin ofrecen mayor rentabilidad a pesar de su volatilidad, atrayendo a aquellos que buscan mejores rendimientos.

Postura de las autoridades

En medio de este panorama, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, comentó a Bloomberg que la Reserva Federal deberá sopesar cuidadosamente los riesgos contrapuestos al decidir sobre la velocidad de futuros recortes en las tasas de interés.

Bostic aseveró que los riesgos para la inflación han disminuido, aunque las amenazas para el mercado laboral han aumentado, no obstante, la economía sigue siendo fuerte, agregó.

El pasado septiembre, la Reserva Federal inició un ciclo de flexibilización monetaria con una reducción de las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales, llevándolas al 5%.

Este movimiento marcó el primer recorte en cuatro años, un giro relevante tras un período de políticas más restrictivas. Históricamente, la reducción de tasas ha buscado estimular el crecimiento económico en tiempos de incertidumbre, al abaratar los préstamos, incentivando tanto el consumo como la inversión empresarial.

Esta flexibilización ha tenido un impacto notable en varios activos, incluido el oro, que ha visto una apreciación cercana al 30% en los últimos 12 meses.

Bitcoin también ha mostrado signos de recuperación, iniciando la semana del 14 de octubre por encima de los 64.600 dólares, reflejando una tendencia alcista ante los movimientos en el mercado monetario, tal como se aprecia en el gráfico de TradingView. Octubre históricamente ha sido un mes alcista para la moneda digital.

En escenarios de inflación, los inversionistas buscan alternativas para proteger su capital, y activos como bitcoin podrían ser atractivos debido a su naturaleza descentralizada y su oferta limitada, características que lo distinguen del oro en un contexto de erosión del valor de las divisas tradicionales.

Mientras las autoridades monetarias estadounidenses navegan entre el control de la inflación y el fortalecimiento del empleo, los inversionistas se preparan para un posible repunte de activos refugio como el oro y bitcoin. La economía se enfrenta a un momento clave donde el equilibrio entre oferta monetaria, tasas de interés y crecimiento económico será crucial.