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Los hodlers de largo plazo están tomando ganancias masivamente.
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Todavía, la presión compradora no supera con fuerza a la oferta.
Bitcoin vive un enfrentamiento que pocos vieron venir. Mientras las grandes empresas públicas sumaron miles de BTC a sus balances en el primer trimestre de 2025, el precio de la moneda no reflejó el entusiasmo esperado.
En lugar de dispararse, bitcoin cayó de 94.000 a 82.000 dólares, según un informe de la firma de análisis CryptoQuant.
Los datos revelan una batalla entre los hodlers de largo plazo, que tomaron ganancias masivamente, y los inversionistas institucionales, cuya presión compradora no logró superar la oferta.
Las corporaciones entraron con fuerza al juego de bitcoin
El apetito institucional por bitcoin marcó un hito en los primeros meses de 2025. Las empresas públicas adquirieron 91.781 BTC, un volumen que evidencia la creciente confianza en la moneda como reserva de valor.
Entre los nombres destacados apareció Tether, la compañía detrás de la stablecoin USDT, que sumó 8.888 BTC a su cartera el 1 de abril, con un costo aproximado de 735 millones de dólares. Con esta operación, sus tenencias alcanzaron los 92.647 BTC.
La decisión no sorprendió, ya que Tether anunció en mayo de 2023 que destinaría el 15% de sus ganancias trimestrales a comprar bitcoin.
Sin embargo, el verdadero gigante fue Strategy, que consolidó su posición como la mayor ballena corporativa. La empresa compró 81.785 BTC en el primer trimestre, invirtiendo más de 8.000 millones de dólares.
Su última adquisición, registrada el 31 de marzo, incluyó 22.048 BTC, como lo reportó CriptoNoticias. Al cierre del trimestre, Strategy poseía 528.185 BTC, adquiridos por un total de 35.630 millones de dólares, a un precio promedio de 67.458 dólares por unidad.
Otras compañías también se sumaron a la fiebre. The Blockchain Company, una firma europea enfocada en datos y consultoría, compró 580 BTC el 26 de marzo, elevando su tesorería a 620 BTC.
Semler Scientific, del sector salud en Estados Unidos, adquirió 1.108 BTC en el primer trimestre de 2025, alcanzando un total de 3.192 BTC. Por su parte, Metaplanet, una empresa japonesa de inversiones, sumó 160 BTC el 1 de abril, con una inversión de 13,4 millones de dólares, llevando sus tenencias a 4.206 BTC.
Planes de compra de bitcoin en el horizonte
El interés corporativo no se detuvo ahí. Marathon Digital Holdings, un peso pesado en la minería de Bitcoin, lanzó el 31 de marzo una oferta de acciones por 2.000 millones de dólares para adquirir más BTC.
Actualmente, la compañía posee 46.376 BTC, lo que la sitúa como la segunda mayor reserva entre empresas cotizadas, solo detrás de MicroStrategy, de acuerdo a datos de Bitcoin Treasuries.
Asimismo, GameStop, la conocida firma de videojuegos, anunció el 1 de abril que recaudó 1.500 millones de dólares con el objetivo principal de comprar bitcoin como activo estratégico.
Entonces, si las corporaciones acumularon casi 95.000 BTC, ¿por qué el precio no despegó? La respuesta está en el otro lado del campo de batalla.
Los hodlers tomaron el control
Mientras las empresas compraban, los tenedores de largo plazo vendieron. Según CryptoQuant, el suministro en manos de estos hodlers cayó en 178.000 BTC durante el primer trimestre, un movimiento que compensó las compras institucionales y generó una fuerte presión de venta.
A esto se sumaron 4.800 millones de dólares en salidas de los ETF de bitcoin al contado, un factor que agravó la caída del precio.
Además, la incertidumbre global, impulsada por la «guerra arancelaria» desatada por Estados Unidos, añadió más peso a la balanza bajista.
Por otro lado, la red de Bitcoin mostró señales preocupantes. Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, señaló que la actividad en la red entró en un mercado bajista.
A pesar de las subidas previas del precio, el uso real de la red no acompañó el ritmo. Este desacople sugirió que el valor de Bitcoin estuvo más ligado a la especulación y la acumulación que a una adopción práctica. Si la presión compradora no logra superar la oferta en los próximos meses, el precio podría enfrentar nuevos retos.
